【早盘直通车】行情回顾及操作建议2026/2/10

国内主要期货品种日度涨跌幅

截至2026年2月9日

截至2026年2月9日15:00收盘，国内期货主力合约涨跌不一。铂涨近11%，沪银涨超8%，钯涨超7%，沪锡涨超6%，碳酸锂、沪金涨超3%，烧碱涨超2%，国际铜、沪铜涨近2%；跌幅方面，苯乙烯（EB）跌超2%，原木、硅铁、低硫燃料油（LU）、锰硅、焦炭、沥青、苹果跌超1%。

品种预测合集

1. 2月9日上午，“十五五”开局之年首次考察，习近平总书记来到位于北京亦庄的国家信创园，了解信息技术应用创新和北京加快建设国际科技创新中心情况，察看代表性科技创新成果展示。

2. 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域，主要举措包括：提高审核效率；修订“轻资产、高研发投入”认定标准；支持募集资金用于与主业有协同的新产业、新业态、新技术领域；对未盈利上市企业缩短融资间隔等。

【铂】

【行情回顾】截至2月9日15：00收盘，铂主力合约收涨10.58%。

【核心观点】行情呈现出情绪性反弹与基本面支撑共振的特征：在此前贵金属板块持续活跃、资金对铂等小众贵金属的配置兴趣上升背景下，加之供给偏紧的预期与投资需求改善，盘中买盘显著放量推动价格快速上行。此类强劲反弹既包含技术性修复因素，也反映了市场对铂作为贵金属资产吸引力的重估；不过需警惕短线波动加剧、回调风险仍存。

【沪银】

【行情回顾】截至2月9日15：00收盘，沪银主力合约收涨8.9%。夜盘，沪银主力收涨5.24%。

【核心观点】美国常驻联合国代表沃尔兹于2月6日表示，美国将在数周内向联合国支付部分长期拖欠的数十亿美元会费。目前美国是联合国最大欠费国，自特朗普去年1月上任以来，美国几乎停止支付会费，至今仍有2024年的欠款未结清。截至去年9月，美国共拖欠超过30亿美元，短期宏观影响有限。当前金银比已经收缩至相对低位，金银比修复已经接近完成，此外白银价格快速上涨已经在较大程度上反馈现货紧张格局，且存在情绪溢价嫌疑，短期白银价格将有下跌。

【沪锡】

【行情回顾】截至2月9日15：00收盘，沪锡主力合约收涨6.61%。夜盘，沪锡主力合约收涨4.18%。

【核心观点】现货成交意愿初步回升。但当前订单多以库存管理及前期积压刚需释放为主，整体需求恢复依旧有限，更多体现为市场长期高价承压后的边际改善。根据SMM调研来看，虽然地缘等不确定因素仍可能对市场情绪形成间歇性支撑，但高价位对实际需求的抑制、全球显性库存的逐步累积、供应恢复的可能以及宏观情绪的边际减弱。短期内锡价震荡运行。

【纯碱】

【行情回顾】2026年2月9日15:30，纯碱2605合约下跌1.01%，空头增仓13208手。

【核心观点】碱企出货减少，玻璃价格回落。近期纯碱下游刚需稳定，企业整体延续低价按需采购。上周中国纯碱企业出货量73.74万吨，环比下降2.98%；纯碱整体出货率为95.23%，环比-1.82个百分点。日内玻璃期价弱势波动，整体对产业链支撑不强。轻碱受益于碳酸锂行业高开工率，需求保持稳定，但难以拉动整体市场。春节前补库动力逐步减弱，预计本周补库需求将边际收缩。上周纯碱已出现环比累库0.32万吨的迹象，且当前库存较去年同期仍增加6.41%，累库趋势未根本逆转。

【烧碱】

【行情回顾】2026年2月9日15:30，烧碱2603合约上涨2.65%，空头减仓56197手。

【核心观点】厂家库存去化，市场情绪谨慎。近期山东氯碱负荷调整灵活，叠加部分企业暗降清库非铝下游及贸易适当拿货，带动本地库存有所下滑。华东地区波碱价格受山东碱价走跌牵制下滑后，非铝主力下游逐步签订月度订单后库存下滑。截至上周，烧碱企业厂库库存47.14万吨，环比下调9.41%，同比上调2.97%。上周全国液碱样本企业库容比27.47%，环比下调2.56%；本周华北、华东、华南库容比环比下跌，西北、华中、东北、西南库容比环比上涨。

【LU燃油】

【行情回顾】2026年2月9日15:30，LU燃油2604合约下跌1.22%，多头减仓5714手。

【核心观点】高硫燃料油近期市场结构偏强，亚太地区现货边际收紧，新加坡库存下滑。且由于高硫燃料油是伊朗的主要出口产品之一，因此对于伊朗局势的风险敞口较大。此外，在委内瑞拉原油供应减少后，国内沥青炼厂开始寻找替代原料，伊朗原油和燃料油是潜在选项，高硫燃料油需求存在一定增量预期。低硫燃料油方面，当前基本面矛盾不明显，整体压力有限，短期主要跟随原油端波动。

【苯乙烯】

【行情回顾】2026年2月10日2:30，苯乙烯主力2603合约下跌1.22%，空头减仓12535手。

【核心观点】苯乙烯短期供需由紧转松，1月末至2月初有三套检修装置陆续回归，2月苯乙烯供应将逐步增加，而下游3S在春节期间对于苯乙烯需求将有所下滑，苯乙烯供需格局转弱。短期地缘以及出口消息仍支撑苯乙烯价格，年前在地缘扰动，资金参与下苯乙烯波动较大。

【LPG】

【行情回顾】2026年2月10日2:30，LPG主力2603合约下跌0.55%，多头减仓11651手。

【核心观点】近期海外供应边际收紧，沙特2月CP上调，外盘表现较强，但PG盘面表现相对偏弱，昨日国内现货价格普遍下跌。一方面，高企的原料成本压制了下游PDH等装置的利润，从而造成需求负反馈;另一方面，醚后碳四与民用气价格的倒挂也对PG盘面形成额外压制。此外，仓单与交割博弈给市场带来扰动，尤其对于PG2603合约，仓单集中注销的压力将更为明显。短期需要重点关注伊朗局势走向，上周伊朗和美国谈判缺乏明确进展，本周可能会举行新一轮谈判。如果冲突升级，甚至出现LPG供应断供事件，则将导致国内货源显著收紧，是盘面潜在的上行风险因素。但如果局势缓和或者维持可控状态，美国寒潮影响消退后LPG基本面依然是供过于求的预期，市场上方阻力仍存。

【原木】

【行情回顾】截至2月9日15:00收盘，原木主力2603合约下跌1.9%，多头减仓1932手。

【核心观点】供应端方面，因新西兰发运影响，2月尤其中上旬到港量和春节假期累库程度或会低于预期。需求端方面，现货市场多个品种价格稳定，春节前有一定备货情况，但临近假期将逐渐回落。短期供需关系处于相对平衡状态。但是最近国内针叶原木库存连续几周呈现去化态势，后续供需关系相对平衡的状态可能会被打破。

【苹果】

【行情回顾】截至2月9日15:00收盘，苹果主力2605合约下跌0.85%，报收9517点。

【核心观点】本季受天气扰动，商品率偏低，好货供应偏紧，交割成本支撑盘面下方。相应的，普通及偏差货源占比较高，受柑橘、梨等秋冬季大宗水果冲击，面临较大去库压力，抓紧春节期间去库存是当前市场主旋律。综合来看，春节期间供需博弈，高位震荡。节后走势将取决于春节消费的实际表现。

【生猪】

【行情回顾】截至2月9日15:00收盘，生猪主力2605合约下跌0.69%，报收11565点。

【核心观点】产能去化推进中，供给缓解仍需时间兑现。春节临近，2月有春节假，出栏时间较短，养殖端节前出栏积极性较高，供给集中释放。需求端上，备货已经收尾，需求表现疲弱。综合来看，供强需弱格局延续，不过近月合约已通过大幅贴水现货，提前兑现部分节后看空预期，下行驱动力有限，偏弱震荡看待。

【白糖】

【行情回顾】截至2月9日15:00收盘，白糖2605合约上涨0.57%，多头增仓7005手。

【核心观点】1月广西、云南、广东三省产销数据公布，广西累计产糖403万吨，同比低79万吨；单月销售67万吨，为近三年最低水平:销糖率38%，4年同期最低水平。云南糖销糖率尚可，54%左右，与去年基本持平，但未来库存压力同样不小。下周现货销售预计延续清淡，节前注意防范风险；节后消化长假外盘影响及国内生产端累库情况；中期看盘面前低支撑依然有效，上方压力来自于保值盘。

【股指】

【行情回顾】截至 2 月9日收盘，A 股高开高走；IC 主力合约上涨1.65%，IF 主力合约上涨1.39%，IM主力合约上涨2.17%。沪指收涨1.41%，深成指大涨2.17%，创业板大涨2.98%。成交额放量至2.27万亿元，较高峰有所回落，仍处在较高水平。通信设备以及互联网板块大幅反弹；算力硬件、CPO概念领涨。文化传媒、半导体等板块涨幅靠前。

【核心观点】周五美股大幅反弹，本周一亚太股市全线上涨，市场风险偏好以及信心回升。A股涨势逐步重回正轨，当前板块轮动节奏偏快，通信、互联网、半导体等板块波动较大。上周调整偏向于短期，市场情绪以及基本面向好情况未发生根本改变，下跌空间有限。在政策预期、风险偏好与情绪面共振偏暖的背景下，股指短线调整后或迎来反弹。

【国债】

【行情回顾】2026 年 2 月 9 日国债期货全线小幅收涨，呈现长端领涨、短端稳步跟涨的温和上行格局，30 年期主力合约 TL2603 报 112.73 元，涨 0.14%；10 年期主力合约 T2603 报 108.49 元，涨 0.06%；5 年期主力合约 TF2603 报 106.025 元，涨 0.08%；2 年期主力合约 TS2603 报 102.484 元，涨 0.04%。

【核心观点】央行重启 14 天逆回购并实现净投放 645 亿元，全力呵护春节跨节资金面，叠加 A 股走弱带动避险资金流入债市，今日债市整体情绪偏暖。前期由于权益市场和商品市场上行导致风险偏好上行，30年期与10年期国债期限利差一度扩大至53bp。一月中下旬开始，监管层为权益市场降温，上周证券时报、证券日报等媒体均有发文引导市场理性投资。权益市场恢复平稳态势，给国债市场带来的压力有所缓解，悲观预期得到修正，修复行情开启。沃什如期上台，虽然美联储货币政策短期预计仍然偏宽松，但是他以通胀为主，偏鹰派的思想预计将给市场带来一定的影响，美股下行带动全球股市偏弱。供需层面来看，1月地方债发行进度慢于预期，叠加配置盘近期买入情况较好，整体上供需压力有所缓解。资金面角度来看，本月央行续作MLF实现7000亿净投放，央行对流动性呵护的态度依然积极，资金面无需担忧。短期来看，当前债市修复接近尾声，若无其余利多因素影响，上方突破存在一定困难。但后续需要继续关注货币政策表态，今年降准降息仍有一定空间，货币政策整体偏宽松，关注两会后的降准敏感窗口期，主要关注央行工具的选择，如果通过MLF、买断式回购等补充流动性，资金成本可能略有抬升。如果通过购债 投放流动性，则对短端形成利好。

【行情回顾】2026年2月9日，EC2604合约下跌0.39%报1238点。

【核心观点】上海出口集装箱结算运价指数走势分化，欧洲航线结算运价指数环比下跌7.5%至1657.94点;美西航线结算运价指数回升至1155.66点，涨幅为4.9%。即期运价方面，当前WK8主流报价在大柜2000-2100美元附近，马士基等主流航司调低报价，运价短期或维持下行趋势。需求端：临近春节，发运需求逐步走弱。供给端：2-3月运力仍偏宽松，短期供给压力下运价仍有下行扰动风险。当前市场情绪有所转暖，短期或以宽幅震荡行情为主。