騰訊逆市升1.56%,最新報555元,從均線系統分析,股價目前站上10日均線的523.75元及30日均線的545.33之上,而60日均線則位於578.08元,形成一個明顯的上方阻力區。意味著短期修復態勢確立,但中期反轉仍需有效突破壓力區驗證。

技術指標層面整體呈中性狀態,隨機震盪指標、CCI指標均無明確多空信號,RSI指數維持53的中位水平,威廉指標、ADX指標等也多偏向中立,整體技術信號強度評分為8,整體技術指標總結信號為「中立」。但指標內部出現明顯分歧:變動率指標、MACD發出買入信號,VR成交比率指標更給出「嚴重超跌、大概率築底」的提示,隱藏技術性反彈動能;牛熊力量指標、一目均衡表卻顯示賣出信號,反映空頭壓力尚未完全釋放,多空雙方爭奪激烈。
關鍵價位方面,當前第一支持位為523元,第二支持位下探至498元;第一阻力位在572元,第二阻力位為595元。若股價能穩守523元關口並突破572元阻力,短線有望進一步衝擊595元水平;若失守523元,則可能打開調整空間回踩498元。叠加5日振幅達13.9%、上升概率54%的數據,顯示當前波動性顯著提升且略偏多頭,操作上需做好風險管理。

衍生品市場則給出偏樂觀信號:3月10-12日期間,認購證街貨穩定維持在8802-8889.99百萬份高位,規模始終是認沽證的14-18倍,中長線看多共識高度一致;認沽證街貨先升後降,3月11日空頭借股價沖高短暫加倉後,12日單日減倉24.15%,看淡資金快速離場。牛熊證板塊多頭信號更為強烈,牛證街貨連續兩日增倉,三日累計增幅達37.82%,熊證街貨則累計減倉36.22%,短線資金一致博弈向上突破。整體來看,衍生品市場多頭倉位持續攀升、空頭力量快速消退,反映市場對騰訊估值回歸的信心不斷增強,後市震盪上行概率較高。

產品回顧:
回顧3月6日騰訊正股兩日後累計反彈6.65%,帶動相關衍生品全線大漲。其中瑞銀牛證59945兩日累計升幅達131%,中銀牛證62650同樣實現91%的可觀收益。認購證表現同樣亮眼,中銀認購證16225、滙豐認購證16090分別錄得74%、65%的漲幅。
在認購證方面,目前有兩隻產品值得關注。中銀認購證(26418)提供約8.2倍槓桿,行使價為629.38元,其特點在於溢價相對較低,適合看好後市並希望控制成本的投資者。另一選擇是國君認購證(23121),槓桿倍數約9.4倍,行使價為622.72元,此證的溢價與引伸波幅在同类產品中均處於最低水平,能有效減輕時間值損耗的影響。
若投資者看淡騰訊短期走勢,可考慮認沽證產品。法巴認沽證(19459)槓桿較高,約14.1倍,行使價為460元,其溢價為同類中最低。另一隻中銀認沽證(26075)行使價為466.46元,提供約7.8倍槓桿,其最大優勢在於引伸波幅最低,價格受波動率變化的影響相對較小。
對於看好正股並追求較高效率的投資者,牛證是直接參與漲跌的選擇。瑞銀牛證(59949)的收回價為480元,槓桿約7.4倍,溢價相對較低。中銀牛證(62650)收回價設於489元,槓桿約7.7倍,同樣具備溢價較低的優點,兩者皆適合在判斷股價不會觸及收回價的前提下進行部署。
反之,若預期股價將面臨調整,可留意熊證產品。瑞銀熊證(58047)收回價為580元,槓桿高達約17.9倍,溢價相對較低。中銀熊證(57847)收回價為585元,提供約14.6倍槓桿,亦屬溢價較低的選擇。投資者需謹記,牛熊證設有收回機制,若正股價格觸及收回價,產品將即時停止買賣並可能蒙受損失。
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