黄金价格崩了,资源股行情终结?

金价崩盘，资源股行情终结？

1 大盘综述：黑色周五，成交缩量

今日市场经历了过山车般的行情，早盘受国际金价暴跌影响，资源股全线重挫，带动指数快速下行，盘中一度大跌近百点，随后在农业、算力硬件等板块的强势拉升下，市场情绪回暖，跌势有所收敛。截至收盘，沪指下跌0.96%，深成指下跌0.66%；创业板指逆势上涨1.27%，科创50涨0.12%，北证50跌0.29%。全市场成交额约为2.86万亿元，较前一个交易日大幅缩量约3970亿元。上涨个股2453家，下跌个股2896家，市场整体呈跌多涨少格局。共有57只个股涨停，涨停家数分布较为分散，而前期暴涨的贵金属板块遭遇重挫，跌停个股高达60家，成为今日亏钱效应的主要来源。

2 最强主线解析：新老交替，谁能扛旗？

今天市场风格发生剧烈切换，随着金、银期货价格高位大幅回调，前期获利丰厚的资源股成为抛售重灾区，贵金属、有色金属油气资源等今日集体退潮，资金急需寻找新出口，兼具防御属性（农业） 和高景气度（算力、AI） 的板块成为资金新宠。

农业：转基因、粮食概念、水产养殖、农牧饲渔等细分概念涨幅居前，农发种业、敦煌种业、登海种业、万向德农、中水渔业涨涨停。农业板块走强的催化因赛是随着时间临近，市场进入每年“一号文件”的发布时间窗口，政策博弈预期升温，在市场调整期，农业板块的防御性凸显，吸引避险资金。

算力硬件：周五CPO概念、光通信模块等涨幅居前，杰普特、亨通光电、天通股份、致尚科技、鼎通互联、长飞光纤等涨停，中际旭创、新易盛、天孚通信等等个股净流入资金居前。算力硬件走强主要是海外巨头如亚马逊拟巨资投资OpenAI，微软、Meta资本开支上调，均指向算力需求持续高景气，“超节点方案”、“光入柜”等新技术路径，为CPO、液冷等细分领域带来增量预期。

3 贵金属有色油气等稀缺资源股行情终结？

今日市场一个显著特征就是，以黄金为代表的贵金属、小金属、油气等等资源股等大面积跌停，资金净流出巨大，成为资金出逃的重灾区，板块内多达30余只成分股跌停，这直接受到国际金价盘中巨幅调整的冲击。随着资源股龙头批量跌停，市场情绪急剧降温，市场风险偏好急剧下降，连板高度已被压缩至5连板的湖南黄金，且成为黄金股中唯一的涨停股，中国黄金也涨8个多点，菜百股份上涨2个多点，成为黄金板块的三多金花。黄金股行情就此终结？个人认为，短期内只是上涨过快而已，获利盘急于兑现，调整下也是正常的，这次完全是由获利盘急于总现造成的恐慌情绪集中释放造成踩踏事故。从根本上讲，引发黄金上涨的根本性因素并没有消失，后市大概率仍会继续创出新高，德银看涨6000-6900美元，也有投资者中长线看到1万美元，因此，认为黄金股调整后也还会重拾升势。

4 后市操作策略：把握新主线，忌追涨杀跌

今天指数跌幅虽然收窄，后市波动风险仍在。故策略上建议：

观察新主线持续性：重点观察周五崛起的农业、算力硬件等主线能否持续走强，摆脱一日游特征。农业关注政策预期，算力关注趋势龙头。

理性一点，勿追涨杀跌：对于周五崩塌的贵金属、有色资源板块，短期内抛压可能尚未完全释放，不宜盲目接飞刀，但也不应盲目杀跌，基本面还是非常优秀的，应耐心等待金银价格和板块走势双双企稳的信号。

聚焦业绩与趋势：年报预告期即将结束，业绩地雷暂告一段落。操作上，可更多关注有产业趋势支撑、业绩确定性强且今日表现抗跌或逆势走强的品种，采用低吸策略，避免在轮动中追高。