行情看是羸弱,实际大佬们已有共识

很多人都没想到今天市场选择的突破口竟然是科技股，而最近因为众多利好叠加站在风口上的有色金属板块却出现了明显的分化，那么这背后究竟是什么影响的呢？我认为主要是两个方面：

先说说美光那点事儿——这两天他们在新加坡搞了个「大工程」：现有NAND闪存园区里开建先进晶圆厂，十年要砸240亿美元，2028下半年才能投产。而且这厂还是新加坡首个双层晶圆厂，光无尘室就有70万平方英尺。其实美光在新加坡本来就「家底厚」，98%的闪存芯片都在那造，之前还投了70亿建HBM先进封装厂（就是AI芯片要用到的高带宽内存），2027年就能投产。

他们说NAND和DRAM生产能互相「搭把手」，还能根据市场需求调产能速度——说到底，还不是因为AI火得一塌糊涂，不管是消费电子还是AI服务商，都缺存储芯片，美光这是跟着需求「补产能」呢。不过分析师也说了，就算现在扩产，从投资到投产至少得两年，所以存储短缺可能得熬到2027年底，急也没用。

说到存储芯片短缺，可不只AI行业愁，电动车行业也跟着「吃瘪」。最近瑞银发了个研报，把车企的「痛点」扒得明明白白：锂、铜、铝还有存储芯片价格飙升，把利润快吞没了。比如碳酸锂，去年1月才7万5一吨，现在直接涨到17万5，一年涨了1倍多，最近23天就涨了35%！一辆中型智能电动车要用200公斤铝和80公斤铜，三个月里单车铝成本涨了600块，铜涨了1200块——这还不算完，车用DRAM更夸张，三个月涨了180%！

以前一辆智能电动车的DRAM成本大概700块，现在直接跳到2000块。这么算下来，一辆15万的电动车，成本涨了4100到7000块，利润几乎被「清零」了。关键是现在电动车市场「卷得要命」，100多个品牌挤在一块，想涨价怕丢市场份额，消费者对价格也敏感（毕竟今年开始收5%购置税了），车企是「腹背受敌」啊。

再回头看今天的股市——探底回升，三大指数都红了，创业板指还涨超1%。不过别光看指数，还有3400多只股在跌，结构性分化挺明显的。板块里最「亮眼」的是半导体芯片，华虹公司创了历史新高，亚翔集成、华天科技都涨停了。为啥？还不是AI带动算力需求，存储芯片报价涨得凶，产业产值一年比一年高，加上国产设备在先进工艺上有突破，资金肯定往这凑啊。

还有CPO概念，源杰科技涨超10%创了历史新高；太空光伏午后也反弹了，宇晶股份4天3板，赛伍技术3天2板——这事儿得扯到马斯克，他说未来4-5年要用星舰搞100GW数据中心，太空光伏跟着沾光。不过话说回来，太空光伏本质上还是商业航天的「分支」，今天反弹了，但能不能持续还得看后续消息。个股方面，贵金属板块是真「稳」，中国黄金3连板，四川黄金9天5板；商业航天也局部修复，电科芯片、盛路通信都涨停了。总结下来，今天热点是「轮着来」，但赚钱效应主要在头部标的里，得「去弱留强」。

其实聊到这，咱能把事儿归成三类：

• 一是存储芯片的「供需矛盾」——不管是美光扩产、新思科技说短缺到2027年，还是电动车里的DRAM涨价，核心都是AI和电动车需求爆了，但产能跟不上，所以存储芯片一直「缺」；

• 二是电动车行业的「成本压力」——锂、铜、铝这些大宗商品+存储芯片涨价，把利润挤没了，小公司可能熬不下去，行业要「洗牌」；

• 三是股市的「结构性机会」——半导体、太空光伏、贵金属这些热点，都是围绕AI、新能源、硬科技的核心赛道，资金认这些长期需求，但短期得抓头部公司。

说到底，现在市场的「核心逻辑」就俩字：「需求蹲，产能追」——不管是AI需要的存储芯片，还是电动车需要的原材料和半导体，都是需求先起来了，但产能得等个两三年才能跟上。反映在股市里，就是这些核心赛道的头部公司能持续吸引资金，因为大家都认这些方向的「长期饭票」；而电动车行业因为成本压力，资金会往有规模、能扛成本的公司跑。

最后说句实在的：以上内容就是聊天式的分享，不构成任何投资建议哈。市场有风险，投资得自己琢磨清楚再动手~

今天介绍一组特别的数据，今天涨幅前50家的个股有38家是「机构库存」数据活跃三天以上的，要知道就在一周前，也就是个股涨幅比较好的时候，这个占比其实还不到三成，什么叫「路遥知马力」，这一刻算是具象化了，所以机构持续参与不代表行情只涨不跌，但是机构持续参与交易的个股，其表现力就是要更好，尤其是和今天3400多家个股下跌相比，更是显得鹤立鸡群。

虽然指数今天勉强翻红，但是个股却是跌多涨少，其实一个重要的原因，我昨天就说过，因为这轮行情下来，不少个股已经明显距离机构成本区比较远，有的甚至已经连续7/80天远离，这样的背景下，市场做调整太正常了。

短期的博弈一定会很大，否则今天一早都没看到所谓的「国家队」出手，可市场的情绪却崩了，这就是短期资金对市场的干扰，我们一定努力格局，就像今天虽然个股调整较多，但是好的迹象是，「21-30日库存」继续创出阶段新高，而且今天这个数值增加较多，那么可能想而知，今天出逃的资金当中，一定有卖错的。

再进一步看，今天游资又开始创下阶段新高，这说明市场中的大资金并不悲观，游资和机构交替主导，虽然行情不至于明显大涨，但起码机构参与的积极性放在那里，真的不好了，那什么资金都趴下了。

其实对于普通股民来说，一定要学会适应这个节奏，换言之，如果你只能在单边趋势中有赚钱的方法，就需要反思下，很明显为了维持当下这种慢牛的节奏，市场的波动一定会很大，你不去适应，又如何在市场中盈利呢？一个最简单的原则，就是叮嘱机构行为。或许机构也会失策，那就认栽咯，股市总归有风险……

做投资最重要的是审时度势，懂得变通，很多人都指望「一招鲜」吃遍天下，理想是美好的，但是现实是残酷的，就拿这段时间来说，明明行情很震荡，但很多人就喜欢抱着股票不动，最后却因为收益差而焦虑，事实上我们说时移世易，眼下行情震荡，就要用震荡的策略去应对，比如下面这个股票。

第一步：回头看（上帝视角，马后炮谁都会）、

站在现在看过去，这只股票的日线走势（2025.10-2026.1）里，标注1、4、6、8是「强力回吐」（股价大幅下跌），标注2、7、9是「机构震仓」（股价震荡洗盘），标注3、5是「强力回补」（股价反弹上涨）。这时候谁都能说：「我早知道在强力回吐前卖、强力回补前买，肯定赚！」但问题是——当时你站在K线面前，根本看不到后面的走势啊！

第二步：当时看（普通投资者的「蒙猜痛点」）

如果回到「当时」，你没有数据支撑，大概率会犯这些错：

• 标注1的位置：股价刚涨了一波，你可能追高买入，结果马上碰到「强力回吐」，套在高点；

• 标注2的位置：股价连续下跌，你怕「机构跑了」，赶紧割肉，结果割在地板上，后面股价立刻反弹；

• 标注4的位置：股价又涨了，你又追，结果又是「强力回吐」，再次被套……没有数据，你就是被K线「牵着鼻子走」，要么追高、要么割肉，永远踩不准节奏！

第三步：博尔看（用数据还原当时的「真相」）

这时候博尔系统的核心数据（主导动能+机构库存）就派上用场了——它能帮你「穿透K线，看清机构的真实动作」：

1. 「强力回吐」（标注1、4、6、8）：机构在「偷偷出货」

博尔的「主导动能」指标会显示红色信号（代表「强力回吐」），这意味着：当时机构正在疯狂卖出！不管股价之前涨得多好看，数据已经直接告诉你「机构在跑」——这时候赶紧卖，就能避开大跌！

2. 「机构震仓」（标注2、7、9）：机构在「故意洗盘」

虽然股价在跌，但博尔的「机构库存」指标（下面的橙色柱子）一直在线——这说明：机构根本没走，只是在「震仓洗盘」！普通投资者怕跌割肉，而你用博尔数据能看清「机构还在」，反而能拿住筹码，等后面的反弹！

3. 「强力回补」（标注3、5）：机构在「抄底买入」

博尔的「主导动能」指标会显示粉色信号（代表「强力回补」），这意味着：机构正在拼命补仓！这时候就是抄底的好机会，跟着机构买，稳稳吃反弹！

博尔系统的核心价值：不是马后炮，当时就看清！

你看，博尔的厉害之处，是用数据把「机构的真实动作」扒开给你看——不用等事后后悔，当时就能做对决策！普通投资者靠「猜K线」，你靠「看数据」——这就是大数据工具的价值！现在是大数据时代，不用工具，你就是别人割的韭菜；用了博尔，你就能反过来抓节奏、避风险！

投资要审时度势：别僵化，要「反复操作」！

最后说回这只股票——它根本不适合「捂着不动」！一会儿机构出货（强力回吐），一会儿机构洗盘（机构震仓），波动特别大！但用博尔的数据，你就能跟着节奏「反复操作」：

• 看到「强力回补」（标注3、5）→ 积极关注；

• 看到「强力回吐」（标注1、4、6、8）→ 谨慎持仓；

• 看到「机构震仓」（标注2、7、9）→ 多等一天；这样来回做，比你「死拿不放」赚得更多、更稳！

所以，投资一定要学会变通！

想要知道手里股票的资金交易行为是怎么样的？赶紧用博尔系统去甄别下吧！大家可以点这里进入博尔社区进行体验（小程序版，即点即用），「博尔系统」已经问世十九周年，是具有资质的软件企业，可以放心使用。

博尔Jacky2026-01-26 晚 

「博尔系统」小程序已经正式上线，大家可以点这里进入博尔系统（小程序版，即点即用），免去安装APP的麻烦。 

博尔量化研究中心2026年01月26日

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本文中所涉及的部分产品专有名词，包括且不限于「机构库存」、「机构资金」、「机构锁仓区」、「机构震仓」、「空头回补」、「强力回补」、「强力回吐」等，具体释义均以「博尔官方」为准，文中表述仅为传达需要，不具有更加广泛的含义。

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