【2026年2月26日A股市场行情快报】高位震荡,结构分化,资金向硬核科技集中
2026年2月26日，A股市场呈现出高位震荡、结构分化的特征。上证指数微跌0.01%，报4146.63点；深证成指上涨0.19%，报14503.79点；创业板指小幅回调0.29%，报3344.98点。- 指数韧性极强：沪指围绕4150点窄幅震荡，回调空间被严格限制，资金承接有力。
- 结构分化极致：深市强于沪市，科创强于创业板，资金向硬核科技赛道集中。
- 量能维持天量：两市全天成交额再破2.53万亿元，连续三个交易日站稳2.2万亿上方，显示场外资金仍在入场，只是不再盲目追高，而是精准布局。
- 个股表现分化：全市场上涨2521家，下跌2847家，涨停61家，跌停3家，封板率73%。
- 通信：涨幅2.74%，核心逻辑是全球AI算力需求爆发和光纤光缆行业景气度提升。代表股：润泽科技（涨17.97%）、中天科技（涨停）。
- 国防军工：涨幅1.70%，受益于低空经济标准体系建设和军工订单增长。代表股：钢研高纳（涨13.46%）、航天动力（涨停）。
- 电子：涨幅1.43%，核心驱动是英伟达业绩超预期带动AI算力硬件需求爆发。代表股：聚飞光电（20cm涨停）、沪电股份（涨停）。
- 机械设备：涨幅1.21%，激光设备高端制造需求复苏，国产替代加速。代表股：春晖智控（20cm涨停）、大族激光（涨停）。
- 钢铁：涨幅1.03%，受益于地产链复苏和基建投资增长。代表股：常宝股份（涨10.04%）。
- 房地产：跌幅1.91%，市场对房地产政策效果存在分歧。代表股：世联行（跌5.88%）。
- 传媒：跌幅1.16%，影视院线连续第三日重挫，2026年春节档总票房不及市场预期。代表股：博纳影业（跌8.22%）。
- 非银金融：跌幅1.12%，金融权重股拖累指数。代表股：中国太保（领跌）。
- 石油石化：跌幅1.08%，油服概念走低。代表股：博汇股份（跌4.45%）。
- 美容护理：跌幅0.49%，市场风格切换导致消费板块承压。代表股：嘉亨家化（跌3.20%）。
- AI算力硬件板块：英伟达超预期财报成为核心催化剂，Q4营收681.3亿美元，Q1指引高达780亿美元，彻底点燃了全球AI算力产业链的情绪。CPO/光通信、PCB/印制电路板、液冷服务器等细分领域全面爆发。
- 小金属板块：白宫拟利用美国防部开发的AI模型为全球关键矿产贸易制定参考价格，率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格，刺激小金属板块上涨。同时，津巴布韦暂停锂原矿出口，进一步强化了资源品价格上涨预期。
- 电力板块：国家能源局发布的2025年可再生能源并网运行情况显示，2025年全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%，为电力股的上涨提供了坚实支撑。
北向资金单日净流入86亿元，刷新近期净流入规模，连续6个交易日实现净买入，累计净买入规模超380亿元。重点加仓银行、有色、算力硬件等板块。- 主力猛攻方向：算力硬件（PCB、CPO、液冷）、稀土小金属、磷化工、电力电网、航运港口。沪电股份净流入15.53亿元、胜宏科技净流入13.99亿元，位列两市主力净流入前两名。
- 高位出逃方向：AI应用、传媒娱乐、创新药、光伏等前期涨幅过大板块，资金获利了结意愿强烈。
- 上海“沪七条”落地：2月26日起施行，大幅松绑限购，非沪籍居民社保满1年即可在外环内购房，社保满3年可在外环内增购1套。公积金贷款最高额度提高至240万元，多子女家庭或购买绿色建筑可上浮。
- 央行MLF操作：开展6000亿元1年期MLF操作，净投放3000亿元，连续第12个月加量续作，保障市场流动性合理充裕。
- 十部门发布低空经济标准体系：为低空经济发展划定“硬规矩”、明确“路线图”，推动低空经济从试点探索向规模化、规范化发展迈进。
- 七部门更新鼓励进口服务目录：加码绿色低碳，重点围绕绿色低碳与高质量发展，进一步完善进口服务体系，助力产业结构升级。
- 人民币汇率走强：在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.87关口，创下约34个月的新高，增强了人民币资产对外资的吸引力。
- 春节消费数据超预期：全国社会消费品零售总额突破1.4万亿元，同比增长12.5%；国内旅游出游人次6.05亿，同比增长约20%；旅游总花费约7920亿元，同比增长约17%。
- 美股科技领涨：道指涨0.63%，纳指涨1.26%，标普500涨0.81%，AI概念股领涨，英伟达、微软等科技巨头普涨，盘后英伟达业绩指引超预期，提振全球科技情绪。
- 贵金属创新高：伦敦现货黄金突破5200美元/盎司，涨幅1.27%；伦敦银现报90.727美元/盎司，涨幅超4%。
- 津巴布韦暂停锂原矿出口：引发全球锂矿供应收缩预期，海外锂矿股冲高。
- 摩根大通：A股步入“慢牛”时代，核心是业绩驱动，而非单纯估值扩张。若净利润率合理提升，持续正回报可期。
- 联博基金：2026年A股转向“盈利主导”阶段，市场上涨可持续性取决于企业盈利能力实质性改善。
- 中信证券：津巴布韦锂矿出口禁令将导致中国碳酸锂短期供应紧缺，有望推动锂价大幅上涨，建议关注不受出口政策影响的标的。
- 指数震荡上行：北向资金持续流入、量能维持高位、政策预期升温，沪指4100点支撑牢固，下周大概率震荡上行，挑战4200点压力位。
- 主线不变，轮动加快：算力硬件、周期资源仍是核心主线，资金会在两大主线内部轮动，低位补涨标的弹性更大，高位纯题材继续调整。
- 业绩为王，规避雷区：3月进入年报正式披露期，业绩预增、估值合理、赛道优质的标的将持续走强，业绩亏损、估值虚高的个股将被资金抛弃。
- 北向资金流向：作为市场“聪明钱”，其流向对A股市场情绪和板块轮动有重要指示作用。
- 两市成交额：若能维持在2.2万亿以上，说明市场交投活跃，场外资金仍在入场。
- 政策落地情况：两会临近，关注新质生产力、科技自强、低空经济等政策方向的落地情况。
- 业绩披露情况：3月进入年报正式披露期，关注业绩预增标的和业绩暴雷风险。
注：本文观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎
