震荡行情别乱买!这些重点要记牢

昨天市场一整天都在上下波动，幅度不算小，但最后三大指数都是涨的，科创50指数涨了超过1%，另外能看出来，黄白线分化挺明显的，中小盘股比大盘股走得好，微盘股指数涨了超2%，沪指涨了0.26%，深成指和创业板指都是涨了0.36%

成交量方面，沪深两市昨天一共成交了1.61万亿，比前一个交易日少了421亿，属于缩量状态

盘面上看，热点换得很快，没什么持续性，不过个股整体是涨多跌少，全市场有超过3900只股票上涨，其中101只股票涨停了，赚钱效应不错

板块方面，化工板块昨天一直很强，有二十多只成分股涨停，大炼化、有机硅这些方向涨得最猛，PCB概念也在震荡中往上走，体育概念也反复活跃

下跌的板块也很明确，大金融板块跌了，其中保险板块跌得最厉害，中国太保、中国人寿都在往下走，创新药概念也有不少股票走弱，联环药业跌停了，莱美药业、润都股份、广生堂也跌得挺多

今天重点说一下今天的关键事——美伊谈判，今天应该是最关键的转折点，美东时间4月7日晚上8点，也就是我们北京时间今天早上8点，是特朗普政府说的美伊协商“最后期限”

特朗普已经放话了，美军已经制定好方案，一旦启动，伊朗境内的每一座桥梁、每一座发电厂都会被搞瘫痪，着火、爆炸，用不了4个小时，一切都会变成废墟

伊朗那边也不含糊，总统佩泽希齐扬在社交媒体上说，已经做好了牺牲的准备，有超过1400万人愿意为国家献出生命

最近市场情绪基本都被美伊冲突带着走，大家对风险的态度时好时坏，忽高忽低

所以结合这个情况来看，A股接下来大概率还是在一个区间里来回震荡，不排除再往下探一次底的可能，等探底之后反弹了，市场慢慢就不会再被地缘冲突牵着走了，目前能看出来，市场正在慢慢回归到自身的节奏上来，不再只盯着美伊的消息

聊完大盘整体情况，再说说值得关注的板块——AI相关的，尤其是光模块这块

谷歌最近接连官宣了两场重磅的年度大会，市场对AI新动态的期待也慢慢变高了，4月下旬有Cloud Next大会，有可能会推出新一代TPU架构，还有内存池化、光路交换机这些前沿技术，到时候会公布具体的落地细节

紧接着5月份还有I/O开发者大会，Gemini模型升级、安卓系统更新这些重要内容都会亮相，从底层的算力架构，到前沿的AI应用，谷歌这是接连放大招，这也意味着全球AI算力新一轮的升级周期已经正式开始了

根据广发通信的消息，谷歌已经正式敲定了1200万只NPO光模块的订单，总规模差不多有120到150亿，这些光模块都是专门给下一代TPU v7/v8超算集群用的。交付时间是从今年三季度到明年二季度

这笔大订单，目前主要被两家国内巨头拿下了：中际旭创拿到了60%的份额，一共720万只，算是谷歌的核心供应商；新易盛拿到了40%的份额，一共480万只，也成功进入了全球顶级的高端供应链，有了谷歌的背书，这两家企业后续也有望切入更多海外巨头的供应链

可能有人不知道NPO是什么，我简单说一下，不用搞太复杂，NPO就是近封装光学，和传统光模块比起来，优势特别明显，传统光模块，电信号从芯片出来，要走很长的PCB线路，还要经过DSP芯片处理，再转换成光信号传输，不仅路径长、损耗大，耗电也多

而NPO是直接把光引擎贴在交换机芯片旁边，PCB走线就几厘米，电信号传输的路径大大缩短了，这种设计对谷歌的TPU超算来说，就是刚需，主要有四个优势：

第一，耗电直接减半，解决了AI算力的最大痛点，现在TPU v7/v8单芯片耗电已经超过700W，传统光模块动辄30到40W的耗电，对数据中心的散热和成本来说，都是大麻烦。而3.2T的NPO光模块，耗电只有18到21W，比传统的少一半，刚好符合谷歌“算力要涨、耗电要控”的需求

第二，性能拉满，延迟几乎可以忽略不计，NPO能实现3.2T的满速传输，端到端的延迟不到1ns，比传统模块快好几倍，完全能满足TPU集群对高带宽、低延迟的要求

第三，不用重新改造现有设备，落地比CPO快很多，CPO是共封装光学，虽然也火，但要重构整个数据中心系统，而NPO不用，现有的机房稍微改造一下就能用，维护起来也方便，而且光引擎可以单独更换，不会像CPO那样，一个坏了整个板子都要报废

第四，供应链成熟，成本好控制，NPO能复用70%的传统光模块生产线，供应链也不被单一厂商垄断，谷歌既能快速扩大产能，又能掌握议价权，这也是谷歌不选CPO、选NPO的关键原因

现在因为AI算力爆发，全球光模块都处于缺货状态。谷歌要赶在2025到2026年完成TPU v7/v8集群的部署，抢占AI模型训练的先机。除了这次1200万只NPO订单，谷歌2026年对800G以上光模块的需求就超过600万只，这么大的产能，海外没有任何一家厂商能满足

而我们国家，拥有全球最完整的光通信产业链，从光芯片、光纤阵列、精密结构件，到封装测试，上下游企业配合得很好，成本也比海外低15%到20%。不光是谷歌，英伟达、微软、Meta、亚马逊也都在加大AI基础设施的投入，AI超算集群的规模越来越大

而且每一代AI芯片升级，都会带动光模块的速率和数量翻倍。根据行业测算，2026年全球1.6T以上光模块的需求会达到1600到3000万只，NPO的市场规模会从15亿美元涨到45亿美元，渗透率能突破30%，目前中际旭创已经是全球光模块行业的龙头企业，新易盛作为后起之秀，也在高速数通光模块领域保持着高增长

再回到昨天的盘面，虽然指数小幅反弹了，但有两个明显的问题，大家一定要注意

第一个问题，中国石油和银行指数没有同步走弱，出现了中国石油涨、银行跌的情况，没有形成合力

第二个问题，成交量的问题，昨天个股赚钱效应其实挺好的，但成交量基本和前一天持平，甚至还小幅下降了

这两个问题就意味着，指数短期内想真正突破，难度很大。很明显能看出来，现在大盘基本上被中国石油和银行指数左右，多空双方也都是围绕这两个板块在切换

这里给大家说两个预期：

最不好的情况，就是盘中中国石油和银行指数领涨

最好的情况，就是盘中这两个板块领跌

现在的成交量，短期内很难有大的变化，所以真正影响大盘走势的，就是中国石油和银行指数，这点大家一定要记牢

说得再简单点，大家记住一个原则：如果中国石油和银行指数领涨，就只卖不买；如果它们领跌，就只买不卖

另外，考虑到成交量一直低迷，股市的上涨空间肯定有限，在成交量没有明显变化之前，大家最好不要重仓操作，谨慎一点总没错

最后总结一下，目前影响大盘的关键，就是中国石油和银行指数，盯紧这两个板块的走势，就能把握好近期的操作节奏