明日联瑞转债(118064)上市价格预估
- 2026-02-02 20:02:33
明日联瑞转债(118064)上市价格预估明日，联瑞转债（118064）上市，中签的幸运者们应该能吃到肉了。 要预估联瑞转债上市价格，首先需明确其核心发行信息与正股基本面，这是价格测算的基础前提。据东方财富网1月12日发布的研报显示，联瑞转债本次发行总额6.95亿元，每张面值100元，发行方式采用原股东优先配售与网上申购相结合，其中原股东优先配售率达88.51%，网上中签率仅为0.0009%。 从转债核心条款来看，联瑞转债初始转股价为63.55元/股，转股起始日为2026年7月14日，到期日为2032年1月7日，到期赎回价为110元，剩余本息合计113.5元，票面年化利率约2.25%，债底估值为98.11元，YTM为2.21%，债底保护性较好，为上市价格提供了一定安全垫。其强赎条款与回售条款均遵循行业惯例，强赎触发价为82.615元，下修触发价为54.017元，未设置特殊条款，整体条款较为常规。 正股联瑞新材作为联瑞转债的价值支撑，基本面表现亮眼。其是高端电子材料细分赛道领跑者，核心业务聚焦功能性先进粉体材料，产品广泛应用于高带宽内存、PCB、5G等领域，客户覆盖全球近三百家企业。财务数据显示，公司2025年三季报实现营业总收入8.23亿元，同比增长18.76%，扣非归母净利润2.02亿元，同比增长19.72%，营收与净利均保持稳步增长态势，盈利能力较强。截至1月24日，联瑞新材收盘价为68.74元，对应联瑞转债转股价值为108.17元，转股溢价率为-7.55%，较高的转股价值为转债上市后的价格表现奠定了坚实基础。 本次联瑞转债募集资金净额（扣除发行费用后）主要投向高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热高纯球形粉体材料项目，以及补充流动资金。 结合近期券商研报、同类转债表现及当前市场环境，联瑞转债上市价格预估主要基于四大核心依据。 其一，转股价值的核心支撑。转股价值是可转债上市价格的核心锚点，计算公式为“转股价值=正股收盘价÷转股价×100”。截至1月27日，联瑞新材收盘价70.14元，转股价值 = 70.14 ÷ 63.55 × 100 ≈ 110.37元，较申购当日（1月8日）的99.50元大幅提升，主要得益于近期正股股价的稳步上涨。 其二，同行业及同评级转债溢价率参考。据东北证券1月15日研报显示，选取与联瑞转债评级相同（AA级）、规模相近的双箭转债、洋丰转债作为可比标的，其中双箭转债当前平价96.74元，转债价格132.19元，转股溢价率36.64%；洋丰转债平价91.46元，转债价格133.64元，转股溢价率46.12%，同类转债平均溢价率在40%左右。结合联瑞转债所处的非金属材料赛道，近期该赛道转债上市溢价率普遍在30%-48%之间，为价格预估提供了重要参考。 其三，当前转债市场环境助力。据新浪财经1月16日报道，当前转债市场估值总体偏贵，转股溢价率中位数达33%，创2017年以来新高，转债价格中位数为137元，高价转债占比提升，市场情绪偏暖，次新转债受到资金青睐。 其四，券商专业测算参考。综合近期多家券商研报测算结果，价格预估区间存在一定差异，但整体较为乐观。东方财富网1月12日研报预计，联瑞转债上市首日转股溢价率在30%左右；东北证券1月15日研报则预计，转股溢价率在43%-48%之间。 结合以上四大依据，综合考量转股价值、行业溢价、市场环境及券商测算，剔除极端市场情绪影响，给一个低一点的溢价——35% ，预计联瑞转债上市首日价格为149元左右。 免责声明：具体数据以交易所及公司官方公告为准，以上内容均为个人局限性研究，可能有不对之处，不作为投资建议。若据此入市，后果自负，股市有风险，投资需理性！ #联瑞转债#118064#联瑞转债上市预估#可转债投资#正股#联瑞新材#转债价格测算#投资风险提示#打新理财
一、联瑞转债核心发行概况梳理
二、联瑞转债上市价格预估核心依据与测算
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