供需宽松格局难改,行情底部弱势震荡

本期（2026年8月7日至8月14日），国内尿素市场延续震荡下行态势，价格重心进一步下移，主流地区成交区间位于1645-1910元/吨，较上期下跌20-40元/吨，山东临沂中小颗粒主流出厂价格降至1650-1670元/吨，均价环比下调50元/吨。周初，现货市场整体氛围偏空，供需宽松格局难以缓解，在缺乏实质性利好提振的背景下，行情承压下行，主流区域出厂报价率先创出年内新低，周边工厂随之跟跌，市场观望情绪浓厚，下游采购意愿低迷，整体成交清淡。周中，随着低端价格逐步触及成本线，部分下游开始逢低补货，企业收单情况较前期有所好转，工厂借机试探性小幅调涨，但整体收效甚微，市场陷入成交僵局。周后期，市场悲观情绪进一步蔓延，部分持货商对后市预期转空，低价抛货现象加剧价格下行压力。期货市场方面，截止8月14日下午三点，尿素主力期货结算价为1677元/吨，较7月31日的1734元/吨下跌57元/吨，盘面在连续下跌后触及相对低位，空头力量占据主导，市场移仓换月阶段资金流出明显，最终弱势收低。整体来看，当前尿素市场深陷供大于求的困境，价格走势呈现震荡下行的疲软态势，市场暂时未出现明确的企稳反弹信号。【化盟商机】您高效对接业务的化工贸易助手！找产品、找客户、找合作，价格行情，企业动态，化工园区，一站搞定。免费体验点击蓝色字体。

从供应端来看，本期国内尿素市场整体供应依旧充足，但局部区域检修增多使得产量有所回落。据化盟网统计，周期内全国尿素总产量为130.34万吨，较上期环比下降3.68%；全国平均开工率为81.66%，较上期环比下降2.77%。分工艺看，煤制尿素产量117.13万吨，环比下降4.01%；气制尿素产量26.79万吨，环比微增0.68%。分颗粒类型来看，普通颗粒产量143.92万吨，环比下降3.17%；大颗粒产量29.76万吨，环比下降1.29%；小中颗粒产量114.16万吨，环比下降3.65%。隆众资讯口径数据显示，本期尿素产能利用率为86.17%，环比下降2.82个百分点，但同比仍上涨2.95个百分点。装置检修方面，周内行业临时故障增多，江西心连心、河南晋开、江苏恒盛等企业出现短时故障性停车，甘肃金昌、兖矿新疆、山西润锦等企业则处于长周期检修状态，涉及产能合计超过1146万吨，检修损失量较大。未来三周计划检修企业预计有4家，复产企业预计有5-6家，日产短时偏低，预期9月上中旬再恢复至21万吨上下。总体而言，虽然短时供应量有所下滑，但行业整体产能基数依然庞大，供应宽松的基调并未发生根本性改变。

库存方面，本期国内尿素企业库存延续累库趋势但增幅明显放缓，港口库存在出口集港推动下大幅增长。化盟网数据显示，周期内尿素企业库存量为143.23万吨，较上期环比下降2.85%；港口库存量为25.5万吨，较上期环比下降2.11%。而隆众资讯数据显示，截至8月12日企业总库存量为168.86万吨，较上周期增加2.25万吨，环比增加1.35%；截至8月13日港口样本库存量高达71.43万吨，环比暴增40.54万吨，涨幅高达131.24%。两家机构数据因统计口径和样本覆盖范围存在差异而有所不同，但均反映出企业库存压力依然较大、港口集港节奏明显加快的趋势。企业库存累库放缓主要得益于局部区域检修增多导致供应下滑，加之出口发运陆续推进，部分企业主动降库释压。港口库存超预期增加则是因为国内需求消耗不足，上游企业厂库承压之下依赖出口发运缓解库存压力，加之新一轮印标消息到来，业者集港积极性迅速提升，青岛港、日照港、天津港、烟台港、黄骅港等主要港口均出现明显的集港趋势，大颗粒与小颗粒货源同步增加。从订单情况看，本期尿素企业待发订单量平均预收天数仅为6.24日（化盟网口径），较上期环比下降7.56%，反映出下游采购意愿低迷、市场信心不足的客观现实。

需求端来看，当前国内尿素市场正处于传统农业用肥空档期，工业需求跟进缓慢，整体消费支撑乏力。农业方面，秋季用肥尚未全面启动，仅零星走货，农业刚需继续下降，预计下半月供需差将明显收窄。工业方面，下游复合肥企业开工率维持低位运行，本期复合肥产能利用率仅为29.97%，较上期下滑1.4个百分点，主产区开工表现分化明显：河北部分前期停车装置恢复生产，江苏个别开工个别检修整体维持低位，山东部分小型企业出现减负荷甚至停车情况，河南规模企业负荷提升但中小企业依旧低位运行。在当前上游原料走势偏弱、复合肥成本支撑松动的背景下，企业发运增量困难、销售压力较大，经销商多持币观望、推迟入库操作，货源下沉速度缓慢。三聚氰胺方面，本期产能利用率为57.14%，环比上涨2.89个百分点，周内山东合力泰1期、山东舜天新4线、河南骏化四线等装置复产，行业产能利用率回升至年内中高位，市场供应趋于宽松，但中下游用户经过前两轮集中补库后原料库存得到充实，采购端谨慎观望情绪升温，新单成交乏力。整体来看，农业刚需下降、工业提升缓慢、出口发货虽持续推进但国内消耗有限的格局短期内难以改变，供需矛盾依旧突出。

国际市场方面，印度RCF新一轮尿素招标成为本周市场关注的焦点。8月11日RCF发布招标，参与者密切关注整个过程，周四晚正式开标，最低报价为东海岸到岸价390.25美元/吨（由Ameropa提交）、西海岸到岸价393.65美元/吨，竞争极为激烈。受此标影响，中东地区价格大幅下跌，FOB中东小颗粒降至370美元/吨，环比下降5.13%；FOB中国小颗粒降至365美元/吨，环比下降7.59%，中国大颗粒FOB降至380美元/吨。巴西小颗粒CFR到岸价降至390美元/吨，环比下降8.24%。RCF计划在9月24日前为西海岸购买100万吨尿素、为东海岸购买70万吨尿素，共计170万吨，对国际尿素市场将形成长期压制。基于印标，未来一个月中国出口仍将大量发货，但对比同期供需数据，今年整体仍较为宽松。上游原料方面，本期液氨市场涨跌互现，山东、山西、河北、江西等地集中检修减量推动局部价格上涨，成交区间位于1746-2471元/吨，但需求整体提升不足，高位显现谨慎。动力煤市场在供给刚性约束与迎峰度夏需求的共振下延续震荡格局，尿素成本面相对坚挺，但多数企业盈利空间继续收窄，固定床利润已降至-177元/吨，新型煤气化利润仅57元/吨，天然气利润为-243元/吨。展望后市，预计下周国内尿素市场延续底部震荡整理格局，山东临沂价格预计在1660-1700元/吨区间运行，价格上行缺乏驱动、下行空间有限，行情继续在底部区间窄幅运行，等待进一步政策及消息面指引。【化盟商机】您高效对接业务的化工贸易助手！找产品、找客户、找合作，价格行情，企业动态，化工园区，一站搞定。免费体验点击蓝色字体。