1月29日的A股市场，白酒板块彻底点燃行情！全线涨停的强势表现打破了近期的市场沉寂，就连“茅王”贵州茅台也大涨8.6%，成交额爆量至263亿，一根大阳线直接突破此前十余根阴线的压制，这样的走势让不少投资者直呼意外。
盘面画风瞬间拉回曾经“煤飞色舞喝酒吃药盖房子”的熟悉场景，但白酒领衔的老登板块想要彻底替代科技成为市场主流，显然并不现实。这波白酒的突然暴涨，能找出的利好有不少，但核心动因还是地产三条红线的松绑，这也再次印证了白酒属于地产链的逻辑，二者的关联度远超市场想象。
盘后关于白酒的调侃段子刷屏，究其原因，还是这类老登板块此前跌得太狠，如今难得迎来一波反弹，大家也都不忍过多吐槽。毕竟谁家过年还不吃一两顿饺子，一直跌跌不休的老登股，也该有次体验牛市的机会。
也有不少投资者问，白酒是不是已经见底，消费板块要迎来反转了？答案其实很明确，目前房地产和白酒都还没到真正起来的时候，后续大概率还要磨底，整体仍处于左侧布局阶段。当下布局的赔率虽高，但胜率尚未明确，地产链核心走剩者为王的逻辑，白酒的基本面也还需要时间消化。不过消费板块的细分领域已经出现机会，航空酒店、免税、三胎生育这些方向，值得重点关注。
再看当日的整体市场，完全是冰火两重天的格局。白酒老登板块的拉升，直接引发了市场的资金虹吸，小登板块集体迎来调整，个股近3600家下跌，中位数跌幅达-0.95%，跌停股数量也不少，想要在市场里实现“共同富裕”，难度着实不小。
日内的板块轮动更是极致的电风扇行情，早盘AI应用板块一度强势拉升，涨停数最多达20家，随后却迎来大面积炸板；商业航天板块上午冲高，下午便快速回落；有色金属板块上午经历强分歧，下午又迎来资金回流。而午后白酒的爆拉，还顺带带动了保险、券商、高股息等板块，其余个股则纷纷跳水，这样的盘面让不少投资者持股体验极差，甚至忍不住吐槽。
复盘本周前四个交易日的行情，共性特征十分明显：指数稳如老狗，个股却表现拉胯。周一约3700股下跌，周二、周三、周四分别有约3400只、3500只、3500只个股下跌，想要在这样的行情里赚钱，难度可想而知。
明天就是1月的收官日，回顾整个1月的市场，走势可以说是泾渭分明：前一周走出“史上最佳开门红”，行情彻底走疯，而剩下的三周，市场基本都在为前期的大涨还债，唯独黄金、有色等资源股走出独立行情。不少投资者近期心态受挫，上半个月赚的利润，下半个月基本快回吐殆尽，大家也都在期待，收官日能迎来4000家红盘的普涨行情，给1月画上一个完美的句号。
白酒的铁树开花，也让市场关于“老登、中登、小登”的讨论再度升温，很多人都在问，这三类股到底该怎么区分？结合当下的市场格局，其实可以清晰划分：
地产、白酒、老消费属于老登股，核心逻辑是超跌反弹；
有色、石油、化工等资源股属于中登股，核心逻辑是价格上涨；
AI应用、商业航天、AI硬件属于小登股，核心逻辑是科技成长。
在当下量化主导的轮动行情里，想要预判哪类“登系”板块更强，难度极大。明天白酒会不会是一日游行情？商业航天能否迎来资金回流？有色板块还能继续狂飙吗？稍有不慎踏错节奏，就容易被市场打脸。
而就在白酒带动消费股大涨的当天晚上，市场又迎来重磅政策利好！国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，推出12条促服务消费的政策举措，给消费板块再添一把火。
这份政策的重点利好方向十分明确：
一是研究扩大免签政策适用范围，打造“购在中国”品牌，增加离境退税商店，直接利好入境购物、免税零售板块；
二是鼓励引进海外优秀体育赛事，支持地方举办群众性赛事，推动赛事消费发展，体育与赛事经济迎来利好；
三是将情绪体验式服务纳入国家职业分类，情绪消费赛道迎来政策加持。
从A股投资角度来看，免税零售、演艺体育、情绪消费（盲盒、奶茶等）是直接受益方向，政策中还提及了地产、超高清视频、微短剧等领域，同样值得关注。整体来看，今年促内需是资本市场的头等大事，核心重点在新消费、服务消费、科技消费；而白酒、房地产这类老登板块虽有机会，但更多是估值修复的逻辑。
科技赛道这边，也传来不少重磅消息，AI领域的热度持续居高不下。
知情人士透露，阿里正考虑将未来三年投入AI基建与云计算的资金，从3800亿元提升至4800亿元，资本开支增加26%，这一动作直接利好阿里算力概念、芯片产业链。如今的阿里正减少非核心业务投入，全力押注人工智能，这次千亿加码，无疑给AI赛道注入了新动力。
海外市场对AI的布局也在持续加码，英伟达、亚马逊与微软正商讨向OpenAI投资至多600亿美元，这家最烧钱的AI巨头，拟融资近1000亿美元。其中英伟达拟投最高300亿美元，亚马逊拟投超100亿美元，微软也拟投100亿美元。OpenAI如今已成长为“大到不能倒”的存在，持续的资金投入虽对股东未必友好，但对整个AI行业而言却是好事，直接利好上下游卖铲子的企业，以及AI应用方向。
国内AI赛道的催化也接连不断，今晚有消息称，字节跳动、阿里巴巴准备在二月中旬发布各自的下一款旗舰人工智能模型。而今天AI应用赛道能逆市大涨，也离不开多重利好催化：Kimi、DeepSeek、Minimax等国内大模型企业密集发布新模型，海外Meta业绩超预期。临近春节，字节、腾讯、阿里、百度四大巨头开启AI流量入口之争，2026年的春节，大概率会成为最“AI”的一个春节，大家也能借着AI的东风抢不少红包。整体来看，AI的核心逻辑并没有走完，节前仍有反复活跃的机会。
商业航天赛道这边，利好消息同样扎堆：航天科技集团提出十五五中国准备布局太空采矿；新华社发文称我国将布局更多“太空+”未来产业；上海宣布在闵行建设“火箭星城”，目标打造千亿元商业航天产业。
尽管航天赛道每晚都有各种星辰大海的利好出炉，但股价却屡屡冲高回落，让不少布局的投资者直呼“受伤”。不过在小登板块中，如果明天有色板块迎来熄火，商业航天大概率会迎来资金回流的机会。
值得一提的是，今天市场还传出了贵州茅台出资参与SpaceX上市A轮融资的消息，对此茅台迅速回应，称该消息为“不实信息”。这样的消息本就一眼假，没想到竟有人敢编，茅台还专门出面回应，也成了今日市场的一个小插曲。
而今晚最受关注的，还是突发的资源类基金停牌潮！今天资源类板块继续疯狂，黄金、白银、原油等品种连续大涨，盘后却有多家产品发布停牌公告：4只石油基金将于1月30日开市起停牌一小时，国投白银LOF则将于1月30日开市起停牌至收市。
即便监管释放出降温信号，今晚的大宗商品依旧表现强势，黄金、白银、铜、石油价格统统大涨，涨势根本挡不住。本周的资源股走出了极致的主升浪行情，热度堪比1月初的商业航天，监管的停牌动作，显然是有意给过热的资源股降温。但武功再高也怕菜刀，明天资源股的多空博弈，势必会成为市场的焦点。
如今的A股市场，节奏变化快到让人难以跟上：昨天还在做黄金矿工，今早就切换成AI人，下午又化身酒鬼，晚上可能又想重回黄金赛道。量化主导的市场里，轮动速度极致，操作上也需要多一点反人性的思维。
明天既是1月份的最后一个交易日，又是周五，对于所有投资者而言，都盼着能迎来一场普涨行情，开开心心过周末。1月的收官战，市场会给出怎样的答案？让我们拭目以待！
