地缘惊雷下的“抗压”行情,涨跌博弈加剧

今日304不锈钢现货报价方面，无锡市场的主流报价304冷轧报价为14000元/吨，304热轧报价为13900元/吨，201J2冷轧报价为7450元/吨。

原料市场方面，镍铁出厂均价1100元/镍，铬铁出厂均价8575元/50基吨，电解镍145250元/吨。

周六，中东局势突变，美以对伊朗发动军事行动，最高领袖哈梅内伊在袭击中遇难。伊朗随即展开报复，冲突迅速外溢至中东多国，甚至波及塞浦路斯，地区紧张局势升级至“战争级”。全球市场瞬间“变脸”：黄金等贵金属价格因避险情绪飙升，原油期货更因霍尔木兹海峡通行风险，开盘直接涨停，布伦特原油一度突破85美元/桶。

尽管地缘政治危机为大宗商品提供了“天然看涨”底色，但不锈钢市场却走出“独立行情”，日内价格上演“冲高回落再反弹”的震荡戏码：

- 早盘“虚晃一枪”：受周五夜盘镍、不锈钢偏弱影响，早盘开盘后价格快速上冲，但瞬间回落至夜盘低点，市场观望情绪浓厚。

- 午后“借势拉涨”：午后随着“三桶油”股价涨停，带动上证指数翻红及黑色系全面反弹，不锈钢期货率先发力，主力合约一度冲高至14400元/吨，现货价格随之调整。

- 现货价格参考：截至收盘，304不锈钢现货主流报价集中在13950-14000元/吨，热轧主流报13850-13900元/吨，部分贸易商将上午调减的优惠重新收回。

尽管地缘政治风险推升了成本预期，但不锈钢价格未能“一飞冲天”，核心在于内部矛盾的压制：

- 镍价“拖后腿”：作为不锈钢核心原料，镍自身基本面偏弱（库存压力、需求平淡），限制了不锈钢的上涨空间，导致“成本支撑”力度打折。

- 高库存“压顶”：节后累库压力尚未完全消化，社会库存仍处高位，终端需求复苏节奏缓慢，高库存成为价格上行的“拦路虎”。

- 需求端“观望”：当前下游采购多以刚需为主，投机性需求匮乏，贸易商普遍持“快进快出”心态，追涨意愿不足。

短期来看，不锈钢市场将陷入“地缘政治支撑”与“自身基本面压制”的拉锯战中：

- 成本端变化：需密切关注镍价走势，若镍因供应端扰动（如印尼政策、矿端成本）企稳反弹，将为不锈钢提供更强支撑。

- 需求复苏节奏：随着天气转暖，下游开工率有望提升，若库存去化速度加快，价格或迎来“补涨”机会。

- 地缘政治外溢：若中东冲突持续升级，导致全球供应链成本上升（如海运费、能源成本），或通过“通胀传导”间接提振不锈钢价格。

当前市场情绪复杂，后续需紧盯地缘政治进展与库存变化，等待“供需基本面”与“宏观情绪”共振的明确信号。中东局势不确定性较大，若冲突短期内缓和，情绪面会转向供需面寻找平衡。