一、2025年中国萤石市场行情回顾
2025年中国萤石市场在供需博弈中呈现震荡下行态势，作为氟化工产业链源头及战略性稀缺矿产，受国内环保安检加码、海外低价货源冲击及下游需求分化影响，全年价格中枢下移，行业呈现“资源约束强化、结构分化加剧”的运行特征，头部企业凭借产业链一体化布局进一步巩固竞争优势。
1、价格走势：四阶段震荡下滑，全年跌幅收窄
2025年萤石价格整体呈震荡下行态势，全年经历“小幅上涨-快速回落-阶段性回暖-淡季走弱”四个阶段，价格中枢较2024年明显下移。据生意社监测，年初萤石平均价格为3622.5元/吨，年底均价跌至3400元/吨，全年跌幅6.14%；年内最高价3762元/吨出现在2月初，最低价3073元/吨触及于7月初，最大振幅达22.4%。具体来看，1-3月初，国内萤石矿山开工率偏低，落后产能持续淘汰，新增矿山布局进展缓慢，原料供应紧张推动价格小幅上涨；3月中旬至6月底，供应端逐步复苏，叠加下游制冷剂行业开工低迷、采购积极性不足，价格进入快速回落通道；三季度受环保安检政策收紧影响，部分矿山临时停产，供应收紧叠加制冷剂出口回暖带动氢氟酸补库需求，行情迎来阶段性回暖；四季度进入传统需求淡季，蒙古低价进口萤石量同比增幅达40%，叠加氢氟酸企业亏损面扩大、采购量同比下降12%，价格再度走低，年末维持弱势盘整。
2、供应端：资源约束凸显，进口依赖度攀升
2025年国内萤石供应呈现“国内产能受限、进口量激增”的格局，资源禀赋衰减与政策约束成为核心制约因素。国内方面，萤石作为不可再生战略性矿产，优质资源加速枯竭，矿山平均品位从2018年的38%降至32%，采选成本同比上涨8%-10%；环保与安全标准持续升级，新增产能几乎为零，行业开工率长期维持在55%-60%的低位，浙江、江西、内蒙古三大核心产区合计贡献全国65%以上产能，其中湖南郴州部分矿山因技改滞后，产能利用率降至72%。进口方面，全年进口量创历史新高，达191.7万吨，同比增长42.3%，其中自蒙古进口169.3万吨，占总进口量的88.3%，赞比亚、缅甸成为补充进口来源国，且高品位萤石（＞97%含量）进口量同比激增186%，低价进口货源持续分流国内市场份额。同时，国内企业加快海外资源布局，2025年海外权益产能已形成50万吨规模，部分缓解资源供给压力。
3、需求端：结构分化显著，新兴领域成增长引擎
2025年萤石表观消费量稳中有增，需求结构呈现“传统领域承压、新兴领域爆发”的特征，氟化工行业仍是核心消费场景。氟化工领域占总消费量的53%，其中传统制冷剂行业受配额约束及国内家电需求平淡影响，开工率长期低于40%，氢氟酸企业采购量同比下降12%，对萤石需求形成压制；但含氟聚合物、电子级氢氟酸等高端领域需求增速达17.8%，六氟磷酸锂（适配储能电池）、PVDF（锂电/光伏膜材）需求同比增长15%-20%，带动萤石年需求增量约3万吨。冶金领域消费占比降至29%，受钢铁行业超低排放改造影响，短流程炼钢比例提升至21.5%，需求向低硅、低硫特种精粉倾斜。建材领域需求保持稳定，光伏玻璃产能扩张带动年需求量维持在35万吨左右，高端玻璃制造对萤石精粉Al₂O₃含量提出小于0.5%的严苛标准，倒逼选矿工艺升级。出口端方面，高品位萤石（＞97%含量）出口量10.48万吨，同比增长92%，低品位萤石（≤97%含量）出口18.87万吨，同比微降0.76%，整体出口结构向高端化优化。
4、竞争与成本：集中度提升，产业链整合加剧
成本端，萤石采选成本持续攀升，规模效应显著，年产能20万吨以上的大型选厂平均生产成本1450元/吨，较中小型厂商低18%；碳排放成本逐步显现，每吨萤石精粉碳成本增加42元，头部企业通过光伏+储能供电模式降低能耗，成本优势进一步扩大。竞争格局方面，行业集中度持续提升，CR5企业产能占比达41.7%，氟化工企业前向一体化趋势明显，多氟多、巨化股份等龙头企业通过控股矿山实现原料自给率超60%，内蒙古包头氟化工基地形成“矿山-精粉-氟化氢-含氟材料”垂直整合模式，园区内运输成本下降37%。技术升级推动行业效率提升，新型浮选药剂体系使精粉回收率提高至92.5%，自动化控制系统普及带动单位能耗下降14%，行业整体毛利率维持在28.6%。
二、2026年中国萤石市场展望
2026年中国萤石市场将进入“底部抬升、区间波动”的结构性行情阶段，供应端约束持续强化，需求端新兴领域增长动能充足，但传统需求疲软与进口货源冲击仍存，多空博弈下价格中枢较2025年小幅上移，行业向高端化、绿色化、一体化方向加速转型。
1、价格走势：底部支撑稳固，震荡偏强运行
预计2026年萤石价格整体呈现“底部抬升、区间波动”特征，核心支撑来自供应端成本上涨与资源稀缺性，同时需求分化与进口货源形成压制，涨幅受限。全年均价预计较2025年上涨5%-8%，核心运行区间为3300-3800元/吨，其中3000元/吨为强成本支撑线。一季度受春节后下游补库需求拉动，价格有望小幅回升；二、三季度受益于新能源领域需求旺季及环保安检常态化，供应偏紧支撑价格走高，或触及年内高点；四季度受传统淡季及蒙古进口量续增影响，价格出现阶段性回调。高品位萤石因供需缺口持续存在，价格溢价将进一步凸显，与低品位产品价差扩大至500元/吨以上。
2、供需格局：供应约束强化，需求结构优化
供应端方面，国内萤石产能维持稳定，新增产能几乎为零，环保与安全标准升级将推动约10万吨落后产能退出，行业开工率维持在58%-63%区间；采选成本持续抬升8%-10%，进一步夯实价格底部。进口方面，蒙古萤石产能持续释放，2026年进口量预计续增10%-15%，低价货源仍将压制国内价格涨幅，同时赞比亚、纳米比亚等新兴进口来源国产能落地，进口渠道多元化降低供应风险。需求端方面，全年需求量预计同比增长6%-8%，新能源领域仍是核心增长引擎，六氟磷酸锂、PVDF需求增速维持15%以上，带动高纯萤石需求突破45万吨；制冷剂行业配额政策小幅松绑，开工率回升至40%-45%，叠加海外空调替换周期启动，出口需求增长6%-8%，传统需求边际改善；冶金领域需求稳步收缩，建材领域需求保持稳定，需求结构持续向高端化倾斜。
3、竞争格局：一体化深化，高端市场博弈升级
2026年萤石行业集中度将进一步提升，CR5企业产能占比有望突破48%，产业链垂直整合成为核心竞争逻辑。龙头企业凭借资源掌控力与技术优势，持续巩固市场地位，多氟多、巨化股份等将加速推进“矿山-氟化工-新能源材料”全产业链布局，原料自给率提升至70%以上；金石资源等企业通过海外合资项目，构建全球资源供应链，对冲国内资源约束风险。中小企业生存空间持续被压缩，或转型为高端精粉加工配套商，或退出市场。高端市场方面，电子级、锂电级高纯萤石需求激增，机械化学法提纯技术（可将精粉品位提升至99.5%）产能占比预计达15%，国内企业逐步打破进口依赖，与外资品牌展开博弈，高附加值产品利润贡献率提升至58%。
4、政策与技术：政策护航资源安全，技术驱动产业升级
政策层面，萤石作为战略性矿产的保护政策持续加码，《萤石行业规范条件》将资源综合利用率门槛提升至85%，推动行业绿色转型；全国碳市场全面覆盖化工行业，碳成本压力倒逼企业加速清洁能源替代，光伏+储能供电模式在重点企业覆盖率有望突破50%。国际贸易政策方面，进口税率维持低位，促进高品位萤石进口，同时限制低附加值萤石出口，引导行业向精深加工转型。技术层面，选矿工艺持续升级，智能化改造加速推进，选矿全流程DCS控制系统覆盖率将超75%，劳动生产率提升至380吨/人·年；机械化学法提纯技术成本较传统工艺降低23%，逐步实现规模化应用；氢氟酸直接合成技术商业化落地，有望将萤石单耗降低20%，重塑行业需求结构。
三、总结与建议
2025年中国萤石市场在供应约束与需求分化中震荡下行，资源稀缺性与成本压力逐步凸显，行业结构性调整加速。2026年市场底部支撑稳固，价格中枢小幅上移，但受传统需求疲软与进口货源冲击，整体呈现区间波动特征，高端化、一体化、绿色化成为核心发展方向。对于行业参与者，龙头企业应聚焦海外资源布局与高端技术研发，强化产业链协同优势，锁定新能源领域需求；中小企业需精准定位细分市场，依托技术升级提供特种精粉产品；下游企业应优化库存管理，绑定核心供应商保障原料供应，同时积极布局高端应用领域。此外，需密切跟踪矿山环保政策、蒙古进口量变化及新能源领域需求增速，有效防范市场波动与供应链风险。
