美伊消息面影响脱敏,大A独立行情

今日A股低开高走、震荡收红，三大指数集体回暖，市场情绪逐步修复。外部扰动边际淡化，国内金融数据与基本面成为核心支撑，短期外扰扰动减弱、业绩驱动的谨慎乐观格局。

今日市场表现尚可，上证指数收盘3988.56点，微涨0.06%，围绕4000点关口蓄势整理；深证成指收盘14407.86点，上涨0.69%，表现强于沪指；创业板指收盘上涨0.80%，成长赛道逐步修复；全天合计2.16万亿元，连续4日站稳2万亿，较前一日缩量1725亿元，交投仍保持活跃；2378家上涨、2960家下跌，个股分化依旧。

中东局势消息面变化比较快上周盼谈判，周日就传出谈判未果。消息一会一变，短期冲击脱敏，最终资金还是选择我们自己的大逻辑自行运转。

短期脱敏：隔夜美伊局势未进一步升级，市场对谈判结果的恐慌情绪快速消化。A股早盘虽受避险情绪拖累低开，但全天逐步回升，资金未现大规模出逃，A股对中东扰动的敏感度明显下降，更倾向于对“冲突”的理性定价。

长期准备：中东作为全球能源核心，局势反复性、长期性明确。今日布伦特原油站稳100美元/桶上方，全球能源风险溢价持续存在。高油价将逐步传导至通胀、化工、交运等领域，油气开采、煤炭、油服、能源替代等板块的长期行情逻辑未破，需做好长期波动的应对准备。

3月货币供应数据：总量稳健、结构改善，流动性暖意显现。央行今日发布3月金融数据，货币供应整体稳中有升、活力增强，为市场提供坚实流动性支撑。

广义货币M2：3月末余额353.86万亿元，同比增长8.5%（低于预期）。增速较2月的9.0%小幅回落0.3个百分点，但连续6个月保持8%以上高位，总量充裕、松紧适度，契合经济复苏节奏，未出现收紧信号。

狭义货币M1：3月末余额68.2万亿元，同比增长3.5%。增速较2月5.9%有所回落，但仍处合理区间 。M1-M2增速差有所扩大，反映企业经营活跃度虽有修复，但居民消费与实体投资的内生动能仍待进一步增强。

流通中货币M0：同比增长10.2%，现金投放保持合理，居民消费端流动性充足，支撑消费温和复苏。

M2增速回落属正常季节性波动，前期财政支出前置、企业结汇等短期支撑因素减弱。货币政策保持“精准滴灌”，流动性环境整体宽松，为A股估值提供稳定锚。同时，企业端信贷与存款稳步增长，资金逐步流向制造业、科技等实体领域，宽货币向宽信用传导持续推进，经济复苏的货币基础牢固。

当下大A市场，面对外部扰动常态化。中东信息面冲击短期脱敏，不必过度恐慌。4月进入年报、一季报密集披露期，市场转向盈利驱动，重点关注业绩高增的新能源、有色、光通信等领域。沪指围绕4000点反复夯实，市场韧性充足，国内政策面基础稳固。操作上保持谨慎乐观，短期应利用外围扰动适当布局。除了科技方向的业绩确定性方向，今年的反内卷板块也存在较大的机会。