今天大A再现“冰火两重天”格局，成交量持续放大的同时，个股分化愈发剧烈。沪深两市全天成交额达3.23万亿，较上一个交易日放量2646亿，资金活跃度维持高位，但盘面上热点快速轮动，赚钱效应并未同步扩散——全市场超3500只个股下跌，这也是连续第四个交易日超3000股下跌，大小盘股分化进一步加剧，大盘股显著跑赢小盘股，结构性行情特征愈发明显。
市场呈现“少数板块领涨，多数个股承压”的态势，其中资源类周期股与白酒板块成为最大亮点，而芯片产业链则陷入调整，多只个股大幅下挫，板块轮动的节奏与强度远超预期。
今日最耀眼的赛道无疑是资源类周期股，无论是贵金属、有色金属还是油气板块，均延续强势表现，成为支撑市场情绪的核心力量，连板行情更是集中爆发。数据显示，全天19只连板股中，除哈森股份外，其余均为资源股（黄金、有色、油气、化工），其中白银有色斩获8连板，中国黄金、豫光金铅实现5连板，招金黄金、湖南黄金4连板，强势格局可见一斑。
资源股的强势并非无迹可寻，背后有着明确的消息面支撑，国际大宗商品价格飙升与地缘政治风险升级形成双重催化：
有色金属板块中，贵金属与铜成为领涨核心。今日国际金价再度突破关键关口，涨破5600美元/盎司，白银同步大涨，涨破120美元/盎司，铜价也创下新高，涨破14000美元。这一轮大宗商品的暴涨，本质是主权货币信用危机、央行购金潮、地缘冲突及市场情绪共振的结果，全球对美元信任的崩塌与避险需求的极端化，推动贵金属持续走高；而铜价的飙升则带动相关概念股走强，沪铜主力合约今日涨超6%再创新高，北方铜业、云南铜业实现2连板，其中北方铜业更是创下历史新高，铜陵有色也拿下5天4板的亮眼战绩。值得注意的是，资源类周期股早盘一度快速回落，后续迅速获得资金承接修复，上演日内分歧转一致的戏码，再度彰显其短线主流地位，在国际大宗商品持续上行的推动下，周期股方向仍有望受到持续追捧。
油气板块则受益于地缘政治风险升温，延续强势表现。据报道，美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”，一支庞大的舰队正前往伊朗，市场担忧中东地区局势紧张升级可能导致原油运输中断，推动国际油价持续走高——布伦特原油期货价格今年1月以来已累计上涨超过14%。受此影响，油气股反复活跃，洲际油气7天5板，准油股份2连板，中曼石油4天3板，成为资源股赛道中不可或缺的重要力量。特朗普政府的军事威慑策略，短期激活了市场风险预期，放大了石油的地缘政治风险溢价，为油气板块提供了持续的上涨动力。
这几天原油表现很不错， 从60到66美元/桶， 也就几天， 期待上100美元一桶到来。
除资源股外，白酒板块今日午后突然爆发，成为市场的另一大惊喜。板块内个股集体拉升，泸州老窖、水井坊、舍得酒业、皇台酒业、酒鬼酒等多只个股强势涨停，五粮液、山西汾酒等头部酒企也纷纷冲高，贵州茅台涨幅超8%，带动整个消费板块情绪回暖，朱老六、欢乐家等前期热门的消费板块弹性品种也同步上涨，涨幅超9%。
白酒板块的爆发，背后离不开明确的基本面利好支撑。财联社记者从渠道人士处获悉，部分茅台经销商已到货的飞天茅台（53度、500ml）一月和二月配额已售罄。第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价显示，飞天茅台、2026马茅价格全线上涨，目前飞天茅台终端零售价维持在1700元/瓶左右，需求十分旺盛。白酒专家分析认为，本轮白酒板块的上涨，是茅台“主动控量稳价”与季节性需求叠加共同作用的结果，茅台此前通过收缩供给、削减非标产品配额等方式强化价格支撑，叠加春节前的消费旺季需求，共同推动了白酒板块的反弹。
等了好几天的AI应用端，也终于迎来了修复，一度大幅冲高，成为市场的次要热点，尽管未能持续领涨，但也展现出较强的板块弹性。个股方面，天地在线9天5板、浙文互联8天4板，苏博特3天2板，因赛集团收获20CM涨停，板块内多只个股跟风冲高，赚钱效应短暂释放。
AI应用端的异动，背后有着双重消息催化。
一方面，谷歌云正式官宣涨价，自5月1日起，将对全球范围内的数据传输服务价格进行显著上调，其中北美地区费率翻倍，欧洲和亚洲地区涨幅也在40%以上。此次涨价并非孤立事件，此前亚马逊AWS已率先上调相关服务价格，背后是爆炸式增长的AI算力需求与高昂的基础设施成本，折射出全球市场AI应用的快速渗透，算力需求持续增长，标志着全球云计算产业正从“资源价格战”迈入以AI算力服务为核心的“价值重构”新周期。
另一方面，消息面上，Meta营收展望超预期，盘后一度涨超10%，其CEO扎克伯格称，在接下来的几年里，广告将是业务中最重要的增长动力，而广告业务的复苏，也将进一步带动AI应用端的需求提升。
此外，腾讯云相关动态也引发市场关注。腾讯旗下AI助手应用“腾讯元宝”宣布，将于2月1日正式开启新春活动，向用户派发总额高达10亿元的现金红包，目前该应用已在多个应用商城飙升至榜首。开源证券分析认为，此次活动标志着腾讯加入对C端AI应用超级入口的争夺，有望推动腾讯元宝下载量及日活用户数大增，后续大模型厂商对AI入口及商业化的竞争或更为激烈，从而打开AI产业链上下游的成长空间。
除上述热门板块外，房地产板块今日呈现震荡反弹态势，大悦城、三湘印象、我爱我家等个股强势涨停，成为弱势市场中的另一处局部亮点，不过板块内部分化依然明显，未能形成全面反弹格局。
下跌方面，芯片产业链今日集体下挫，成为市场调整的主要力量之一，美埃科技、京仪装备等个股跌幅超9%，板块内多数个股飘绿，未能延续前期的活跃态势，短期面临一定的调整压力。
操作方面：
今日A股市场虽然成交量放量，但个股分化依旧严重，连续四个交易日超3000股下跌，说明市场资金仍处于集中抱团状态，结构性行情特征将持续延续。
从当前格局来看，资源类周期股（黄金、有色、油气）凭借大宗商品涨价与地缘扰动的双重支撑，成为短线绝对主流，连板效应突出，后续可重点关注国际大宗商品价格走势与地缘局势变化；
白酒板块则凭借茅台配额售罄的利好实现午后爆发，春节前的消费旺季需求有望持续为板块提供支撑；不过我还是不去凑热闹了。
AI应用端则受益于云服务涨价与巨头利好，具备一定的反弹空间，可关注板块轮动机会。AI应用今天修复了， 那么明天是不是可以期待一下商业航天的修复呢？
