A股春节行情布局指南：持股过节，静待春暖花开
春节前市场稳健蓄力，节后有望迎来新动力的关键转换期，成长与周期双主线引领结构性机会。
今年春节前市场的震荡走势正如预料。节前市场交易热情有所降温，面对假日期间不确定性，部分资金选择获利了结，给高估值板块带来一定压力。
不过从历史数据看，春节前20个交易日主要指数上涨概率不足50%，而节后20个交易日上行概率与平均涨幅均较高。
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01 机构共识：持股过节迎接新行情
春节前的市场仿佛按下了慢放键，但多家机构仍对节后行情持乐观态度。光大证券、中国银河证券等多家机构认为，今年春节投资者应采取 “以稳为主，持股过节” 的策略。
随着春节假期结束，交易热度会再度回升，结合春节期间的各项经济数据和产业热点消息，市场可能会迎来新一轮的上行行情。
湘财证券分析师仇华分析指出，2026年2月市场热点可能延续1月的科技、有色等方向。春节处于2月中旬，市场风格难以快速切换，大方向仍将围绕1月份涨幅居前的板块展开。
机构普遍认为，本轮春季行情仍然值得期待。后续市场在政策面和基本面层面，未来几个月仍会有利好消息的逐步验证。
02 市场现状：震荡调整中的蓄力期
进入2026年以来，A股市场呈现结构性行情特征。截至1月27日，科创50指数累计上涨达15.8%，而上证50指数仅微涨0.7%，市场风格分化明显。
1月下旬市场出现调整态势，这与监管部门为防止市场过热而采取的措施有关。沪深北交易所宣布提高融资保证金比例，旨在抑制过度投机现象。
光大证券投资策略分析师张宇生分析称，市场难以延续前期快速上行的态势，未来或将逐步降温并转入震荡格局。
尽管市场短期可能进入震荡修正阶段，但监管态度明确兼顾了对短期市场节奏的引导与对长期稳健上涨的呵护。
03 资金流向：宏观流动性保持充裕
当前的宏观环境呈现经济温和修复、流动性充裕的特点。国内货币政策维持适度宽松基调，为市场提供了充裕的资金支持。
市场资金主要来源于三个渠道：一是作为风险偏好敏感指标的杠杆资金，A股两融余额自1月7日以来持续超过2.6万亿元。
二是保险资金、公募基金等中长期机构资金，在政策引导下持续流入市场；三是北向资金，随着人民币汇率走强及A股吸引力提升，外资呈现净流入态势。
低利率环境下出现的“资产荒”现象，也提升了权益资产的相对吸引力。部分中长期存款到期后，由于当前定期存款利率已明显下行，部分风险偏好较高的资金可能转向配置银行理财、基金等产品，间接带来股市资金流入。
04 配置主线：科技与有色双轮驱动
春节前后的配置主线已逐渐清晰，多家机构认为科技与有色金属两大方向可能贯穿全年行情。
科技主线重点关注新质生产力相关领域，包括人工智能、航空航天、军工电子等产业升级方向。具体细分领域包括AI产业链、半导体国产替代、商业航天和高端制造等。
有色金属板块则受益于商品价格的强势以及政策的支持，战略金属和小金属备受关注。具体可以关注铜铝等工业金属、作为避险资产的贵金属（如黄金）、以及能源金属等。
除了这两大主线外，内需修复与高股息板块也值得关注。春节消费旺季可能带来部分行业景气度的边际改善，而高股息防御资产则有助于平衡整体投资组合风险。
05 风险应对：稳健配置与仓位管理
春节前的市场环境要求投资者更加注重风险控制。南京一位资深投顾建议，仓位管理上可维持7至8成仓位，并均衡配置成长与防御方向。
光大证券张宇生建议，若节后市场放量突破，可增配科技与周期板块；若市场缩量震荡，则可加仓高股息资产。
虽然2026年宏观短周期与中周期有望形成向上共振，但春节前国内宏观层面可能处于相对平静期，A股表现将与政策导向高度相关。
市场整体估值目前处于合理水平，A股相比全球主要市场仍有估值优势。截至1月26日，万得全A指数市盈率为23.5倍，低于同期美国标普500指数的30.0倍和纳斯达克指数的42.0倍。
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今年春节的A股布局策略逐渐清晰，机构建议保持7至8成仓位，核心聚焦科技与有色两条主线，静待节后市场回暖。
随着“十五五”规划开局之年的推进，新质生产力发展将成为贯穿全年的投资主题。
与此同时，全球资金对中国资产的配置需求提升，为A股市场注入长期动力。机构普遍判断，今年节后的行情更值得期待，投资者可稳中布局，静待春暖花开。
