这才是行情启动的关键信号,周四的A股就两个字!

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周三的走势堪称教科书级的反转，开盘创业板暴跌3.35%，原因是美国FCC宣布拟禁止进口中国光模块，CPO板块直接炸锅，易中天均跌超10%左右，结果不到10分钟，市场V型反转全线翻红，科创50从绿到红，暴涨5%+，利空砸出了国产替代逻辑，半导体设备集体涨停，科技全面爆发。

前两天市场暴跌的时候，大牛就告诉大家，恐慌阶段过去了，指数向下的空间已经非常有限了，这两天也算是印证了。

盘面几个信号要注意：

第一，量能虽然充沛，但主力资金在跑。

全天主力净流出66亿，科技涨得猛，但资金并没有大幅流入，这是存量博弈，不是增量行情。

第二，跷跷板效应明显。

科技暴涨的同时，银行股"工农中建"四大行单日跌幅均超3%。资金从红利板块抽出来去追科技了，磨底阶段板块快速轮动是常态，今天的热点可能明天就凉了。

第三，科技两天暴涨超10%，涨得越猛，后面波动就越大。

后市核心观测锚点就一个，量能。 如果量能温和递增，反弹有延续基础，如果量能反而缩回去，存量博弈格局不变。

核心观点：

首先，大牛还是提醒一句：科技依旧属于超跌修复，不代表所有科技已经反转。

而且以半导体、光芯片为首的AI硬科技，也不具备下半年再度成为主线的潜质。

第一点：科创50两天暴涨超10%，涨得越猛，后面波动就越大。还记得7月21号那次大涨吗？幅度更猛，结果后面涨幅全被吃干净了。

第二点：上半年这几个方向都走出了翻贝级别的上涨行情，估值与上涨动能已经完全透支，高位还堆积大量套牢盘，反弹过程的抛压是巨大的。

第三点：半导体月线收出超大阴线，结合历史规律，月线级别大阴线很难走出反包反转行情，中长期调整周期会拉长。

第四点：前期大跌对持有科技的投资者的信心来说是很大的打击，这些人很多都在等待反弹以便降低亏损，所以盲目追，容易遇到冲高回落的二次套牢。

第五点：昨天大牛强调了，这种反弹的作用更多是解放里面的资金出来，回流配置到其他方向，从而完成市场的革新。

总之，AI硬科技更适合等待反弹后的离场，而不是继续追加舱位。经过前一段时间的教训，资金也不敢再继续单吊科技，仓位还在平衡中，硬科技震荡随时会出现，要有这个心理准备。

当然并不是说一直不看科技，目前整个科技的主跌段大概结束了，量能重新放大，流动性的压力缓解了不少，但趋势修复需要时间，要等科技震荡的差不多，上方的套牢盘释放完毕，再去看。大牛的逻辑不变，以稳为主，遵守交易纪律，该等的时候等，该进的时候进。

其次，现在的思路很简单：科技方向等右侧确认；低位趋势方向继续格局。

当前偏优的方式：

第一，已经走出趋势的方向继续格局；

第二，超跌科技等待右侧确认；

第三，手里留一点子弹，不要一天行情就开追。

市场最难的时候已经过去，但真正赚米的阶段，不是靠追涨，而是靠比别人多一点耐心。

所以周四两个字：不追！

最后，本轮行情启动的判定标准：

就是券商板块出现大阳线上涨，那时候就能确认双底颈线有效突破，代表行情正式开启，而一旦底部结构确认，那指数的目标位就可以继续高看一眼，会先回补4000点的缺口位，8月多重事件催化基本落地，叠加8月中报季，券商的炸裂业绩，以及低位、低估值、业绩高确定，安全边际与价值优势凸显，值得重点把握。

总之，如果此轮指数级别行情开启，那券商则是有很大概率带动指数突破的关键方向。

梳理赛道思路：

红利：资金往科技流入但红利跌幅明显收窄，短期有望轮动上行，继续定玩。

恒生科技：前面连续窄幅盘整多日，终于突破了前高压力带，趋势继续向上。

AI应用：科技的定价权依旧在海外，海外近期科技重新有起色了，是因为美股几个云厂商打通了投入到产出的闭环，才把A股应用带起来，AI进入收入兑现阶段，应用端估值低，盘子小，短线还有空间，但是现在追的话不建议了。

创新药：第二条业绩线成型，但短期业绩落地后，要稍加警惕，叠加9月加息预期，可能有所压制，所以短期至少不能重舱玩。

消费：连续三日回调，回踩了前期支撑位，短期企稳概率提升，趋势仍未走坏，暂不动。

汽车：小幅度反弹，老黄宣布自动驾驶AI投入使用，下一波AI浪潮是机器人技术，而它将从自动驾驶车辆开始，智能驾驶概念爆发带动整车方向活跃，汽车刚刚启动，补涨空间大，继续格局。

通信/CPO：受老美拟禁止进口中国新型号光模块传闻冲击，大幅度低开后，高走拉红，说明板块承接力度确实不错。但强度≠趋势反转，要做到脱敏，还很难，所以没有重新形成趋势之前，继续观望。

半导体设备：今日涨10%。催化来自SEMI预测2026年全球半导体制造设备销售额将达1659亿美元同比增长23.2%，但上方还有60日线压制，不宜过度乐观，耐心等右侧确认。

机器人：宇树8月10日申购，连续四日反弹，目前触碰到上方月线压制，短期可能有调整，不追，但上市前大概率还有拉升空间。

有色金属：一方面受国际金属价格上涨影响；另一方面市场风险偏好回暖，资源获得关注，不过目前还在60线下方，还需要等突破确认。

深圳市珞珈投资咨询有限公司

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投资顾问：李杨证书编号A0790626030002

风险提示:以上建议仅供参考，据此操作，风险自担。

股市有风险，投资需谨慎！