养猪股的大行情要来了吗?

A股今天震荡偏弱，上证持平收盘4027，深证跌1%收盘14498，万得全A跌0.4%。个股方面，只有33%上涨，A股今天个股涨跌幅中位数是跌0.7%。

有几个指标显示出今天的市场情绪是蛮弱的。一个是我每天跟踪的主动净买入数据，今天是大幅卖出，说明主动买的少，主动卖的多。一个是近期领涨的锂电池、锂矿板块今天领跌，而且是在碳酸锂期货价格上涨的状况下。

这个事情怎么理解呢？美国和伊朗还没有正式达成停战协议，但是2月28日开战以来的跌幅收回来不少，所以有人想卖了，等跌一跌再买回来。

这个市场上任何想法都有的，而且都能说出一点道理来，这是必然的，没有道理的事，怎么会有人去做呢？

所以卖也是没有问题的，真正的问题在于卖掉之后准备什么条件买回来呢，如果是等跌下来再买，那接下来还有两个问题：跌多少买？如果没跌到那个程度就涨起来怎么办？必须要对这一系列问题都做好计划，才算是合理的决策。要理解这个市场是有概率的，尤其是短期行情的不确定性是很大的，可以试着把自己每次对行情的判断写下来，然后事后去总结，看准确性有多高，然后再决定是否根据这个来交易。

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最近两天，养猪板块突然有点强起来了。龙头股牧原昨天涨3.7%，今天涨0.6%。申万的生猪养殖指数，昨天涨3.9%，今天涨0.4%。

发生什么了，养殖股的大行情要来了吗？

今年春节（2月17日以来），猪价快速回落，猪肉批发价从18.2元/公斤下降到14.4元/公斤，生猪价格更是从12元/公斤下降到9元/公斤，都创下了最近十几年的最低水平。

极低的猪价自然会导致极致的亏损。

4月10日上周五，博亚和讯公布数据，生猪养殖亏损扩大到424元/头。从多轮猪周期的数据来看，这是极值水平了。

极致的亏损会推动极致的去产能，极致的去产能会推动后期极致的上涨。

说人话，就是：亏多了就不养猪了，不养猪了猪就少了，猪少了就贵了。每一轮周期都是这么运行的。古往今来几千年都是如此。

养猪亏损大，导致养殖场出现了母猪二胎即淘汰的现象。母猪最佳繁殖期是3-5胎，7胎后逐步淘汰，现在养殖场出现2胎即淘汰的现象。这是行业深度亏损后主动压缩产能的行为，会导致未来生猪出栏量大幅下降，为猪价反转上涨铺路。

光低价还不能形成机会，但低价+去产能就是机会了。

更何况现在生猪行业的估值处于低位，市净率2.68倍，处于最近10年7%水位。中位数是3.38倍，比现在高27%。

生猪行业周期性明显，估值弹性很大，当处于利润好的阶段时，估值可以达到5倍以上市净率，比如2022年7月-10月，每头盈利500-1000元时，市净率便在5倍上下。非洲猪瘟2018年爆发后，生猪养殖利润在2019-2021年处于每头1500-3000元时，市净率更是在5-7倍之间运行。

大家有什么看法，也来说说吧！

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交易

方针：长期持有、低买高卖、分散控制风险、优选提高收益。

选股：低飞的老鹰股（竞争优势强、成长能力强、盈利能力强）。

持仓：低估值和高景气，攻防结合。

目标：富吾亲以及人之亲。

独孤求真，华中科技大学经济学硕士，一位十年如一日钻研交易的交易员，开发了很多交易模型，涵盖股票、期货、期权和基金等。

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