上周复合肥市场整体保持坚挺上行，价格重心稳步上移，当前主流出厂参考：45% 硫基（14-16-15/15-15-15）3150-3350 元 / 吨，45% 氯基（15-15-15）2620-2750 元 / 吨，40% 氯基（28-6-6）2000-2300 元 / 吨，51% 氯基（26-10-15）2950-3400 元 / 吨；
上游原料端迎来全面走强，受中东地缘冲突影响，长江港硫磺单周大幅上涨 450 元，价格逼近 4600 元 / 吨，直接带动硫酸、磷肥成本攀升，部分企业暂停收单并上调报价，尿素在刚需支撑下维持高位，钾肥货源偏紧、硫酸钾同步上涨，复合肥成本端支撑显著增强；供需层面，除河北地区外，其余产区开工负荷有所提升，春耕刚需持续释放，下游接货情绪好转，终端用肥逐步启动，市场活跃度明显提升，对高价的接受度也在逐步提高。
综合来看，在成本强势推动与春耕刚需跟进的双重作用下，复合肥短期易涨难跌，预计本周市场将继续维持高位向上盘整走势，后续需重点关注原料价格波动及夏季预收进展情况。
