有色金属行业:最核心的10家公司!(最新名单)

2026 年 1 月有色金属整体呈强势上涨态势，贵金属领涨（伦敦金现破 5500 美元 / 盎司、沪银创历史新高），工业金属中锂、锡、铜涨幅显著，铝价稳健上行。

1 月 29 日铜价单日大涨超 6%，伦铜破 13900 美元 / 吨，沪铝站上 2.5 万元 / 吨关口，供需错配与新能源、AI 需求爆发是核心驱动。

有色金属行业主要受益于供需错配、流动性宽松、产业升级与战略价值重估，叠加政策红利与成本优势。

一、核心受益逻辑

1、供需错配驱动价格上行：供给端，全球矿业长期资本开支不足、矿山品位下滑、资源国出口管控与国内产能红线（如电解铝 4500 万吨天花板）导致供给刚性；需求端，AI 数据中心、电网升级、新能源汽车与储能爆发，推动铜、锂、稀土等品种结构性缺口扩大，低库存进一步强化价格弹性。

2、流动性与政策红利共振：全球宽松周期下大宗商品估值提升，叠加国内找矿突破战略、资源安全保障政策与新能源补贴，行业盈利与估值双升；绿电转型降低铝、锂等品种生产成本，强化龙头成本壁垒。

3、产业升级与战略价值重估：有色金属从周期商品向战略资源蜕变，稀土永磁、锂钴镍、高温合金等成为新能源、高端制造、国防科技的核心材料，人形机器人、固态电池等新技术打开长期成长空间。

二、代表性上市公司梳理

（一）工业金属龙头

1、紫金矿业（601899.SH）业务：全球多金属矿业龙头，核心产品为铜、金、锌、铅，同时布局锂、钴等新能源金属，覆盖勘探、开采、冶炼全环节，海外项目遍布刚果（金）、澳大利亚、秘鲁等。亮点：铜金产量国内第一，全球资源储备雄厚，铜锂双轮驱动成长，2026 年净利润目标 580-600 亿元，海外低成本矿山支撑业绩高弹性，抗周期能力强。

2、江西铜业（600362.SH）业务：国内铜产业链一体化龙头，拥有德兴铜矿等核心资产，阴极铜年产能 210 万吨（国内第一），涵盖铜矿开采、冶炼、铜材加工，延伸至铜箔等高附加值产品，配套黄金、白银生产。亮点：铜矿自给率行业领先，深度受益铜价上涨与 AI / 新能源带来的铜箔需求爆发，2026 年全球铜缺口或达 83 万吨，公司高附加值业务进一步提升盈利弹性。

3、中国铝业（601600.SH）业务：全产业链铝龙头，覆盖铝土矿、氧化铝、电解铝及铝加工，产品用于新能源汽车轻量化、光伏边框、电网建设等领域，积极推进绿电转型。亮点：坐拥电解铝产能天花板与西南水电绿电优势，成本壁垒显著；新能源需求增长带动铝箔、铝型材业务扩张，业绩稳健且具备长期成长空间。

（二）新能源金属龙头

1、赣锋锂业（002460.SZ）业务：全球锂资源开发与锂盐加工龙头，覆盖锂辉石、盐湖提锂、锂云母全技术路线，产品包括碳酸锂、氢氧化锂、金属锂，应用于动力电池与储能。亮点：锂盐产能全球第一，全产业链布局完善，海外资源（如阿根廷盐湖）保障供给，绑定特斯拉、宁德时代等核心客户，固态电池技术储备领先，受益于锂价低位反弹与储能需求爆发。

2、天齐锂业（002466.SZ）业务：聚焦锂矿开发与锂盐加工，核心资产包括澳大利亚格林布什锂矿（全球品位最高）与智利盐湖，产品以碳酸锂、氢氧化锂为主，供应全球动力电池企业。亮点：资源禀赋优异，锂矿自给率行业领先，成本优势突出，受益于锂价弹性，2026 年供需拐点下业绩修复空间大，海外项目扩产支撑长期增长。

3、华友钴业（603799.SH）业务：新能源锂电材料龙头，覆盖钴、镍、锂资源开发与三元前驱体、正极材料生产，印尼华飞、华越项目实现钴镍产能释放，再生钴业务补充原料供给。亮点：钴产量全球领先，三元前驱体技术与客户认证壁垒高，绑定 LG 新能源、SK On 等，2025 年净利润预增 40.80%-55.24%，一体化布局对冲价格波动，受益于高镍电池需求增长。

（三）稀土永磁龙头

1、北方稀土（600111.SH）业务：全球轻稀土龙头，主营稀土矿开采、分离与冶炼，产品包括氧化镨钕、镝铁合金等，供应稀土永磁、催化材料等下游。亮点：轻稀土储量与产量国内第一，受益于供给配额管控与新能源汽车、风电需求爆发，2025 年业绩逐步修复，磁材业务拓展提升附加值，行业定价权持续增强。

2、中国稀土（000831.SZ）业务：中重稀土龙头，整合南方离子型稀土资源，核心产品为中重稀土氧化物与金属，用于高端永磁材料、国防军工等领域。亮点：中重稀土储量国内第一，2025 年产量占全国 60% 以上，供给稀缺性显著，人形机器人、航空航天等领域需求增长打开长期空间，政策支持下行业集中度持续提升。

（四）其他战略小金属

1、厦门钨业（600549.SH）业务：国内唯一钨稀土全产业链企业，主营钨精矿、硬质合金、稀土永磁材料，产品应用于高端制造、新能源汽车、风电等。亮点：钨资源储量与产量领先，高性能钕铁硼磁体产能 2026 年达 2 万吨，钨稀土协同发展，光伏用钨丝产能释放，受益于钨价上涨与永磁需求高增。

2、洛阳钼业（603993.SH）业务：全球铜钴资源龙头，核心资产包括刚果（金）TFM 铜钴矿、澳大利亚 Northparkes 铜矿，同时布局钼、镍、黄金业务，覆盖开采、冶炼与加工。亮点：铜钴产能持续扩张，2026 年铜产量目标 80 万吨，钴资源为动力电池核心原料，受益于新能源需求增长，全球化布局对冲地缘风险，业绩弹性冠绝行业。