这个春季行情,太难了
一边是全球资产大跌，一边是价值风格切换，一步踏错就是一波收益回吐，这个春季行情太难了。昨天隔夜美股分化，代表科技的纳指大跌，传统工业的道指小涨，贵金属再度回落4700，比特币直接一路砸破70000，全球资产价格加剧动荡，哪里是安全的？除了昨天说的关于AI取代软件企业的鬼故事，更多异象继续在上演。美国半导体大厂AMD（超威）昨晚公布业绩，营收利润双双创历史新高，大超分析师预期。但因为超预期的程度依旧不够离谱，股价暴跌17%。是的，你没看错。业绩超预期已经不够了，因为市场早就已经预期了它会超预期，它得比超预期更超预期——“超预期的平方”，才行了。映射到A股，今天芯片、通信、电网、有色、化工、储能、光伏、煤炭，谁还管你有没有业绩支撑，有没有基本面反转，先跌为敬了。因此，近期市场神经显得尤其脆弱，业绩越好的反而跌得更多。另一端的价值风格，其实今天也没多好。近期呼声比较高的白酒和地产，上午还相对强势，到下午13:30市场开始反弹时也显得迟滞乏力。最后只能靠银行红利拉一拉，收敛一些指数层面的跌幅。量能从上周四开始逐日收缩，从3.26万亿到今天2.19万亿。这一万亿的成交量，显示出市场信心在衰减。也有好消息，存储芯片供需持续缺口，海外大厂争相加价把产能卖给毛利润更高的数据中心，导致传统的消费电子行业供给紧张了。目前多家美国和台湾的消费电子厂商开始接触大陆的晶圆厂。中国半导体行业也要打开出口的空间了。昨晚有读者留言，问这个春节持股过节还是持币过节。过去几年，大大小小的假期，我几乎不曾持币过节，甚至节前都很少有意减仓，即使是在熊市。但说实话，昨天这一问，我还真犹豫了，因为近期感受到的市场之脆弱似乎更胜去年10-11月。距离过年还有六个交易日，再等等。美股又开盘了，感觉可能还是不太妙。美国今年以来的就业环境在走弱，1月裁员人数大增，最新公布的申请失业金人数也在超预期，资本投入和算力扩张解决不了所有问题。
