自1月13日市场迎来监管层面降温以来，盘面持续处于结构性扭曲状态。短短不到一个月，市场已出现三轮集中跌停潮：商业航天板块批量三连跌停、AI应用方向集体两连跌停、黄金有色板块出现两至三连跌停，近期热门的SD板块也受情绪拖累走弱，高位题材退潮明显。
今日盘面延续弱势，全市场超3000家个股收绿，资金避险与节前减仓特征突出。明天是春节长假前最后资金提取日，按历史规律，提取日易出现早盘兑现、尾盘回流；若明日早盘完成最后一波抛压，情绪节点大概率企稳。
一、板块异动：研报引导与算力主线
昨晚机构研报解读出现明显分歧，资金将其解读为利空影视制作，今日影视板块多只个股跌停，版权IP方向亦有争议；唯独算力租赁方向被资金认定为明确利好，呈现“拉一踩一”的机构派博弈特征。尾盘小崧科技回封，释放资金回流信号，明日题材修复预期升温。
算力涨价链条呈现清晰轮动：存储芯片→光纤→电子布→云服务CDN→算力租赁，硬件端向服务端传导，产业景气度持续向上。
二、春节催化：科技大年的AI发酵窗口
春节假期将成为AI应用与技术的重要发酵期，重点关注四大催化：
1. DS升级版春节落地进度，有望带动板块二次发酵；
2. 千问、元宝、豆包等大模型在下沉市场与农村场景扩散；
3. 春晚科技看点拉满：机器人集群表演、量子科技节目、AI裸眼3D舞美、8K超高清制作全面落地；
4. 海内外AI智能体新技术迭代，持续提升板块估值天花板。
三、明日预判：SD修复，节奏先减后看
综合情绪、资金与催化判断：明日SD板块迎来修复，操作以减仓为主；早盘兑现后留意回流力度，算力租赁仍是资金抱团核心，节前轻仓应对、持优不持劣。
春节前最后交易窗口，不追高、不恋战，等节后量能与主线重新凝聚。
免责声明：本文仅为市场信息梳理与逻辑探讨，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
尹静 投资顾问
资格证号：S1320625110005
