这轮极致的科技抱团行情,我终究是挺过来了!
- 2026-08-04 04:00:16
这轮极致的科技抱团行情,我终究是挺过来了!今年的行情跌宕起伏，足够精彩。开年的时候，虽然刚刚经历了2025下半年几个月的市场风格漂移--AI硬件科技（CPO/PCB）独领风骚，其他老登板块持续回调。 本以为市场风格切换将很快到来。可没想到，等来的却是持续整整半年之久的极致的风格挤压。CPO/PCB/存储芯片/半导体等板块在机构的抱团和散户的疯狂炒作下继续节节攀升，屡创新高。根据2026年二季度的公募基金持仓数据，本轮A股“科技牛”中机构抱团程度达到历史极值。主动基金在电子+通信两个板块的仓位合计超过60%，几乎是2015年互联网+行情，2021年消费抱团高点时的两倍。 
与此同时，机构的集中持仓伴随着对其他板块资金的大幅抽离：消费与医药遭“清仓式”减持--食品饮料行业持仓比例降至1.5%，医药生物仅5.5%，均处于历史冰点。2024年末前十中尚有贵州茅台、美的集团、五粮液、格力电器4只消费股，恒瑞医药1只医药股。到了2026年二季度，前十名已完全被AI算力、光模块、半导体等硬科技公司占据，消费和医药股彻底消失。 
我账户中35%的消费+35%的医药+20%的中概/创新药。 
毫无悬念，在这轮畸形的“科技牛”行情中遭到无情血洗。 
年初的时候，累计收益仍有28.6W。 1月底，反弹到33W 2月底 24.5W 3月底 20.5W 4月底 16.4W 5月底 8.3W 6月底 -8.3W 7月底 20.5w 
两个账户的收益曲线完整生动地记录了这一过程。 半年时间，小登们天天大碗吃肉，老登们则每天被锤得鼻青脸肿。 六月底风格最极端的时候，账户收益率一度跑输创业板指高达70% 毫无疑问，这是对所有价值投资者的一次灵魂拷问。 你真的信仰价值吗？你真的能守得住本心，不随波逐流吗？ 六年时间，终究是竹篮打水一场空 幸运的是，无论过程如何煎熬和折磨，我终究是挺过来了，等来了反弹，也迎来了拨乱反正！ 七月的风格回归，我相信仅仅是个开始，期待账户下半年的表现！
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