《股市早评》
一、财经消息
1、美股三大指数集体收涨， 科技股涨跌互现 CoreWeave涨超5%
2、央行：创新丰富政策工具箱 ，维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定。
3、商务部：今年将大力发展服务贸易 ，出台扩大入境消费政策措施。
4、文旅部：2025年国内居民出游人次65.22亿，同比增长16.2%。
5、上期所：发布调整白银、锡期货相关合约交易限额的通知，同时发布调整铜等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例的通知。
二、市场分析
1、昨天A股市场全天震荡调整，大小指数分化明显，深成指、创业板指高开低走，盘中均跌超1%。沪深两市成交额3.25万亿，较上一个交易日放量1630亿。
2、盘面观察，市场热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌。从板块来看，有色金属板块涨幅居前，其中贵金属概念领涨，油气概念走强，化工板块震荡拉升。下跌方面，商业航天再度陷入调整，多只商业航天人气股大跌。
3、板块方面，贵金属板块全天强势。消息面上，国际金价持续创下新高，现货黄金日内涨突破5100美元/盎司，纽约期金日内涨2.26%突破5130美元/盎司。市场对美联储宽松货币政策的预期是推动贵金属价格上涨的最重要因素。另一方面，全球央行购金潮的持续涌动，也成为支撑本轮黄金大牛市的核心驱动力，据中国人民银行官方储备资产数据，截至2025年12月末，我国黄金储备报7415万盎司，人民银行已连续第14个月增持黄金。此外，逆全球化趋势再抬头风险以及全球地缘政治不确定性等因素也共同起到了推升贵金属价格的作用。
生物医药板块震荡走强。消息面上，1月下旬，印度西孟加拉邦突发尼帕病毒疫情，已造成多名医护人员感染，泰国、尼泊尔紧急升级防控。再度引发市场对于生物医药方向的关注。而从市场维度来看，生物医药概念股此前经历了长时间整理，相较于其余热点方向估值以及位阶优势凸显，故部分资金借助消息面利好催化进行高低切的轮动，但该事件是否会进一步发酵仍有待观察。
算力租赁方向同样于盘中活跃。消息面上，亚马逊云科技（AWS）近日上调其EC2机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。此外在昨日正在召开的腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾提及AI应用元宝即将展开的春节分10亿元现金活动，表示希望重现当年微信红包的盛况。
4、技术面来看，昨日上证综指大盘收出的是一颗高开震荡收低的阴十字星，这颗阴星的量能出现了明显放大，多空短线分歧加大。从均线系统来看，上证综指大盘受到了5日均线和10日均线的支撑，5日均线上穿了10日均线，技术面下方的承接力还是较强的。
5、总体看，昨日三大指数集体收跌，量能进一步放大连续两个交易日在3万亿之上。指数在相对高位的背景下放量震荡，或意味着资金短线分歧加剧，若无法及时修复，短线重回整理的概率或进一步提升。而从盘面维度来看，昨日市场短风险偏好再度降低，热点高低切轮动较为明显。除了贵金属以外，商业航天、半导体设备等前期热门赛道均陷入调整，生物医药、算力租赁等相对较低题材则逆势走强。上周经历连续数日近百股涨停的背景下，短线情绪有所回落也在情理之中，但若想再度转强的话，商业航天为代表的人气热门方向的修复强度仍是值得关注的重点。林航，申万宏源证券投资顾问
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