1.17 短线题材行情遭调控,慢牛行情如何把握节奏?

大盘本周二终结十七连阳，周三上证指数进攻4200点之际，盘中监管搬出“降低融资杠杆”的逆周期调控政策，午后放量下跌，量能全天放大到近4万亿天量，短期4200点成为重要压力位。题材方面，商业航天年初保持极高的赚钱效应，游资散户参与度极高，赚钱效应发散到AI应用，但好景不长，尤其AI应用的个股持续大涨不断挑战“10日100%、30日200%”的偏离度监管，14日停牌易点天下、16日利欧股份即使未触发严重异动也被停牌。

虽短线题材行情受到重挫，但市场量能仍保持在3万亿，周五机构参与方向半导体、机器人、CPO方向仍有不错表现，体现出春季行情仍在，3万亿的市场不会没有行情。

在1.4日的公众号（1.4  国际局势突发，春季行情遭扰动）中，笔者推荐方向：AI算力和应用、机器人、商业航天，均有了非常不错的涨幅体现，那么接下来是如何把握板块之间节奏和应对的问题？

AI算力一方面是国产半导体，这一块是有机构调研的增量预期的。

1.扩产周期

作为半导体行业审慎的台积电上调了2026年资本开支，经历台积电和全球关联网大厂调研后确定了AI算力未来需求激增可以支撑整个半导体行业的需求上调，之前不上调是因为传统消费电子手机、电脑等需求拐点不明显，现在台积电的扩产计划正式确定了半导体行业进入了景气周期。

2.半导体摩尔定律

5纳米到3纳米再到2纳米的摩尔定律仍在继续。

3.特朗普芯片关税，中美芯片自主可控

美国白宫宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。本次对芯片加关税也是为了倒逼如台积电到美建厂，以此实现AI发展重要的半导体产业链在美实现自主可控。

这也意味着，半导体产业链也是接下来中美之间竞争自主可控的又一行业。

半导体设备当前位置也不高，机构调仓有资金增量预期，这一方向的行情是很有可能在今年贯穿全年的，在公众号12.23日（12.23  昨天拉“光”，今天拉“电”，春季行情开始了么？）有重点提示。

光模块

随着年报期到来，cpo、pcb等大厂去年的利润是很高的，是A股里为数不多能实现高速盈利增长的行业，炒业绩线一定绕不开，大概率是2-3月份的市场关注重点。

AI应用

AI应用之前炒过很多次，但每一次都是A杀，因为这一块更多的还是资金情绪炒作，落地产业链上，A股这些公司难有真技术和利润落地的，短期有了很高涨幅那就应该谨慎对待了，“先信割后信”的逻辑。

机器人

25年底开始公众号持续关注该板块，从11月底人形机器人板块至今已有16%涨幅，该题材是比较依赖市场情绪的，或者说市场量能的，如今3万亿的成交量那就是很好炒机器人板块的环境，春节前依然可以继续关注，但机构对这个板块的增量资金预期不多，炒过几波了逻辑都很清晰了，该买的都买差不多了，产业链预期也在股价上有体现了，春节后应当谨慎。

商业航天

上周三开始商业航天批量跌停，资金极度一致后的反转，这里不是说行业上出现了什么利空或者逻辑反转，还是资金和情绪的问题，短期多翻空，只要卖盘释放完，那么也会空翻多，板块的修复一定会有的，大概率下周一二就会出现。到这里商业航天的第一波炒作结束，接下来就要去伪存真关注有真逻辑的个股，重点关注spaceX产业链，这一块是逻辑最通顺最有望先产生利润体现的，其次也可以跟着机构，抄基金的作业。

预计板块春节前后仍是机会，越临近3月年报期也需要谨慎，很类似25年初的机器人，年内可能会有多波炒作，但毕竟短期没有业绩和清晰的供货提升预期，需要波段操作，市场情绪和量能好的时候机会大，炒业绩行情时要有所回避。

大盘方面，预计4100-4200之间需要一定时间的盘整，只要量能维持3万亿左右则无忧，春节前GJD也很有可能再控盘拉升突破下一个平台给大家发发春节红包，春季行情把握好节奏今年开年的收益不会差，不要先上车的都收益颇丰时，才后知后觉踏空了再进场，类似于去年6-9月的上涨行情后，是长达3个月赚钱效应很差的盘整，今年也如此，4月无论从外部特朗普访华的不确定性以及从市场本身强烈慢牛需求上来看，都存在较大的调整盘整预期。