今日市场成交量明显萎缩，节前氛围浓厚，多方与空方均进入“休假模式”，市场整体呈现平淡走势。无论是大盘收阳还是收阴，涨跌幅度均有限，涨停与跌停板数量大幅收敛，市场缺乏明显主线。但平淡之下，暗藏结构性变化。
值得关注的是，周期板块集体走强——能源金属、小金属、化纤、贵金属、化肥、采掘、钢铁、有色、化工原料、煤炭、农药兽药等涨幅居前。这一轮上涨并非源于突发利好，而是与PPI数据边际改善有关：虽然仍为负值，但降幅收窄，释放出工业品价格企稳信号，带动上游资源品估值修复。然而，这种修复并未引发市场普涨，仅限于部分周期品种，说明资金仍谨慎，未形成全面进攻态势。
与此同时，文化传媒、AI应用等前期热点板块出现显著回调，昨日因AI影视概念发酵而暴涨的个股，今日几乎全部“吐回”涨幅。这一现象并非散户推动，而是量化资金主导的典型特征。量化系统对消息反应极快，一旦有题材出现，迅速拉抬板块，制造短期躁动；但一旦情绪降温或获利兑现，又迅速撤离，导致次日低开低走，甚至完全回撤昨日涨幅。这种“一日游”行情，对追高杀跌的短线客伤害极大——昨日涨停板追入者，今日可能面临高开低走、止损无门的被动局面。
当前市场已非十年前的散户主导时代。量化交易已成为市场核心力量，其速度之快、反应之准，远超个人投资者能力范围。若无法做到“又快又准又狠”，盲目参与短线博弈，无异于以卵击石。与其幻想捕捉涨停龙头，不如认清现实：在量化主导的市场中，短线投机风险极高，尤其在节前流动性稀薄、信息扰动频繁的阶段，更应警惕“踩雷”风险。
展望节后，尤其是2月首周行情，维持“慢牛”判断。所谓慢牛，不是急涨急跌，而是指数重心稳步上移，进二退一、亦步亦趋。上证50、沪深300等核心指数有望在估值修复与基本面缓慢改善中温和上行。但需清醒认知：当前PPI尚未转正，CPI回升仍存不确定性，国内通胀预期未形成共识，市场缺乏强劲驱动基础。因此，节后不会出现暴涨行情，成交量维持在2万亿左右水平已属健康，指数缓慢爬升才是主基调。
操作层面，建议投资者根据自身定位明确策略：长期价值投资者，可继续持有看好的优质标的，春节休市十天不影响持仓逻辑；而短线追涨杀跌者，建议清仓过节。节日期间外围市场波动难以预测，尤其科技板块与海外市场联动性强——英伟达、存储芯片等海外科技股异动，会直接传导至A股相关产业链。若持仓集中于AI、航天、光伏、储能等题材股，则需高度警惕外盘扰动；若持仓为银行、煤炭、水利等内需主导型资产，则基本不受海外影响。
归根结底，市场越来越透明，波动越来越剧烈，量化主导下，短线博弈已成高风险游戏。对于年龄较长、经验丰富的投资者，向价值投资转型是必然趋势；年轻投资者虽可尝试闯荡，但也需敬畏风险。真正的投资智慧，不在于抓住每一个涨停，而在于懂得哪些行情该参与，哪些行情该远离。节后行情不必急于求成，稳中求进，方能行稳致远。
（以上观点援引自诚通证券盛海骏）
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