一日之间,冷热骤变:资金悄然转向,节前行情逻辑生变?
如果把今天的A股盘面放在一张图上，你会发现，资金的走向异常清晰——一边是连续拉升的强势股，一边是毫不留情的跌停潮，泾渭分明。横店影视在短短六个交易日里第五次封板，而另一端，钧达股份牢牢封死在跌停板上。放眼全市场，超过3700只个股收绿，资金的“站队”几乎写在了K线上。2月5日，A股整体进入缩量调整阶段。三大指数全天低位运行并集体收跌，两市成交额仅约2.19万亿元，较前一交易日明显缩水，减少幅度超过3000亿元。作为一名在银行体系摸爬滚打多年的从业者，我更愿意把这种量能变化理解为——节前资金开始主动“收伞”。01｜指数走弱，情绪趋于防守
从收盘数据看，上证指数下跌0.64%，报4075.92点；深成指下跌1.44%；创业板指跌幅扩大至1.55%。个股层面，跌多涨少的格局十分突出，市场整体风险偏好明显回落。德邦证券在当日策略中提到，春节临近，部分资金提前进入防御状态，这一点在盘面上体现得非常直观。板块表现呈现出极端分化：影视院线、食品饮料逆势走高，而此前热度居高不下的太空光伏、贵金属则成为调整“重灾区”。02｜太空光伏热度快速退潮
今天盘面变化最大的，当属“太空光伏”概念的急速降温。钧达股份、金辰股份双双跌停，板块内多只个股出现大幅回撤。这次回调并非毫无征兆。多家被传“深度参与”的上市公司密集发布澄清公告，为市场按下了冷静键：双良节能、国晟科技明确表示尚未开展相关业务；晶科能源强调目前没有形成相关订单收入；天通股份也指出主营业务并未发生实质变化。与此同时，行业权威声音及时补位。中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳公开表示，太空光伏仍处于探索与验证阶段，距离明确的技术路径和商业模式尚有距离。在我看来，这类题材的快速退潮，本质上是资金在节前主动压缩高波动仓位的结果。03｜消费方向逆势抬头
与科技题材的“退烧”形成鲜明对照的，是大消费板块的全面走强。食品饮料、商贸零售、影视院线、旅游酒店等方向纷纷活跃。横店影视走出“6天5板”的强势走势，安记食品、海欣食品、三峡旅游等个股也相继封板。消费的走强并非空穴来风。一方面，今年春节假期长达9天，被称为“史上最长春节档”，直接抬升了市场对影视、旅游、餐饮等服务消费的预期；另一方面，商务部等九部门联合印发的《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，为线下和零售消费提供了明确的政策支撑。这种“看得见、算得清”的预期，恰恰是节前资金最愿意拥抱的确定性。04｜贵金属剧烈波动
贵金属板块同样承压明显。海外市场上，现货白银价格盘中一度暴跌约15%，跌破80美元/盎司关口，直接冲击了A股相关标的。湖南白银跌停，晓程科技跌幅超过10%。从资金结构看，这更像是前期涨幅过大后，获利盘集中兑现叠加杠杆资金离场所引发的共振回调。不过，值得注意的是，多数主流机构并未对贵金属的中长期逻辑完全转向悲观，认为短期调整反而可能带来新的配置窗口。05｜风格切换的信号愈发清晰
除了消费与科技之间的“跷跷板效应”，午后金融权重的异动同样耐人寻味。华林证券、厦门银行相继涨停，银行板块整体走强。市场普遍将其解读为典型的“护盘”行为——在指数承压、成交低迷的背景下，资金更倾向于流向估值低、波动小的稳健板块。从银行人的视角来看，这种从高位题材向低位防御资产的切换，往往意味着市场正在主动降低风险敞口。结语
今天的市场，涨与跌背后的逻辑完全不同：一端是政策预期和假期消费场景驱动下的修复行情，另一端则是题材炒作退潮后的价值回归。成交额的大幅萎缩，说明节前活跃资金整体偏向观望。尽管午后金融股的拉升在一定程度上收窄了指数跌幅，但并未真正点燃做多情绪。沪指最终收出一根缩量十字星，透露出的信号并不激进。在长假效应与外部不确定性并存的背景下，这种高低切换、偏好确定性的运行风格，或许仍将是节前市场的主旋律。
