A股险守4100点，下周行情如何演绎？

沪指在4100点关口展开拉锯战，背后是资金从前期热门赛道向半导体、芯片等硬科技领域悄然转向，一场静默的风格切换正在进行。

过去一周，A股市场在连续上涨后步入震荡盘整。1月16日，上证指数微跌0.26%，险守4100点关口。深成指和创业板指分别下跌0.18%和0.20%。

市场成交额维持在3.03万亿元的高位，较前一交易日放量超千亿元。全市场超过2900只个股下跌，但板块分化显著。

半导体产业链成为最大亮点，存储芯片概念午后持续拉升，人形机器人概念持续活跃。电力设备板块同样表现强势，电科院、汉缆股份等多只个股涨停。

01 本周走势

A股市场本周呈现明显的“前扬后抑”特征。在连续上涨后，市场进入技术性调整阶段。

自上证指数打破连续上涨态势后，本周整体以高位震荡为主。监管层通过提高融资保证金比例等方式，对市场热度进行适度降温。

市场风格出现明显切换，前期涨幅较大的传媒、计算机等板块出现回调。资金逐步从AI应用、通信、卫星等热门赛道，流向存储芯片、汽车芯片等硬科技领域。

成交额方面，本周市场整体保持活跃。1月16日，沪深两市成交额达到3.03万亿元，较前一个交易日放量1208亿元，连续多日维持在3万亿元以上的高位。

02 内外因素

消息面上，国内政策频出。中国人民银行宣布将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。

国务院部署促消费举措，央行八项金融措施持续托底实体经济。

财政部和税务总局联合发文，延长境外机构投资我国国债和地方政府债券利息收入的增值税免税政策至2027年底。

监管层也释放了明确信号。证监会召开2026年系统工作会议，强调“全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节”，并明确提出“坚决防止市场大起大落”。

行业方面，全球晶圆代工龙头台积电发布的财报显示其业绩超预期，公司预计2026年资本支出将高达520亿至560亿美元。国内钨系列产品价格也出现上涨，黑钨精矿、白钨精矿等产品价格均有不同程度上调。

03 外围市场

昨夜外盘小幅回调，道指、纳指、标普500均跌不足0.2%，但芯片股受台积电财报利好走强，带动产业链情绪。国际有色金属普跌，伦锡大跌近5%，贵金属同步走弱，避险需求降温。消息面，俄乌达成扎波罗热核电站临时停火协议，国际局势边际缓和。

04 下周展望

下周，市场将迎来多重影响因素。中国将在下周一公布2025年经济增长数据，市场预测经济增速约为4.5%。这一数据发布将直接影响市场对经济基本面的判断。

从技术面看，上证指数在4100点附近形成技术性支撑。若不跌破该点位，后市仍有反复走高的可能。

多位市场分析人士认为，下周A股大概率延续震荡整理格局，沪指可能围绕4100点蓄势。

东莞证券分析指出，当前通胀水平温和回升，经济复苏的内生动能逐步修复，宏观基本面向好，有助于A股市场延续结构性慢牛格局。

持仓布局上，应遵循政策导向、业绩支撑、估值匹配三大原则。科技成长、机器人、AI应用等主线有望反复走强。

市场在连续上涨后，风格切换的迹象越来越明显。1月16日，A股成交额重返3万亿元上方，但指数却小幅收跌，显示出多空双方在这一位置的激烈博弈。

随着春节临近，市场活跃度可能面临季节性减弱。投资者应保持谨慎乐观，着重在震荡中布局产业趋势明确、业绩具备韧性的结构性机会。

市场终究会奖赏那些与时代脉搏同步、与国家战略同频的投资者。在这个市场风格转换的节点，关注政策扶持和业绩确定性，或许是应对未来不确定性的理性选择。

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