市场观察：进二退一，慢牛仍在轨道上
今日市场呈现典型的缩量盘整格局。除了金属板块有相对亮眼的表现外，前期热门的商业航天、人工智能、半导体均在调整，上周刚刚有所回暖的老登股也进入休整状态。盘面整体波动幅度不大，涨跌有序，进退有节。
在我看来，这种“进二退一”的节奏，恰恰是慢牛最健康的形态。不需要每天狂欢，不需要一飞冲天，只要趋势还在，方向未变，过程中的每一次回踩，都是在为下一步的上涨夯实基础。牛市的信仰，不是靠连阳来维系的，而是靠一次次调整后仍能抬升的重心。
01 实盘记录：不温不火的一天，平常心以待
今日持仓表现平淡，收跌-0.17%。昨天因事务繁忙未能更新实盘，补记一笔：受白酒板块调整影响，昨日持仓收跌约1个百分点。两日合并看，本周的回调基本是对上周亮眼表现的自然修正，整体持仓重心仍在缓慢抬升。这种“涨几天、调几天”的节奏，我从不为所动。只要底部在慢慢抬高，趋势就还在自己这边。
02 深度思考：牛市亏钱，为何是大概率事件？
这是一个值得反复咀嚼的问题。
我一直强调，我们正处于一轮牛市之中，并且从上方的意图来看，各方都希望这是一场能够走得更远、更稳的慢牛。但吊诡的是，牛市才是绝大多数散户真正亏大钱的时期。熊市里大家谨慎小心，仓位低、出手少，反而伤不到筋骨；而牛市来了，信心爆棚，仓位越加越重，最后往往在山顶站岗。
复盘前几轮牛市，亏钱散户的操作路径惊人相似——倒金字塔加仓。
一开始，市场刚刚启动，只敢拿小资金试探。买进去，涨了，赚到几百几千块。信心开始萌芽：原来赚钱这么容易？
于是第二次，加仓。又涨了，账户浮盈变多。信心膨胀：我果然有天赋，这次一定要把握住改变命运的机会。
第三次，梭哈。甚至动用原本不该动的钱。然后，市场开始调整。最初还扛得住，觉得是正常回调；越跌越不甘心，越不甘心越不舍得止损。最终，浮盈变浮亏，浮亏变深套，牛市结束，账户缩水大半。
这就是“浮盈加仓，一把亏光”的真实写照。
上涨带来的不是理性，而是盲目自信。赚钱不是因为判断准，只是因为赶上了水涨船高。但人在局中，很难分清运气与能力。
反观一些经历过周期的老股民，他们的操作往往是另一种模式——左侧交易，越跌越买。这种策略在短期内大概率是浮亏的，甚至会被嘲笑“抄底抄在半山腰”。但只要确认三个前提成立：①这是真实的牛市；②持有的公司基本面没有本质问题；③板块轮动终会到来——那么这些低位收集的筹码，迟早会发光。
我不是在等风口把我吹起来，我是在等价值被市场重新看见。
03 投资心法：牛市里最该记住的两条纪律
如果说熊市的必修课是“熬得住”，那牛市的必修课就是“别飘”。
第一，永远不要倒金字塔加仓。越涨越买，是亏损的捷径。真正的买入机会，往往出现在无人问津时，而不是人声鼎沸处。
第二，不追涨，不杀跌。这句话人人会说，但牛市才是考验执行力的真正考场。看着别人赚钱而自己踏空，比亏钱还难受——这种情绪，正是倒金字塔加仓的心理推手。
牛市亏钱，不是因为市场不好，而是因为人心太急。慢牛的真正敌人，从来不是监管、不是经济数据，而是每个人心里那个“这次不一样”的幻觉。
04 结语
今天的盘面很平淡，平淡到不值得过多解读。但正是在这样的平淡日子里，我反而会反复告诫自己：
牛市还在，但牛市也从不承诺每个人都能赚钱。真正从一轮牛市中全身而退的人，不是胆子最大的，而是脑子最清醒的。
浮盈加仓，一把亏光——这句话，值得每个牛市参与者刻在交易软件的开屏页上。
（本文仅为个人实盘记录与思考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
