马年首个交易日，沪指放量上涨0.87%，创业板指盘中涨幅一度突破2%。
盘面方面，资源股全线爆发，油气、化工板块领涨市场，培育钻石、玻纤概念同步大幅拉升；影视院线、AI应用等板块则跌幅居前。
指数层面，A股迎来实打实的马年开门红，三大指数表现远强于2025年节后首日（2月5日）冲高回落、最终收绿的走势。量能上，虽呈现开盘放量、盘中缩量的“假放量”特征，但对比2024年节后首日（2月19日）的缩量行情，本次开门红具备实打实的含金量。正如此前盘前提示，市场核心仍取决于持续增量资金入场与上涨持续性。过往两年春节“红包行情”的核心，并非首日涨跌，而是节后整体走势的延续性；若能反包昨日阴线，市场信心将快速修复。
值得关注的是，沪指当前走出三连阴，2025年全年仅出现六次三连阴走势，且次日无一例外收涨，从数据维度来看，短期可保持乐观预期。
题材层面，盘前强调的量能逻辑得到验证，受昨日“假放量”影响，新题材出现明显分化。市场并未按预期选择AI、机器人等热门题材，以资金推动分歧转一致，反而由资源股领涨，需分方向解读：
①资源股：需关注其能否成为今年类似DeepSeek、Sora的核心主线，核心逻辑为涨价驱动，细分两类：一是事件/政策驱动，涵盖黄金、白银、原油、化工等传统资源股，及VLCC（招商轮船）、磷系农资（澄星股份）等衍生方向；二是AI驱动，从早期存储扩散至电子布（山东玻纤）、光纤（长飞光纤），最新延伸至MLCC（风华高科）、粘胶短纤（三友化工）等。
资源股当前最大短板是品类繁杂、资金集中度不足，1月下旬白银概念股领涨正是得益于市场焦点高度集中。今日实操策略：先梳理细分方向，再依据盘口强弱筛选标的。其中，事件/政策驱动的涨价方向，需紧盯地缘局势、关税政策变动，重点关注消息落地后的资金动向；AI驱动方向，可参照此前存储股走势，宏和科技、长飞光纤等个股走势与德明利、香农存储前期走势高度契合。
②AI（剔除涨价元件）、机器人板块：核心逻辑与指数一致，重点观察能否实现反包，以及率先领涨反包的细分领域。
【油气】
美国持续向中东增兵，美伊关系持续紧张，受地缘局势催化，WTI原油3月合约收涨1.9%，布伦特原油4月合约收涨1.86%。
国金证券石油化工团队观点：当前原油市场脱离供需基本面，由地缘政治风险主导，美伊局势决定短期油价走势，未来一月油价波动率将显著提升；局势明朗前，原油价格易涨难跌，若地缘冲突持续升级，油价有望进一步上行。
