一、大趋势分析：情绪低迷，但技术面暗藏转机
近期行情的难度已经拉满！今天涨停的个股，明天就可能直接低开到跌停，这种极端波动之下，根本无法从容操作。从成交量来看，两市成交额仅2.18万亿，较上一个交易日缩量3048亿，缩量态势极为明显，按照这个节奏，很快就可能跌破2万亿，正式进入震荡整理行情。
值得注意的是，今天的盘面能保持相对平稳，完全得益于银行和券商的护盘发力——其中银行板块全天大涨超2个百分点，对盘面的支撑作用至关重要，但即便如此，全市场仍有3700多家个股处于下跌状态，市场情绪低迷到了极点。
不过越是情绪躁动，越要回归理性、聚焦技术面：当前盘面形成了“长下影+中阳线+十字星”的组合形态，这是典型的看涨信号。尽管市场情绪偏向看空，外围行情也持续走弱，各类负面反馈叠加，但从技术面判断，目前市场正在构建二次探底后的反弹行情。
另外，下周将是节前最后一周，结合历史规律，节前行情大多不会过于激烈，大概率会延续缩量态势，但往往我们休市期间，外围市场容易出现上涨，因此节前大概率会有红包行情可期，无需过度恐慌。
二、轮动行情下的应对策略：锚定核心，拒绝追涨杀跌
当前市场最突出的特点就是轮动混乱，整体处于下行趋势中，大部分个股跌幅显著，再叠加外围市场的下跌影响，市场亏钱效应持续凸显，最终又回到了银行护盘的熟悉节奏。回顾2025年4月之后的行情，当时银行板块长期主导护盘，几乎每天都在创新高，正是这种持续的护盘动作，给市场注入了充足信心，才逐步走出了此前的上升趋势，也让更多投资者认可市场的赚钱效应、纷纷入市。
而现在，市场缩量严重，即便最强势、最有预期的题材，也难以走出持续行情，甚至出现极端波动，其他板块的下跌幅度自然更大。当前银行再度挺身而出护盘，若没有银行的支撑，行情大概率会回归此前的弱势格局，预计银行的护盘动作可能会持续较长一段时间。
面对这种局面，唯一管用的应对策略只有一个：坚定布局最具爆发力题材的核心龙头股（不一定是中军，只要是题材内的核心标的，且处于相对低位即可），耐心持有、从容操作，坚决杜绝追涨杀跌、频繁换股的操作——越乱的行情，越要沉下心，才能避开陷阱、把握机会。
而当前整个市场最核心、最具爆发力的题材，就是商业航天，其中太空光伏也是这一主线中的核心分支。
三、商业航天最新重磅消息：100万颗卫星获批，节奏远超预期
核心消息：FCC（美国联邦通信委员会）近期快速受理了一项卫星发射申请，拟部署一套由100万颗卫星组成的系统，该系统被定义为“迈向卡尔达舍夫Ⅱ级文明的第一步”，核心作用是构建一个拥有前所未有的计算能力的卫星星座，为先进AI模型及相关应用提供强大算力支撑。
要知道，通常情况下，FCC审批此类申请需要数周甚至数月时间，而此次仅用几天就完成受理，其速度之快超出市场预期，这也释放出明确信号：太空资源的争夺已进入白热化阶段，必须紧跟节奏、主动布局。
从两个核心维度来看，布局的必要性毋庸置疑：
1. 安全维度（军事层面）：太空资源的控制权直接关系到核心安全，无论从何种角度，都必须紧跟全球步伐，否则将彻底丧失太空资源的话语权；2. 商业维度：星链手机的推进，即将引发全球通信领域的新一轮变革，而100万颗卫星组成的星座，正是这场变革的核心支撑，未来商业空间不可限量。值得一提的是，SpaceX正筹备首次公开募股（IPO），其核心目的之一就是为这个耗资巨大的“太空数据中心”项目筹集资金，进一步印证了该计划的落地决心。
没有了太空资源，会有什么问题？来看看一条最新的消息：
从安全的角度来讲，先别讲什么商业角度了，从军事角度来讲，就必须要跟。
再从商业角度来讲，再来看一条最新的消息：
星链手机，全球的通信领域，要掀起一轮新的变革了。
四、太空光伏还能布局吗？答案明确：可以！
昨天还表现强势的太空光伏，今天就遭遇重挫，这种极端波动，也恰恰印证了当前行情的难度。但即便如此，太空光伏的布局逻辑依然坚挺，核心原因的在于：商业航天的第二战场正是太空光伏，而100万颗卫星的核心目标，并非简单的通信网络，而是构建全球首创的轨道AI数据中心——每一颗卫星，都是一个独立的AI数据中心。
这背后的核心逻辑的是“算力降维打击”：地面AI算力中心的最大痛点的是能源成本高、散热压力大，而太空拥有近乎无限且免费的太阳能，无需额外投入能源成本，也无需复杂的液冷散热系统。据测算，每吨卫星可产生100千瓦的算力，若100万吨卫星成功入轨，将形成100GW的太空AI算力，这一规模在地面上几乎无法实现。
也就是说，未来AI算力要实现数量级的突破，唯一的方向就是向太空布局AI数据中心，而太空光伏作为核心能源支撑，需求将迎来爆发式增长。此外，从申请文件来看，SpaceX此次申请的数据传输采用激光链路技术，不受国际电联的无线电规则影响，这将进一步加快其对全球算力的垄断步伐，而太空光伏的需求，也将随之同步爆发。SpaceX在申请文件中明确表示，由于这些卫星将直接利用近乎恒定的太阳能，几乎无需运营或维护成本，因此该项目是迈向“卡尔达舍夫Ⅱ型文明”的关键一步。
结合行业技术路线来看，当前太空光伏的核心布局方向有三个，优先级清晰：
1. 太空光伏（核心中的核心）：当前主流技术是砷化镓（已在轨验证数十年，可靠性极高，国内已形成乾照光电、航天811所、中电科蓝天等稳定供应链），未来的终极方向是钙钛矿（成本仅为砷化镓的1/30以下，能质比是砷化镓的30-80倍，可实现超轻量化，但目前仍处于在轨验证关键期，预计2028年后有望规模化应用），而HJT则是两者过渡阶段的核心解决方案（中期将渗透低轨短期任务）；
2. 激光通信：星间互联、星地互联的海量需求，将推动激光通信进入万亿级市场。2024年全球卫星激光通信市场规模为9.337亿美元，预计2025-2034年将以45.4%的年复合增长率增长，到2034年达到364亿美元，国内企业已逐步实现国产替代，相关标的迎来爆发契机；
3. 卫星制造：100万颗卫星的巨量需求，将直接带动卫星制造企业订单爆发式增长，而国内计划部署的20万颗卫星，相较于当前规模也有百倍以上增幅，足以支撑相关企业业绩大幅提升。
综上，太空光伏的布局逻辑并未改变，今天的分化只是行情波动下的正常调整，看好明天太空光伏板块的反弹表现。
五、商业航天国产线：性价比凸显，静待爆发
今天盘面依然是SpaceX相关标的表现更强，但需要注意的是，目前SpaceX相关个股的估值已处于高位，而国产商业航天线的性价比优势日益凸显。
临近假期，预计假期之后，国产商业航天的相关利好消息将逐步增多，当前市场行情极端难做，很多投资者可能会陷入类似此前机器人板块持仓时的糟糕体验，但越是这种时候，越要保持耐心、坚定信心——与其在杂乱的轮动行情中反复踩坑，不如坚定持有国产商业航天核心标的，耐心等待，未来一旦爆发，必将收获丰厚回报。
六、盘后利好与投资寄语
盘后传来中药板块的利好消息。
借此也想和大家说一句：投资路上难免有挫折，回撤只是过程，绝非结果，不妨志存高远一些。想要实现稳定盈利，既要学会进攻、把握主线机会，也要懂得防守、控制仓位风险，稳定复利，才是投资的根本。
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