上篇提到目前美伊谈判期，无论谈成谈不成，美不再加大打击力度，基本就不会有大的影响。（只需提防其突然轰炸原油设施，如果只是其他的，那么局面就还是保持在可控范围内，因为若还是像之前一样维持轰炸力度和程度，没有涉及到重要命脉，战后恢复会很快。美一直十分克制，但是要防一手真的炸了石油设施，因此在21日谈判结束前也得每天盯着炸还是不炸）。当时也对原油进行了研判，原油周一高开了9%涨到105.6美元，这两天一路走低，已经在91附近了，一来一回还跌超了不少。。。。 因此这几天，全球又回归到了涨价主导的行情。而且因为这条线路是被美伊冲突突然之间斩断的，即被原油引起的高通胀对这些矿产预期的需求下滑而导致集体下跌，现在进入缓和期并且美国在没有下重手之前，就已经开始谈判，市场又集体转向，被压制的情绪和未来预期导向下反弹力度更猛，也更加迅速。 虽然很多矿都没回到以前的位置，但是AI这一块作为今后必须突破的行业，一直保持着很高的需求，无论打不打，AI就是下一轮生产力革命。所以一直对AI保持着高度的看好。目前来看，AI方面的存储，cpo和电子元器件的带领下，创业板走势十分强势，已经走出新高后继续冲锋，进入了稳定捞钱区已经5天。美股和韩存储反弹更加迅速而且持续时间更长。 但是不可忽视的“宁德时代”异军突起，这段时间宁德再次创出新高，在股价433.33，谐音位置上，今日依旧低开高走，虽未新高，但是个人觉得，不会像前几次那样长时间调整（第一次新高22年1月，第二次25年10月），即使回调估计很快就会回到继续爬升路线，冲击500关口。同时在锂矿涨价的基础上，这段时间“能源金属”这一块依旧保持强势，并且十分抢眼。 春节时已经对国内拥有定价权的产品进行了AI汇总。但是目前来看，其逻辑不是很完善，特别是对稀土的判断，忽略了市场规模不大、出口不多的事实。一直想着像韩国存储芯片、美AI芯片一路涨价，稀土会进行相应的反制，但是这两者市场规模是差距深远的。 互相的输入性通胀，需要产品有一定的市场规模。目前来看，相对于稀土，CPO和PCB等元器件的规模反而更大。类似的，目前在锂矿涨价的背景下，在储能电池，储能电芯、动力电池这一块，更具规模，且出口占比足够大。三、中国核心垄断赛道（超大市场、全球刚需、高出口）
细分产品 | 全球规模(亿美元) | 中国占比 | 中国出口占比 | 垄断归属 | 定价权强度 | 核心涨价逻辑 | 代表企业 |
动力电池（整体） | 1280 | 70% | 28% | 中国主导 | 中强 | 锂价上行、车企锁长单、产能约束、逐步抬价 | 宁德时代、比亚迪、亿纬锂能 |
磷酸铁锂动力电池 | 720 | 88% | 32% | 中国完全垄断 | 极强 | 全球无竞品、成本壁垒、海外替代无产能 | 宁德、比亚迪、亿纬、国轩 |
高镍三元动力电池 | 560 | 52% | 22% | 中国主导 | 中 | 中国产能扩张+技术追赶，逐步挤压高端溢价空间 | 宁德、亿纬锂能 |
储能电芯（裸电芯） | 760 | 93% | 48.5% | 中国绝对垄断 | 极强 | 供需紧平衡、大储/AI储能刚需、成本推动、持续提价 | 宁德、海辰、亿纬、比亚迪 |
储能电池（PACK成品电池） | 1120 | 90% | 56% | 中国独家定价 | 极强 | 海外户储+工商业储能爆增、整机出口为主、海外溢价更高 | 宁德、派能、鹏辉、海辰 |
大型储能电池（电网侧） | 780 | 89% | 45% | 中国垄断 | 极强 | 全球新能源强制配储、订单排期2年+ | 宁德、比亚迪、海辰 |
户用储能电池（整机） | 340 | 94% | 68% | 中国完全独占 | 天花板 | 欧洲/澳洲/美国刚需、高毛利、完全靠中国供货 | 派能、鹏辉、宁德 |
高速光模块/CPO | 420 | 70% | 82% | 中国主导定价 | 极强 | AI算力刚需、北美云厂高度依赖、高端迭代涨价、海外溢价 | 中际旭创、新易盛、天孚通信 |
光伏硅片+组件 | 1480 | 90% | 65% | 中国完全垄断 | 极强 | 全球能源转型刚需、供给优化、关税抬升，外销高毛利 | 隆基、晶科、天合 |
光伏逆变器 | 1180 | 82% | 70% | 中国定价 | 强 | 欧美储能刚需、补贴周期、海外毛利率远高于国内，具备提价空间 | 阳光、锦浪、固德威 |
锂电隔膜/电解液 | 430 | 88% | 52% | 中国全链垄断 | 强 | 全球电池扩产刚需、原料集中、格局出清，告别内卷 | 恩捷、天赐材料 |
稀土永磁钕铁硼 | 72 | 85% | 38% | 中国资源垄断 | 中强 | 开采+冶炼管控、出口限制预期、风电/机器人支撑易涨难跌 | 中科三环、金力永磁 |
特高压电力设备 | 620 | 85% | 35% | 中国主导 | 强 | 全球电网改造、储能并网刚需、技术独家，海外项目溢价 | 特变电工、中国西电 |
因此，从上面来看，储能电池、储能电芯、逆变器、动力电池（国内大头），硅都是大头，光伏这一块，国内也是大头并且原料价格一直提不起来，不是好选择，后续可以看看。目前来看，电池和储能电芯是一块大饼。这也是我看好宁德还会继续向上的原因。---目前，存储板块比较疯狂，CPO中际旭创这些也一路高歌猛进，暂时风险性有点强，后续回调再看。涨这么多了没跟上去过，那就继续克制吧。相对来说，电池这一块，依旧继续看好涨价，我觉得原材料，可能还会继续上去。鹏辉能源（300438）：户储 + 大储电芯，海外占比 60%+，欧洲、澳洲、北美，ODM + 自主品牌双轮。------------------------------------------------------------------------只要没打，那么锂矿期货每天都蠢蠢欲动，本来就维持在一个比较平稳的位置，原油大涨的时候，相对来说其波动范围并不大，还是很坚挺的，因此，在这些个股里面，还有可以搏一个一季报，毕竟石大胜华，一季度赚了2个亿，就涨停了今天。------------------------------------------------------------------------只要不打，白银黄金跟着反弹，目前白银可能要冲击84美元高位，看看能不能先冲上81美元。
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