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【导语】2026年1月新疆LNG市场呈现“供应持续收缩、需求整体疲软、区域分化明显”的核心特征，供需博弈主导市场走势，成本端压力与区域流通差异进一步加剧市场复杂性，整体市场从月初的止跌维稳逐步转向窄幅上行态势。后市来看，2月新疆LNG市场将进入“节前需求回落、节后逐步复苏、价格震荡运行”的阶段，供需两端多重因素交织，整体上行空间有限，区域分化格局仍将延续。
1月新疆LNG价格特点：前期探底企稳，月末小幅提速
据卓创资讯统计，截至1月27日，新疆地区LNG市场1月份成交均价约为3225.28元/吨，环比12月下跌约468.2元/吨，跌幅约12.68%。1月新疆LNG价格呈现“先探底企稳、再稳步上行、月末小幅提速”的走势，整体从月初的3025元/吨攀升至月末的3415元/吨，累计涨幅12.9%，上行态势稳健但涨幅受需求限制相对温和。
具体来看，纵观1月，月初市场看跌情绪浓厚，需求不及预期叠加元旦假期影响，价格小幅下探至全月低位，供应缩减所带来的提振效果被假期因素对冲，市场以止跌维稳为主；月中供应端持续减产带动库存缓慢削减，叠加疆内产销平衡逐步达成，市场信心回暖，价格稳步上行并进入短暂企稳状态；月末供应进一步收缩，北疆需求边际改善，叠加国内LNG市场整体上行氛围带动，价格突破前期企稳区间，小幅提速上行。
驱动因素分析：供需博弈叠加成本压力共同支撑市场
供应端：1月新疆LNG供应端收缩态势贯穿全月，成为支撑市场的核心因素。截至1月27日，据市场不完全统计，全疆供应量较前期再减约700吨/日，成本倒挂与环保压力加剧供应收缩，多重因素叠加导致疆内有效产能持续下降，供应端收紧态势显著。部分液厂检修计划推迟，预计月底或次月初供应量进一步缩减。
需求端：整体疲软态势未改，区域分化凸显。1月新疆LNG需求端始终缺乏有效支撑，整体呈现疲软状态，但区域差异逐步显现。全月无明显需求释放信号，1月上旬，南疆依托与疆外的价差优势，向青海等方向持续出货，出货量保持稳定，实现产销平衡；而哈密地区在检修降产之后，出货量逐步匹配产能，达成区域产销平衡；月末北疆市场出现边际改善，站点及贸易商装车积极性提升，叠加部分液厂液位相较前期有所降低，带动区域交易情绪回暖，但此时南疆及哈密区域出货无明显好转，区域需求分化格局进一步固化。这一分化与新疆城燃市场“一地一企”的分散格局密切相关，南北疆管网建设差异、行政区域分割导致需求释放呈现不均衡特征。
成本端：压力凸显，部分液厂陷入倒挂运行。据市场了解，1月新疆部分LNG液厂受成本端压力影响，出现明显的成本倒挂运行情况，进一步制约了产能释放意愿。成本压力叠加需求疲软，使得部分液厂选择停产避险，而非维持低效生产，这也成为供应端持续收缩的重要推手，同时为市场价格提供了一定的成本支撑，抑制了价格下行空间。
后市展望：节前需求回落、节后或逐步复苏、价格预计“先跌后涨”震荡运行
预计2月新疆LNG市场将进入“节前需求回落、节后逐步复苏、价格‘先跌后涨’震荡运行”的阶段，供需两端多重因素交织，价格节前下探及节后上行空间均不同程度受限。2月供应端收缩态势趋缓，整体保持偏紧：1月末部分液厂推迟的检修计划或在2月初落地，同时考虑到春节假期因素，液厂开工调整空间有限，预计2月疆内供应量整体维持偏紧状态。需求端节前季节性回落，节后有望复苏：节前工业用户逐步放假，货车司机陆续返乡，LNG加气站销量将出现明显下降，需求进入季节性低谷。节后随着工业复工、物流恢复，需求有望逐步复苏，但复苏节奏受终端复工进度影响，短期内难以大幅释放。同时，2月气温仍处于较低位，采暖需求对市场有一定托底作用，但若无强寒潮影响，采暖需求提振效果有限。预计2月新疆LNG成交价格将在3450-3650元/吨之间波动。
