为什么越是行情不好,我越敢重仓“消费股”?
- 2026-02-02 06:07:46
为什么越是行情不好,我越敢重仓“消费股”?2018年11月27日，我在投资笔记里写下了这样一段感悟： 这段话只有寥寥数语，却是我这么多年在股市摸爬滚打，交了无数昂贵学费后换回来的。 很多朋友问我：“为什么你的体系里总是强调从生活出发？为什么你不敢碰那些听起来很性感的黑科技？” 并不是因为我不喜欢高科技的星辰大海，更不是我看衰科技股的未来，我反而觉得有科技才有未来。但是作为一名拿自家真金白银投资的人，我深知一个道理：只有确定性，才是重仓的底气，只有真懂，才敢下手。 今天，我想把这段感悟和大家聊聊背后的底层逻辑，为什么在别人恐慌的时候，我敢逆势抄底那些看似“无聊”的消费股？
在投资里：很多人把“复杂”当成了“高深”，把“热门”当成了“机会”。 我们必须承认，科技行业的迭代速度是惊人的。今天的技术路线之争，连顶级的科学家和业内专家可能都还在争论不休。对于我们大多数普通投资者来说，去博弈哪个芯片制程会胜出、哪种AI模型会统领未来，太难。 我想特别澄清一点：并不是说普通人绝对不能投资科技股。 如果你本身就是芯片工程师、是AI算法专家，那么这些高科技公司就在你的“能力圈”之内，你当然可以去投，甚至能比市场更早发现价值。 但对于大多数不在这个行业、不具备专业鉴别能力的普通人来说，科技股的“复杂性”就是最大的风险。你怎么判断它是一家伟大的公司，还是一场即将破灭的PPT骗局？在这个领域，我们不仅没有优势，甚至是“弱势群体”。 消费股，它的商业模式往往简单到普通人可以理解的，天然就在我们的能力圈之内。 比如我之前深度拆解过的贵州茅台。它需要频繁升级技术吗？不需要。它需要担心库存过期吗？不需要（甚至越老越值钱）。它的生意逻辑就三个常识：印钞机属性、极其确定的生存能力、以及看得见的空间。 这种能看懂的感觉，就是你敢于在它跌下来时重仓的理由。因为你看得懂，知道什么时候便宜。 延伸阅读：大道至简：关于贵州茅台（600519），只需要想通这三个“常识”
大家都在担心经济环境不好，消费降级。这确实是事实。 但真正的消费龙头，具备一种惊人的穿越周期的能力。当行业退潮时，死掉的是中小玩家，而龙头反而能通过更强的成本控制和品牌溢价，切走更大的蛋糕。 看看伊利股份最新的财报就明白了。虽然营收微增，但在全行业甚至全宏观环境都承压的背景下，它居然能通过品类结构调整和成本红利，实现扣非净利润的暴涨。 这就是消费股的韧性。它们生产的是人类生存和享受的必需品。只要人类还要吃喝，这些公司的现金流就不会断。而现金流，就是穿越寒冬的棉袄。 我在之前的文章里反复强调，利润只是面子，现金流才是里子。消费股最大的魅力，就是它们往往拥有极其健康的现金流。 延伸阅读：营收微增1%，利润暴涨18%？再看伊利股份（600887）25年3季报的秘密 让你不再被“股票愚弄”——利润只是面子，现金流才是里子
为什么很多人在跌停板上割肉，而成熟的投资者却在那个时候买入？ 区别在于：你是否看清了它的未来。 如果你买的是一个全是概念的题材股，跌了30%，你会慌，因为你不知道它是不是骗局。 但如果你想买的是一家像巴比食品这样占据了早餐刚需、或者是公牛集团这样垄断了插座渠道的公司，跌了30%，你会笑，因为你知道大家明天早上还要吃包子，家里装修还要用插座（我就会把过早卖出的那部分巴比买过来）。 这就是霍华德·马克斯所说的“第二层思维”。 当市场因为短期的情绪而无差别抛售优质资产时，如果你能看清消费股长期的需求刚性，这不就是送钱的机会吗？（估值回归也是钱） 消费股的未来是可以“算”出来的，而不 是“猜”出来的。这种可计算的未来，让我们在至暗时刻，依然拥有持股的勇气。 👉延伸阅读：巴比食品（605338）深度价值投资分析：定性深度体检报告 “插座茅”的黄昏？公牛集团（603195）价值重估与近年股价一直没有表现的原因
投资到最后，拼的不是智商，而是自知之明。 诚实地面对自己的能力边界，诚实地承认自己搞不懂复杂的黑科技，然后心安理得地赚那些自己“看得懂、算得清”的钱。 选择消费股，其实是选择了一种“慢即是快”的生活方式。 我们不需要每天盯着K线图心惊肉跳，不需要担心明天的技术路线会不会被颠覆。我们只需要找到那些产品这就是长期的，很难被替代的好公司，在它们被市场错误定价的时候，勇敢地慢慢买入，然后耐心地持有。 因为对于普通人来说，守住能力圈，就是守住了财富。#价值投资#消费股#投资感悟#长期主义 小米与雷军的“信任折价”时刻——从2025-2026跨年危机看小米造车的二次大考 片仔癀（600436）深度内在价值重估报告 中国中铁（ 00390.HK）深度价值分析 47亿市值，25亿现金：内蒙新华（603230）是否捡到了“金烟蒂” 60亿现金在手却只给11倍估值：涪陵榨菜是“金烟蒂”，还是“价值陷阱”
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“为什么你要投资消费股？ 因为消费的确定性是我们最容易把握的，所以我们更容易敢于重仓。 即使到经济环境最不好的时候，也敢逆势抄底，因为消费股它的未来可以看明白。”
01 不是科技股不好，而是我“不懂”
02 穿越周期的能力
03 敢于逆势抄底的“底气”
总结部分
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