今日沪深两市成交2.38万亿，成交量较上一交易日放量2334亿。两市实际上涨3516家，实际下跌1506家，实际涨停55家，实际跌停4家。主流资金今日净卖出69.82亿元，下图是今日资金进攻的板块路径今日三大指数在海外市场持续回暖提振下，全天呈现价升量增行情，两市成交额放大至近2.4万亿，沪指收盘重返4000点上方的同时，深成指、创业板指续创4年多新高。但非ST个股涨停家数相比昨日却不增反减，结合微盘股指数早盘一度陷入单边震荡探底一度跌超1%，科技成长赛道对投机小票的流动性虹吸开始逐步显现。从分类指数看，虽然今日沪指和中证1000指数分别站上半年线和60日均线，但日线KDJ的持续处于超买状态，短线遭遇震荡仍是大概率事件，因此一些短期涨速过快品种的回踩风险仍需警惕。今日市场运行不错，上证指数涨幅0.95%，收盘站在4000点上方，盘中走势表现一般，主要是尾盘出现拉升上涨。目前需要对走势性质做个判断，当下5分钟这个位置，三买依然是成立的。后续如果继续向上走，直接上去了，延续强势。如果回落不碰中枢上沿，那其实还是延续中，调整完了还是可以继续向上的一个运行的过程。只有回到4000这个地方，才值得警惕。连4000点都进不来的话，中期低点就确认。如果进来那就意味着这个地方走一个1分钟调整，只要不击穿中枢，它还是在整理中，击穿那么这个位置就要看会不会碰到前面3950点，能不能继续脱离了，这个是需要警惕的条件。
严格角度考虑市场没有对4000点突破确认，总仓位上限建议控制在6成，不要追涨操作，谨慎对待，先管理好手中持有仓位的风险。
宏观层面，短期看货币政策
美联储3月份不降息，5月之前应该都不会降息，但是今年一定会降息的，具体要看美国的资金需求。
3月央行LPR继续维持不变，连续10个月维持不变。
3月份CPI增速同比1%，环比下降0.7%。PPI增速0.5% 转正
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
还有预计7.8万美元留在海外的资金需要回流国内
人民币汇率在走强是本轮行情启动的关键，中东事件对于中国这样产业链完备的大国是利好。后面很多国家要考虑能源替代问题。
补库和补产业链方向的一些中线机会
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前15分钟是下跌一笔。1分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、AI算力产业链、军民融合，电网设备，新能源，工业母机等。
近期产业信息显示，北美四大云厂商DCI招标计划已明确，2026年将成为DCI投资的“超级周期。本月谷歌60亿美金招标即将开始，今年还有微软二期60亿，Meta二期25-30亿。算力硬件产业链热度居高不下，光芯片概念小市值人气股华盛昌走出11天5板，长光华芯涨超10%，均创历史新高，昨日深幅调整的光纤概念也呈现出较强承接，汇源通信一度触及涨停。而CCL产业链的涨价潮继续向整个AI PCB产业链蔓延，沪电股份、宏昌电子、宏和科技、大族激光触及涨停续创历史新高。随着AI PCB上游材料的高阶、多层化大趋势，对材料的需求指数级增长已经远超产能的线性扩张，因此当前整个PCB材料端的涨价预期尚未充分体现在二级市场之上，因此在整个算力硬件产业链中，当前CCL产业链仍有望持续彰显韧劲。SemiAnalysis 数据显示，算力租赁价格呈现上涨趋势，截至 2026 年 4 月，海外 H100 租赁价格 5 个月内上涨 40%。算力租赁产业链近期持续升温，昨晚预告一季报净利润同比增284%的协创数据开盘后不久即封死20厘米涨停，趋势抱团核心宏景科技、利通电子双双实现向上反包，昨日断板跌停的中嘉博创实现反包板。伴随此前包括阿里云、腾讯云以及海外的谷歌等国内外头部云厂先后宣布大幅上调云服务价格，标志着头部厂商凭借稀缺高端算力资源议价能力显著提升，业务形态正由裸算力出租转向模型服务或Token分成，推动估值体系由PE向PS切换。而国内部分掌握高端算力芯片资源并实现项目落地的头部租赁公司的卡位优势更为明显，随着板块整体普涨修复的持续，后续资金持续聚焦率先业绩落地的优质标的仍是大概率事件。①受益国内新型储能容量电价补偿政策鼓励，以及海外AI算力基建以及能源安全战略的多重驱动，储能电池呈现供需双旺，带动4-5月锂电池行业排产环比5%左右增长。锂电产业链再掀高潮，石大胜华、腾远钴业在超预期的一季报业绩刺激下双双封涨停，带动所属的电解液、正极材料方向全天强势领涨，海科新源封20厘米涨停创历史新高，孚日股份、湖南裕能、天际股份、多氟多等位居涨幅前列。与此前锂矿等方向的轮动类似，部分公司发布的超预期一季报仍是当前锂电池产业链赚钱效应高涨的主因。相比当前博弈激烈的锂盐产业链，电解液溶剂、隔膜、负极等非锂细分的供需与电池厂排产形成高度相关性，仍可关注后续电池厂的产能扩张进度。②亚马逊据悉接近达成收购GlobalStar的交易，以期与Starlink展开竞争。此前SpaceX上市正式进入倒计时，预计6月挂牌，估值高达1.75万亿至2万亿美元，有望成为史上规模最大的IPO。海外两大巨头在卫星领域竞争白热化，商业航天概念重拾升势，人气股航天长峰、西部材料涨停，震有科技、信科移动、新雷能等多股涨逾10%。回顾今年以来几次商业航天概念走强的时间节点，多数时候仍与指数呈现一定负相关。而今日午后商业航天概念的加速，也与算力硬件端的一度分歧调整较为吻合。不但是商业航天，近期多数投机方向的表现仍与科技成长赛道形成一定跷跷板，因此除去需要关注本月下半月开始的国内商业航天密集发射的事件节点外，板块间本身的轮动节奏更为关键。
算力硬件方向维持一类热点榜，有些一枝独秀，细分中CPO ，PCB，液冷服务器，电子化学品和半导体表现都不错。需要注意有些品种位置比较高，建议可采取轮动思路寻找操作机会。算力比较带动市场人气，因此可持续跟踪。
算力租赁走势也不错，结构在短线15分钟维持1分钟中枢震荡，耐心观察中枢震荡能否向上突破。
消费电子整体结构不是很清晰，板块强度还可以，今日掉下热点榜，先持续跟踪，注意操作节奏，不要追涨，等待性价比高的操作机会。
市场尾盘走势异动，贡献比较大的是电池板块，电池板块结没有上榜，但结构比较强，需要观察能否震荡向上突破。
光伏设备板块探底回升，结构运行的还不错，如果能放出力度，可持续跟踪，它和电池板块可以以缺电视角看待。
电网设备可以观察走势能否震荡走出来。
证券板块近期结构维持的还可以，整体中线位置比较低，可观察后续走势能否对指数向上起带动作用，不作为主要的板块推荐。
军工板块目前也是不作为主流板块推荐，感兴趣自行关注。
大医药板块今日探底回升，目前日线有力度底分型还没有形成，尾盘拉升力度比较大，注意操作节奏不要追涨。如果能出现止跌可值得关注，但一般市场转好时，该板块不占优势，先耐心等待观察调整止跌的机会龚红玲 执业编号A00306240008以上内容仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎！历史案例不代表未来收 益。关注“玲姐财经”公众号
第一时间获取市场解读
