电力设备行业:内外双轮共振,黄金周期全面开启!!
- 2026-10-19 20:23:24
电力设备行业:内外双轮共振,黄金周期全面开启!!“十五五”期间，国内电网投资将迈入高强度释放阶段，整体规模预计突破4.1万亿元，年均投资额超8000亿元，较“十四五”时期年均5500亿元的水平增幅超40%，为电力设备产业链筑牢需求根基。其中，国家电网单家投资额度便高达4万亿元，南方电网亦加速投资落地，仅2026年一季度计划投资就超240亿元，同比增幅逾20%，行业需求确定性拉满。 从投资脉络来看，三大核心方向构筑增长主线：其一，特高压建设步入提速通道，年均投资额将攀升至1600亿元以上，较“十四五”时期实现翻倍增长，青桂直流、赣江-赣南交流等重点项目稳步推进，跨区跨省输电能力预计提升30%以上，核心设备需求持续扩容；其二，绿色能源转型持续赋能，风光新能源年均新增装机量将达2亿千瓦，非化石能源消费占比、电能占终端能源消费比重分别向25%、35%的目标冲刺，新能源并网催生海量配套电网设备需求；其三，电网形态加速迭代升级，主网、配网、微电网协同发展的新型电网平台加速成型，微电网模式创新与数字技术赋能深度融合，驱动全产业链技术升级与产品迭代。 全球电力投资已进入新一轮上行周期，在电力负荷稳步增长、传统煤电与核电逐步退役、风光新能源占比持续提升的多重因素叠加下，2024至2027年，除亚太地区外，全球主要海外市场变压器供需缺口呈持续扩大态势，为国产设备出海提供了广阔空间。 中国电力设备企业凭借成熟的技术体系与显著的成本优势，在变压器出口领域已率先实现高速增长，成为全球电力设备供应链中的核心力量。叠加海外各国电网升级改造需求迫切，国产电力设备出海的市场空间全面打开。此外，海外数据中心规模化扩张带动用电需求激增，进一步凸显电力基础设施升级的紧迫性，为具备国际竞争力的中国电力设备企业开辟了新的增量市场，出海红利持续释放。 特变电工（sh600089）：作为电力设备领域龙头企业，构建了覆盖输变电、新能源等领域的全产业链布局，在特高压变压器、电抗器等核心设备领域掌握核心技术，国内市场份额长期稳居前列。受益于“十五五”特高压投资翻倍增长的行业红利，公司将直接承接特高压通道建设提速带来的订单增量，同时依托完善的海外业务布局，充分捕捉全球电力设备供需缺口释放的出口机遇。2026年以来，公司股价表现强势，日均成交额环比大幅攀升，机构关注度持续提升，业绩增长确定性较强。 金盘科技（sh688676）：深耕高端输变电设备制造领域，在风电变流器、特高压换流阀等产品领域构筑了核心竞争力，深度参与多项国家重大电网工程建设。公司业务布局精准契合新型电力系统建设需求，尤其在新能源配套电网设备、特高压柔性直流设备领域优势突出。2026年初公司股价创下历史新高，伴随国内电网投资落地见效与海外市场拓展提速，业绩增长的弹性与确定性兼具。 保变电气（sh600550）：国内变压器行业标杆企业，具备特高压变压器核心制造能力，产品广泛应用于国家主干电网建设。面对国内特高压建设的高强度周期与海外变压器市场的供需缺口，公司凭借深厚的技术积累与充足的产能储备，既能稳步承接国内大额招标订单，又能依托出口业务拓宽增长边界，充分享受国内外市场双重红利的叠加赋能。 思源电气（sz002028）：专注于电力设备制造与服务领域，产品覆盖输变电一次设备、二次设备等核心环节，在高压开关、互感器等细分领域拥有较高的市场认可度。公司深度绑定国内电网建设进程，充分受益于主配网升级与新型电力系统构建带来的需求增长，同时积极布局海外市场，在东南亚、中东等区域已形成稳定出货能力，同步斩获国内投资增长与海外缺口释放的双重红利。近期公司多次中标国家电网、南方电网相关项目，订单储备充足，为业绩增长提供坚实支撑。 京泉华（sz002885）：聚焦磁性元器件、电源适配器等核心产品，下游客户广泛覆盖电网、新能源等多个领域，是电网设备国产化配套体系中的重要企业。公司在电力电子核心部件领域积淀了深厚的技术实力，能够精准匹配电网数字化、智能化升级的需求。同时，海外业务布局持续深化，凭借产品高性价比优势成功切入海外供应链体系，在全球电力设备需求增长浪潮中抢占市场份额。 伊戈尔（sz002922）：深耕电源设备与配电变压器领域，产品既适配国内电网建设与新能源配套需求，又具备较强的海外市场竞争力。国内市场方面，公司充分受益于配电网升级与新能源装机增长带来的需求扩容；海外市场方面，精准契合全球变压器供需缺口，出口业务保持稳步增长。随着全球电力投资持续升温与公司海外渠道的不断拓展，业绩增长弹性显著。 我们内部圈信息更及时更有价值。 进圈链接：信息差社群 还请家人们把公众号设置为星标，公众号推流算法改了，不星标可能看不到最新信息。 ***本文不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎***
一、行业核心逻辑：内外驱动共振，锚定黄金发展期
（一）国内投资加码破局，新型电力系统引领方向
（二）海外供需缺口凸显，国产设备出海抢占红利
二、核心投资标的梳理及逻辑拆解
（一）特高压与电力传输赛道核心标的
（二）电网配套与出海优势标的
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