随着 2026 年农历马年春节的脚步临近，资本市场并未进入预想中的“休假模式”。相反，在一系列 AI 产业突破与巨额资本支出的刺激下，一场以“人工智能”为核心引擎的“新春行情”正在全球金融市场拉开序幕。
截至本周最后一个交易日，A 股及港股市场的 AI 板块表现强劲。投资者纷纷感叹：去年的 AI 是“主题炒作”，今年的 AI 已成“业绩硬通货”。
6300 亿美元的“豪赌”：AI 军备竞赛进入下半场
本周，全球科技巨头密集释放的 2026 年资本支出计划，为市场注入了一剂强心针。
亚马逊、谷歌、微软和 Meta 四大巨头宣布 2026 年 AI 相关资本支出合计突破 6300 亿美元。这笔巨资正从单纯的芯片采购转向全栈式的“AI 工厂”建设。
资本市场对 AI 的胃口已从 GPU 蔓延至电力能源与液冷散热领域。美银分析师预测，2026 年将是“AI 芯片销售首破万亿美元”的关键节点。
AI Agent 开启“应用元年”：从烧钱转向赚钱
与 2025 年单纯比拼参数不同，2026 年初的行情驱动力核心在于 “Agentic AI”（智能体 AI） 的商业化落地。
“市场不再相信单纯的对话机器人，资本正涌向那些能自主跑完业务流程的‘AI 员工’。” —— 某头部公募基金经理
智谱 AI 与 MiniMax 近期在港股的强势表现，标志着国产大模型进入“造血期”。
围绕“端侧 AI”和“1.6T 光模块”的国产替代叙事，国内算力龙头在本周出现集体放量上涨，市场一致预期 2026 年一季报将出现显著的业绩释放。
“春季躁动”下的理性分化
尽管行情火热，但 2026 年的投资者显然更加理性。
业内普遍认为，2026 年春节后的“红包行情”将大概率由 “新质生产力” 板块承接。随着 AI 记忆机制与长程自主性的技术突破（如 Anthropic 的数周级任务连贯性），AI 不再仅仅是屏幕里的代码，而是实实在在提升企业 ROI 的核心工具。
尽管 AI 进击之势势不可挡，但投资者仍需警惕全球算力供应链的波动风险及能源成本上升带来的政策溢出效应。
来源：新浪新闻、ai黑板报、36氪
