量能不足制约反弹，沪指冲高回落收上影线
今日沪深两市延续弱势格局，早盘小幅低开。受宏观经济数据利好提振，指数快速上攻至4126点日内高位。然市场量能持续萎靡，导致反弹动能不足，股指承压回落。盘面显示，尽管多头资金多次组织反攻，但4126点压力位始终构成有效压制，最终日K线收出显著上影线，折射出市场短期上攻乏力的技术特征。
市场板块表现分化显著
今日A股市场呈现结构性行情，板块涨跌分化明显。特高压、草甘膦、军工贸易、工业气体等板块领涨，而AI营销、知识付费、数据确权等数字经济相关板块普遍回调。市场活跃度较高，近百只个股单日涨幅逾10%，但局部风险亦有所释放，跌停个股数量达30只左右，凸显多空博弈加剧的特征。
市场量能骤降折射信心波动：结构性风险凸显
近期A股市场呈现显著缩量态势，短短四个交易日内，大盘量能从峰值3.94万亿元急剧萎缩至2.6万亿元，创近年断崖式缩量纪录。这一现象不仅体现资金面的快速收缩，更成为观测市场情绪的重要指标，反映出政策信号传导效率与投资者预期的高度敏感性。
从板块表现看，前期领涨的AI应用领域持续回调，而今日涨幅居前个股多集中于政策利好或业绩支撑板块。值得注意的是，尚未经历充分回调的高位科技股风险积聚，投资者需警惕估值修正压力。当前市场环境下，资金偏好已明显转向基本面确定性，结构性分化或进一步加剧。
特高压板块领涨市场，政策利好驱动行业景气度提升
今日A股市场中，特高压概念表现强势，板块整体涨幅近4%。消息面上，国家电网发布"十五五"规划，预计固定资产投资规模将达4万亿元，较"十四五"期间增长40%，重点投向新型电力系统建设。规划明确将特高压、柔性直流、数字化微网等领域作为重点发展方向，为行业带来实质性政策利好。
从市场规律来看，每年年末至年初基建板块通常呈现周期性行情。在当前市场风格向业绩主线切换的背景下，兼具政策支持与业绩确定性的特高压板块获得资金青睐符合预期。
军工板块驱动商业航天反弹，航空产业链迎价值重估契机
近期，AI应用领域持续调整，而商业航天板块受军工行业走强影响呈现局部反弹。从政策层面看，“十五五”期间国产商用大飞机的批量化生产进程有望提速，叠加商用航空发动机自主可控需求迫切，航空产业链（涵盖整机制造、核心零部件及配套服务）或将成为军工板块的核心增长极。在此背景下，具备技术壁垒与先发优势的航空领域龙头企业或迎来估值重塑，进一步催化航天军工板块的市场表现。
前期我们也分析过，商业航天因为业绩相对比较确定，所以，这个板块有望提前于AI应用反弹，今天就是得到了应验，现在重点是部分高位个股还是跌停的，年报时间到了，高位股因为业绩不及预期，所以，板块企稳并不能说明所有个股都会企稳。
这当中最典型的就是AI应用方向，今天跌幅靠前的都是这个方向，主要原因就是上周涨幅太大，部分个股已经严重透支了后期业绩，但如果说这个板块反弹结束，这也是不现实的，因为至少DeepSeep R2还没有出现，巴菲特重仓谷歌的信号也没有改变，但树不能涨到天上去，后期还是看回调以后的机会。
今天大盘缩量反弹，主要是市场人气受到了打击，短期想快速恢复人气还是很难的，因为，目前正在公布年报，市场还有很多雷，业绩好的蓝筹股又不是大家喜欢的品种，所以，大盘还将以盘整为主，低点还是看20日线附近，大盘向下的空间不大，现在关键就是看大盘的量能，只要大盘量能维持在2万亿以上，市场还能维持1-2个热点活跃，一旦缩量到2万亿以下，那就只剩下量化资金的电风扇行情了，大家且行且珍惜吧。
最后告诉你们一个秘密就是，每年年底和春季行情基本都是科技股的行情！
