美东时间2月10日（周一），全球资本市场呈现“股债分化、金银震荡”的鲜明格局。美股市场再现结构性行情，道琼斯工业平均指数延续强势再创历史新高，而纳斯达克综合指数、标普500指数则陷入震荡回调；黄金市场则在高位展开激烈博弈，受美联储鹰派信号扰动，金价先抑后扬，最终守住5000美元/盎司关键关口，多空分歧持续扩大。
美股：道指稳站5万点再创新高，科技股分化主导行情
当日美股开盘后呈现“高开震荡、分化走弱”态势，早盘道指一度冲高刷新盘中历史新高，而纳指、标普500则受零售数据不及预期拖累逐步回落，最终三大指数呈现“一涨两跌”的分化格局，与市场此前预期的全面反弹形成差异。
截至收盘，核心指数表现如下（数据来源：同花顺金融数据库、东方财富网）：
道琼斯工业平均指数：上涨52.27点，涨幅0.10%，收于50188.14点，继上周五首次突破5万点后，进一步巩固高位，盘中最高触及50512.79点，再创历史新高；
纳斯达克综合指数：下跌136.20点，跌幅0.59%，收于23102.47点，早盘曾冲高至23310.73点，随后受科技股部分品种回调拖累回落；
标普500指数：下跌23.01点，跌幅0.33%，收于6941.81点，震荡区间围绕6937-6987点展开，距离历史高点仍有一步之遥。
行情分化的核心原因的在于板块表现的严重分化，科技股成为主导涨跌的关键力量：
一方面，AI算力、云计算板块表现强势，成为支撑市场情绪的核心。甲骨文单日暴涨9.64%，创下近两个月最大单日涨幅，得益于投行上调其评级，以及公司手握巨额AI推理算力订单——其剩余履约义务暴增359%至4550亿美元，其中近60%来自OpenAI等头部客户；英伟达、博通延续涨势，分别上涨2.5%和3.3%，印证了AI产业链从“叙事”向“业绩兑现”的转变。此外，微软上涨3.11%，云计算业务的持续回暖成为其股价支撑。
另一方面，消费电子、部分软件股表现疲软，拖累纳指、标普500走弱。苹果下跌1.17%、亚马逊下跌0.76%，反映出市场对消费电子需求复苏的担忧；存储芯片板块分化，美光科技、闪迪分别下跌2.84%和2.43%，因英伟达或将在新架构量产中排除美光相关内存产品。
此外，宏观数据的扰动也影响了市场走势。美国商务部当日发布的数据显示，2025年12月零售和食品服务业销售金额环比零增长，显著低于市场预期的0.4%，反映出美国消费市场的疲软，加剧了投资者对经济复苏节奏的担忧；同时，美联储官员的鹰派表态间接压制了成长股表现，进一步放大了板块分化。
黄金：高位震荡博弈，鹰派信号与避险需求交织
与美股的分化行情不同，2月10日国际黄金市场呈现“先抑后扬、高位震荡”的格局，多空力量围绕5000美元/盎司关键关口展开激烈博弈，最终金价守住核心支撑，呈现小幅上涨态势。
当日核心金价表现（数据来源：金投网、中国银行、环球财经）：
伦敦金现（国际黄金现货）：开盘5041.7美元/盎司，最高触及5060.2美元/盎司，最低跌至5027.54美元/盎司，收盘上涨6.7美元，涨幅0.13%，收于5048.15美元/盎司；
纽约金（国际黄金期货）：开盘5048美元/盎司，最高冲至5085美元/盎司，最低5046.3美元/盎司，上涨48.4美元，涨幅0.96%，收于5079.4美元/盎司；
国内市场：上海黄金现货（黄金T+D）上涨0.18%，收于1122.5元/克；沪金期货收于1128.62元/克，上涨0.41%。
当日金价波动的核心驱动因素，是美联储鹰派信号与避险需求、长期支撑因素的相互交织：
短期压制因素：美联储鹰派表态引发金价短线回调。美联储理事沃勒当日明确表示，2026年完全不会降息，甚至可能再加息1-2次，主张维持紧缩性利率水平；加之特朗普提名鹰派人士凯文·沃什为美联储新主席，引发美元指数走强，进一步提升了持有黄金的机会成本——黄金作为无息资产，在美元走强、利率预期上升时，吸引力会有所下降。此外，前期金价连续上涨积累了大量获利盘，机构在当日集中兑现利润，也加剧了金价的短线波动。
长期支撑因素：避险需求与基本面支撑未消失。尽管短线受鹰派信号压制，但支撑黄金长期上涨的因素并未改变：全球央行购金趋势持续，中国央行已连续15个月增持黄金，为实物需求托底；地缘避险情绪升温，间接推动避险买盘入场；同时，去美元化趋势下，黄金作为“无对手风险资产”的战略价值凸显。此外，前期金价从4400美元/盎司快速反弹至5000美元以上，市场对黄金的长期看多情绪仍在。
从技术面来看，当日金价呈现“反弹遇压、震荡偏多”的格局。分析认为，金价大概率在4950-5080美元/盎司区间震荡整理，若能站稳5050美元并放量突破，有望进一步冲击5150-5300美元；若跌破4980美元，则可能迎来二次探底。
后市展望：关注两大核心变量，警惕波动加剧
综合来看，2月10日美股与黄金的行情，本质上是“宏观预期扰动+板块基本面分化+资金博弈”的结果。对于后续行情，投资者需重点关注两大核心变量：
对于美股而言，短期重点关注科技股反弹的持续性，以及即将发布的美国非农就业、CPI等核心经济数据——这些数据将直接影响美联储的货币政策预期，进而影响成长股估值。中长期来看，AI产业链的业绩兑现节奏、美国消费市场的复苏情况，将决定美股能否延续长期牛市，需警惕AI概念估值过高、债务风险上升带来的回调压力。
对于黄金而言，美联储政策动向仍是核心影响因素，后续需重点关注美联储官员表态、通胀数据以及新主席提名的进展；同时，地缘局势、全球央行购金动作、美元指数走势，也将持续影响金价波动。短期来看，金价高位震荡格局难以改变，多空分歧将持续存在，需警惕杠杆平仓、算法交易带来的短期剧烈波动。
最后提醒：资本市场波动加剧，美股、黄金均面临多重不确定性，本文仅为行情复盘与客观分析，不构成任何投资建议。投资者需结合自身风险承受能力，理性判断、谨慎操作。
