化学原料药行业从“超级市场”到“创新策源地”格局重塑

作为全球医药产业链的核心环节，化学原料药行业的发展动向一直备受关注。最新数据显示，我国化学原料药行业在规模扩张与结构转型中正步入关键阶段。

一、规模与占比：全球三分之一市场，营收创历史新高

2024年，我国化学原料药规上企业实现营收5783亿元，较2023年增长4.2%，占全国医药工业总营收的22.9%，占比提升0.9个百分点。在全球市场中，中国原料药份额已超过1/3（35.5%），主导地位稳固。

从十年周期看，行业经历“V型”复苏：2016年为阶段性高峰，2019年跌至谷底（营收3804亿元，占比14.5%），2020年起持续回升。这一反弹得益于两大动力：

• 全球供应链重组：特殊期间印度、欧洲等主要生产基地停产，中国出口填补缺口；

• 国内集采拉动：化药制剂“以价换量”带动上游原料药需求放量。

二、经营效率：利润空间收窄，研发投入逆势增长

在规模扩张的同时，行业盈利水平呈现结构性变化：

• 利润率持续承压：化学原料药上市公司毛利率从2018年的38.6%降至2024年的29.9%；净利率从2020年14.3%骤降至2024年6.1%，反映集采降价效应已传导至上游。

• 销售费用大幅优化：销售费用率从13%降至6.1%，体现带量采购模式下渠道费用缩减。

• 研发创新成为共识：研发费用率从4.3%提升至6.6%，头部企业如九州药业、美诺华、普洛药业等积极向CDMO（合同研发生产组织）转型，延伸价值链。

三、地域分布：高度集聚，浙苏鲁川形成产业高地

产业资源高度集中于少数省份，形成了强有力的核心集群。

• 领先省份：江苏省拥有的原料药企业数量位居全国首位。山东、浙江、四川省紧随其后，企业数量也位居前列。这四个省份合计集聚了全国近四成的原料药企业，构成了产业的基本盘。

• 沿海经济引擎：除四川外，上述核心省份均为沿海经济发达地区，其中浙江省尤其突出，不仅是企业大省，更是资本高地，聚集了全国三分之一的原料药上市公司，展现了“产业+资本”的双重优势。其下辖的台州市，作为全国唯一的国家级化学原料药出口基地，在全球供应链中地位关键，素有“超级市场”之称。

在核心集群之外，多个省份构成了产业的第二梯队，支撑起全国性的供应网络。

• 中部地区：湖北、河南、安徽、湖南、江西等省份均拥有相当数量的原料药企业，是产业扩散和内移的重要承接带。

• 环渤海与东北地区：河北、辽宁、以及北京、天津等直辖市，依托原有的工业基础和科研资源，也形成了区域性产业集群。

• 华南与西南支点：广东省、吉林省、上海市等，凭借其特定的产业或历史基础，在原料药领域占有一席之地。

总体来看，西部地区原料药企业分布相对稀疏，企业数量较少，青海、新疆、甘肃等省区企业数量极为有限。这既反映了产业对供应链配套、环保容量、物流成本的高度敏感性，也预示着在产业升级和战略布局调整中可能蕴含的发展潜力。

四、未来从规模优势向创新生态跨越

当前原料药行业同时面临外部地缘政治与内部集采政策的双重波动，但创新升级已成为行业共识。相关文件明确要求“打造具有全球竞争力的创新生态”，推动我国从制药大国向制药强国跨越。

核心趋势判断：

1. 利润压力倒逼升级：传统大宗原料药竞争加剧，特色原料药、专利药原料及CDMO将成为企业突围方向；

2. 绿色制造成为门槛：环保要求持续提升，驱动产业技术革新与区域格局优化；

3. 供应链自主可控：在地缘政治背景下，关键原料药的国产化替代进程将加速。

中国原料药行业正从“规模扩张”阶段迈向“质量创新”新周期，未来具有技术沉淀、绿色生产能力和客户协作深度的企业，将在产业价值链中占据更主动位置。

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