观点：
短期（1-2周）：弱势震荡，节前承压。供应集中释放风险加剧，需求提振有限，价格易跌难涨；
中期（1-2个月）：震荡偏弱，磨底延续。春节后需求进入季节性淡季，而供应过剩格局贯穿整个上半年，基本面压力巨大；
长期：谨慎乐观。产能调整与消费复苏节奏将决定价格方向，行业或逐步进入供需再平衡阶段。（保留观点：以2025.8行业养殖利润转负为能繁拐点，能繁去化速度不增长的情况下，目前周期价格拐点预计在2027年4月出现。）
一、观点分析：
1.短期：
供应端压力持续：当前养殖企业出栏积极性提升，市场标猪有效供给充足，春节前大猪将集中出栏，风险点：可能与二次育肥的库存释放形成叠加，造成短期供应压力激增。
需求端支撑不足：尽管处于消费旺季，但终端备货需求尚未形成规模性释放，对价格的实质性支撑有限，预计1月底至2月初，随着年前出栏窗口收窄，集中出栏可能驱动猪价进一步走弱。尽管养殖户有抗跌情绪和天气扰动，但仅能减缓下行速率，难以扭转趋势。
2.中期：
供应端压力仍存：根据能繁母猪存栏高位和2025年10月前的仔猪高出生量数据，2026年一季度的商品猪出栏量已确定过剩。行业生产效率提升抵消了部分产能降幅，且近期养殖利润回升弱化了主动减产动机，导致供应过剩的格局至少会持续至2026年4月。
消费端节前集中释放：节前备货未到峰值，需求将有季节性回升的态势，为价格提供一些支撑，但春节后是全年消费最淡的季节，需求将出现明显下降，无法承接高企的供应。
综合判断：在“强供给、弱需求”的格局下，上半年猪价预计将延续磨底行情。
3.长期：
生猪绝对价格已处于低位，继续下行空间有限（盈亏比不高）。宏观层面对大宗商品的利好，可能对生猪这类“低估值”品种产生情绪和资金上的带动作用。
4.风险点：
出栏节奏：养殖户的集中出栏或抗价行为会加剧短期波动。
疫病：目前印度尼帕病毒疫情爆发，但其治病率高，传播范围有限，国内没有实质性疫病出现，对国内猪价没有影响。
政策：国家收储等产业扶持政策可能短期提振市场情绪和价格。
（观点仅供参考，不做投资建议，欢迎小伙伴多多交流。）
