随着春耕备耕时节的临近，化肥市场再度成为关注焦点。截至2月19日，国内复合肥市场整体呈现稳中偏强态势，在原料成本支撑与后市需求预期的双重作用下，企业挺价情绪浓厚，市场正静待春耕需求的集中释放。
原料市场普遍走强，成本支撑坚挺
复合肥价格的走势与其上游原料密不可分。当前，三大原料——尿素、磷铵、钾肥均表现出较强支撑。
尿素市场在春节前就已提前发力，山东、两河、苏皖、山西等地尿素工厂收款情况良好，部分厂家甚至暂停报价、暂停接单，春节期间的订单早已排满。业内分析认为，这一方面受到印度招标、期货炒作等因素推动，另一方面则主要源于农需拉动——下游经销商提前为冬小麦追肥备货，市场对节后尿素涨价已形成较强预期。
钾肥方面，氯化钾货源偏紧，价格难有松动；磷铵原料硫磺价格在节前小幅上涨后维稳，长江港颗粒硫磺价格维持在4140元/吨左右，磷矿石价格长期坚挺，后续没有降价风险。一铵市场需求尚存，成本偏高，虽无大涨可能，但降价风险同样不大。
整体来看，复合肥的原料成本支撑较为强劲，且春节后这一支撑有望继续增强。
供应端开工率偏低，企业以执行前期订单为主
从供应端来看，当前复合肥企业普遍面临开工率偏低的情况。随着春节假期因素影响，各地工厂陆续减产停车，整体开工率处于较低水平。
据行业监测数据显示，2月19日当天，辽宁、山东、河南、安徽等地多家复合肥企业均有报价记录，产品涵盖35%CL、40%CL、45%CL、45%S、48%CL、51%S等多个含量规格。但由于当前市场购销活动尚未完全恢复，多数企业仍以前期订单发运为主，新单成交相对有限。
值得注意的是，部分地区64%二铵东北到货量偏少，市场存在一定缺口，这对复合肥市场心态也形成间接提振。复合肥企业挺价情绪浓厚，预计随着节后刚性需求逐步凸显，企业新单有望迎来好转。
需求端静待春耕启动，后市预期向好
当前复合肥下游需求整体处于相对停滞状态。冬储后期，由于价格高位，市场未能形成有效成交，终端流通仍以前期低价货源为主。
然而，这一僵局即将被打破。随着春节结束，农业生产将陆续展开，冬小麦返青肥、夏季玉米肥需求有望集中释放。业内普遍预期，春节后肥料市场需求将集中体现，虽然价格不太可能大幅上涨，但市场购销气氛将明显活跃，市场价格小涨的可能性较大。
从更宏观的角度看，复合肥与二铵、尿素等肥料的需求复苏节奏将同步进行，共同带动整个化肥市场活跃度提升。
短期展望：稳中偏强，关注三大变量
综合来看，2月19日的复合肥市场正处于“蓄势待发”阶段。短期内市场大概率维持稳中偏强走势，但具体演变需关注以下三大变量：
一是原料价格走势，尤其是尿素能否延续节前涨势；二是下游需求释放节奏，春耕备肥的实际启动时间；三是企业开工恢复情况，供应端能否及时响应需求变化。
对于经销商而言，当前或是备货的关键窗口期；对于农户来说，密切关注当地市场报价，适时采购，仍是理性选择。随着春耕大幕的正式拉开，复合肥市场有望迎来真正的“暖春”。
