2026年4月15日有色金属市场行情分析

    2026年4月15日，全球有色金属市场呈现普涨格局，主要品种价格集体上扬。伦敦金属交易所(LME)基本金属普遍上涨，其中锡、镍表现尤为抢眼。国内市场方面，内盘基本金属集体上涨，沪镍以3.91%的涨幅领涨，沪铜、沪锡一同涨逾2%。美元指数下跌0.26%至98.0830，为金属价格上涨提供了有利的宏观环境。

宏观层面：美伊双方释放重启和平谈判的信号，市场对中东局势缓和的乐观预期升温，宏观情绪的全面回暖为多数金属提供了上涨的大环境。美联储6月降息预期升温，美元走弱，进一步支撑了金属价格。

供应端变化：

1.铜市场：国内冶炼厂集中检修，4月影响45万吨产量；铜矿TC跌至-75美元/吨，原料紧缺；国内社会库存仅30.11万吨，处于历史低位。

2.镍市场：印尼HPM新政4月15日落地，定价逻辑剧变，湿法矿基准价预增132%。新规将计价体系由单一镍元素全面转向"镍、钴、铁、铬"多元素综合计价，MHP生产成本预计上涨约1700美元/镍吨。

3.政策影响：5月起中国禁止硫酸出口(铜冶炼最大副产品)，智利等依赖中国硫酸的产铜国将受影响，全球湿法炼铜产能约20%要受影响。

4.需求端表现：电网投资加码、AI数据中心、新能源汽车、光伏抢装，4月旺季需求集中释放，下游开工率回升。中国3月出口未锻轧铝及铝材48.5万吨，1-3月累计出口145.6万吨，同比增加6.5%。

铜：当前强势突破10万元/吨关口，供需紧平衡+宏观宽松支撑强劲。国内铜社会库存连续多周以10%+斜率去化，已降至32万吨以下(近6周低位)。硫酸禁运政策将对全球铜供应产生深远影响。

镍：印尼HPM改革导致成本支撑硬得像钢板，1.6%品位镍矿修正系数从17%提升至30%，等于给镍矿成本直接加了76%。首次把钴、铁算进镍矿价格，成本进一步上涨。

锡：伦锡暴涨超4%报近五周高位，主要受供应紧张和电子需求回暖的双重推动。锡在半导体、光伏等高科技领域的应用持续增长。

短期走势：预计有色金属市场将维持震荡偏强格局。铜价短期维持100000-103000元震荡上行，上方压力103000元，下方支撑99000元。镍价回调到13.8万附近可考虑做多，目标14.5万。

风险提示：

    1.铜价处于历史高位，下游畏高情绪可能导致成交放缓。

    2.海外制造业疲软可能影响需求。

    3.美元反复波动可能对金属价格形成压制。

    4.中东地缘政治局势仍存在不确定性。

操作策略：

现货采购：按需采购，逢低补库，不盲目追高。

期货交易：回调低多为主，严格止损。

回收业务：紧盯盘面，快收快出，规避高位回调风险。

    总体来看，有色金属市场在供需紧平衡和宏观环境改善的双重支撑下，中期易涨难跌的格局有望延续。市场参与者需密切关注印尼政策变化、中国库存数据以及宏观政策动向，灵活调整策略应对市场变化。

免责声明：以上分析基于公开市场数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎，部分文字数据来源于网络，若侵权请告知删除，谢谢