昨日（3月30日）的A股市场可谓惊心动魄后归于平静。受外围市场波动及地缘局势影响，三大指数早盘集体低开，沪指一度跌超1%，但随后市场展现出极强的韧性，逐步震荡回升，最终沪指成功翻红，连续两日上演“探底回升”的好戏。
截至收盘，沪指涨0.24%，报3923.29点；深成指和创业板指则小幅收跌。两市成交额约1.93万亿元，较前一交易日有所放量，显示市场在低位有资金积极承接。
昨日盘面：高低切换明显，两大主线脱颖而出
从盘面结构来看，市场资金的“高低切换”特征极为显著。前期热门的电力板块遭遇集体重挫，华电能源、晋控电力等多股跌停，显示高位获利盘正在集中兑现。与此同时，资金开始涌入相对低位的板块，其中医药和商业航天成为昨日最强的两条主线。
1. 医药板块持续活跃：创新药方向领涨，美诺华走出7天6板，津药药业、联环药业等纷纷跟涨。消息面上，今年前三个月我国创新药对外授权交易总额已超过600亿美元，行业正从“估值重估”转向“盈利驱动”阶段。
2. 商业航天探底回升：神剑股份3连板，再升科技4天3板。催化因素主要来自两方面：一是SpaceX拟启动史上最大规模IPO对A股形成映射；二是国内星河动力发射订单已排至2028年，行业高景气度得到验证。
此外，受地缘冲突导致的供给担忧及国际铝价上涨刺激，有色金属（特别是铝业股） 表现强势，闽发铝业、常铝股份等多股涨停。农业股和贵金属板块也因避险情绪升温而获得资金青睐。
资金风向：主力调仓换股，机构抢筹这一方向
从资金动向看，昨日沪深两市主力资金净流出约170亿元，电力设备、公用事业等板块流出居前。而农林牧渔、国防军工、通信等板块则获得主力净流入。
北向资金成交额有所放大，达到2462亿元。更值得关注的是龙虎榜数据：机构与北向资金联手抢筹商业航天概念股神剑股份，机构净买入1.35亿元，北向资金净买入1.05亿元，该股已连续3日涨停。此外，广联航空、雪浪环境也获得了机构超亿元的净买入。这或表明，机构资金正趁着市场震荡，积极布局新的热点方向。
今日推演：震荡整固仍是主基调，聚焦结构性机会
展望今日（3月31日）走势，综合各方观点，我们认为市场大概率将延续震荡整固的格局。
1. 指数层面：下有支撑，上有压力
沪指在3900点附近连续两日探底回升，显示该区域存在较强的承接力。但上方即将面临上周一跳空缺口的压制，且市场整体成交量虽有小幅放大，但仍在2万亿以下，增量资金入场意愿尚不明显。因此，指数短期内或难有趋势性的大涨大跌，更可能维持区间震荡，以时间换空间。
2. 情绪层面：风险偏好降低，避险情绪犹存
外围市场波动及地缘局势因素仍未完全消除，这将继续对市场情绪形成扰动。反映在盘面上，昨日电力股的高位退潮，以及农业、黄金等防御性板块的走强，均表明当前市场的风险偏好有所下降，资金更倾向于寻求确定性。
3. 机会方向：轻指数、重个股，关注业绩与政策主线
在市场整体震荡的背景下，结构性机会仍是当前的主线。操作上应“轻指数、重个股”，重点关注以下几个方向：
· 业绩驱动方向：随着4月财报密集披露期的临近，市场的定价锚将逐步回归基本面验证。一季报业绩有望超预期的个股，特别是前期调整充分的医药、部分有色金属品种，值得重点关注。
· 政策催化方向：商业航天昨日大涨的背后是产业政策的持续落地，今日可关注政策面是否有新动向。此外，市场监管总局发文防治光伏、锂电池等行业“内卷式”竞争，对头部企业构成中长期利好。
· 低位修复方向：算力、半导体等科技方向在连续调整后，部分细分领域（如光纤光缆）已开始出现修复迹象，可留意其反弹持续性。
总结而言，昨日A股在外围扰动下再度展现韧性，但内部结构的分化也提示我们，当前市场仍处于震荡筑底阶段。今日操作上，建议投资者保持谨慎乐观，不宜盲目追高短期热点，可逢低关注有业绩支撑、且处于相对低位的优质品种，耐心等待市场方向明朗。
