马年A股首日迎来稳稳开门红，三大指数集体上涨约1%，超4000只个股收红、涨停家数破百，节后红包如期落袋。但盘面呈现明显冰火两重天，涨停与跌停并存，板块分化剧烈，资金抱团逻辑清晰，市场风格一目了然。
今日领涨方向集中在科技硬件+周期资源两大主线。油气、化工、贵金属、CPO、光通信等板块强势领涨，背后是地缘紧张推升资源避险需求，以及AI算力扩张带动上游硬件涨价；而假期被热炒的AI应用、机器人、影视、免税等全线回调，节前热门节后兑现，再度印证A股“长假发酵、开盘承压”的规律。
当前市场核心主线是再通胀+涨价：
一边是AI产业链需求爆发，推动存储、算力、电力、CPO等持续涨价；另一边是全球避险情绪升温，黄金、白银、碳酸锂、化工品、海运等资源品价格上行。上游涨价传导仍需时间，消费板块短期依旧偏弱，白酒高开低走、中国中免跌停，春节消费数据不及预期叠加连续四年节后兑现，消费股短期难有起色，中线机会或要等到3—4月两会政策落地后。
盘后最大利好来自央妈：开展6000亿元MLF操作，对冲3000亿元到期后，净投放3000亿元流动性。面对节后大量逆回购到期，央妈及时“补水”，不仅稳住资金面，更释放明确稳增长态度，为两会前春季行情提供坚实流动性支撑。
同期国常会重磅部署银发经济，聚焦养老产业与老年消费，将银发消费作为内需新抓手，为消费板块指明新方向。此外，小米宣布攻坚芯片与AI、宇树发布新款机器人、盛合晶微科创板过会、AMD斩获Meta巨额AI芯片订单等消息，持续强化科技产业景气度。
晚间一份《2028年全球智能危机》报告刷屏，提出“AI通胀、人类通缩”观点，引发市场对AI冲击就业与消费的担忧，导致港股互联网与消费板块走弱。但不必过度悲观，历次科技革命都会淘汰旧岗位、创造新职业，AI长期仍是提升效率、驱动产业升级的核心力量。
整体来看，2026年牛市格局不变，指数仍有向上空间，但操作难度显著提升。资金聚焦资源、涨价、科技确定性、业绩改善四大方向，科技+资源仍是主流。在央妈流动性护航与两会政策预期下，春季行情值得期待，紧跟主线、不追高、守好优质筹码，方能稳稳把握后市机会。
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