截至2026年7月底，安迪行业优选的单位净值为579.28元，本月涨幅为7.93%，今年以来的收益率为-5.81%，2011年至今收益率507.28%；沪深300收于4588点，本月和今年的涨幅分别为-7.85%和-0.91%，2011年至今收益率46.68%。
7月的行情，与上半年刚好反过来。指数震荡下跌，而我们的净值出现了强有力的修复。价值投资不一定能让你赚很多钱，但是可以避免很多不靠谱的所谓“机会”。
我在上个月的月报里写过“股价下跌不会让好公司变坏，我们对持仓个股的基本面有信心，较低的估值也给了我们非常好的买入机会，剩下的事情就是耐心持有、交给时间。”
我也没有想到行情的反转会来的这么快！当然，低估蓝筹和爆炒的科技股之间，是不是真的反转，也还需要观察。我们要做的并没有什么变化，依然是耐心持有。
本月我们仍然对持仓个股在做逢低的买入，而没有卖出：
7月23日，我们第三次加仓牧原股份。生猪养殖龙头牧原和温氏，都是我们反复加仓的标的。近期猪肉股反弹跟短期猪价反弹有关，短期后续走势很难判断，但是逻辑一定要清晰：买生猪养殖不一定是要赌猪周期，买的是龙头企业的成本领先优势和剩者为王的确定性。
7月24日，我们第四次加仓腾讯控股，理由在上个月详细说过，不再赘述。
月底持仓：华润燃气12%，东方证券12%，温氏股份9%，腾讯控股9%，贵州茅台9%，五粮液8%，国泰海通8%，牧原股份6%，公牛集团5%，涪陵榨菜3%，总仓位约80%。其余资金在全天候基金和现金里。
下个阶段怎么操作呢？
我们早前的预想：券商、白酒、猪肉各20%仓位，目前已经基本达成了建仓的计划。如果维持在这个仓位基本上也不会随意增加了。
另外，我把腾讯和华润燃气是归为了一类，在我心里他们都接近公用事业类的，社会基础服务提供商，给他们20%仓位，目前也差不多了。
小仓位的持有的公牛集团和涪陵榨菜，都是属于现金泛滥的好生意，当时有点急于下手，估值不够低，暂且持有。
其余考虑在内的包括造纸，港股物业，医药这几个板块。那些所谓的科技股，不管涨跌都不在我们的考虑范围内，毕竟没法估值的资产我们不愿意去赌。
朱安迪于郑州
2026.8.1
