新东方国际教育合并前途,对行业影响何在?
- 2026-02-11 15:05:13
新东方国际教育合并前途,对行业影响何在?头部大厂的大动作，从来都不会只影响大厂自己 
本博日前率先披露的新东方国际教育与前途出国合并动态新东方架构调整：国际教育条线与前途合并，在1.28日的新东方财报分析师会议上，已经得到了新东方CFO杨志辉的确认： “在合并之前，新东方出国考试准备业务和留学咨询业务各自为客户提供服务，每个板块都有自己的管理团队、教师、营销人员和行政人员。现在，我们合并了两个业务。我认为这次合并或者说重组，旨在为客户提供一站式服务。此外，我们能为客户提供更优质的服务，同时也能缩减成本开支。” 既然已经确认，那么我们可以针对这一合并动作，如何影响行业，作一基本分析了。其实上在去年三季度，我对留学行业可能出现的整合，已经做过预测：留学考培机构的转型机会：调整生态位和深度（被）整合 首先对CFO给出的解释做一个中翻中：合并是为了开源+节流。开源指的是尽量给同一个客户多卖新东方自己的产品，节流就是裁员（+可能的投放费用和行政费用减少）。 关于新东方的成本结构，根据最新的财报，是这样的： 
这个管理和行政费用占比算不算高呢？可以对比一下好未来的： 
可以看到，好未来是销售费用占比比新东方高出不少，主要是推学习机等智能硬件这一个它的新生命线，投入很大。但在管理和行政费用占比上，新东方占远高于好未来。 降低这个占比的最简单直接手段，就是减少非教学人员，节约人力成本。所以，裁员，必然是本次合并的一个大动作。综合各个消息源，本次合并释放出来的相关从业人员，可能是留学行业有史以来单波人数之最：毕竟当初双减之后，裁的主要是K12条线的人，留学条线受影响有限。 我们从裁员开始，捋捋后续可能对行业带来的影响： （4）大厂为行业整合 “打样”，可能带动更多中小机构开展整合动作。到底是主动整合，还是承压下被动求变，很考验机构负责人的智慧。行业整合模式可能发生变化，更可行的是各垂类有品质保障的机构进行平等整合，而非此前 “一方作为另一方流量入口” 的模式，长期合作形成的互推关系可能逐渐演变为双向奔赴的整合形态 展望未来，大厂的选择，等于明确了行业下行趋势的信号，蛋糕缩小已成定局，结构性分化基本消失，全行业大概率同步收缩；行业应侧重节流，对于大部分的细分赛道品类来说，扩张性动作（如提升投放、拓展多渠道）正收益概率极低。 推荐一个节流利器，非常适合教培行业这种打印需求量大的场景： 
被裁的人员中，功能重复的获客、管理、运营岗位应该占比较大，暂时来说交付端占比可能相对较少（但随着市场下行，同样会释放出一批）这些释放的获客、顾问岗位人员因转型选项不多，大概率选择单干，市场上会新增一批小机构或工作室，加剧现有市场的蛋糕分割。 合并后通过分摊，单个品类获客成本下降，具备产品降价实力，会压迫中小机构被动调整；尤其在部分技术门槛不高品类，大厂整合后的价格优势可能冲击未整合的中小机构。 市场需求已转向性价比，大厂整合后能提供的一体化服务，以来因为前途和国际教育条线联通协同不足而溢出到市场的一些需求会减少，进一步挤压中小机构的生存空间。极端情况下，大厂手握核武器级别的选项，即：将原本低收益的培训项目从独立业务单元，彻底转变为留学业务的 “流量入口”。
若大厂直接将培训（除一对一外）完全免费，并入留学业务体系 —— 由留学部门承担培训老师工资、提供场地与运营支持，所有学生进入留学业务私域，将大幅降低获客成本。这种模式下，其免费或低价课程，不再是后续课程的引流品，而是完整的考试解决方案，引流方向变为暂时还属于“愿意花钱去降低自己努力程度”、且暂时客单价相对较高的留学申请服务，通过 “真免费” 锁定学生：一方面，大厂的基础设施底子、存量资金，可以确保搭建起教学AI系统，借AI 技术可帮助大厂降低部分课程、互动与服务的交付成本，且能实现规模经济；另一方面，大厂能承受短期局部失血 —— 即便免费培训试错一年，成本顶天亿级，对百亿级营收规模而言影响甚微。
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