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全球共振,结构行情中的轮动补涨特征

  • 2026-11-06 20:38:10
全球共振,结构行情中的轮动补涨特征

行情回顾

周一市场震荡走高,上证指数收于4082点、上涨0.76%,创业板指微跌0.02%、科创指数上涨0.73%,上证50指数上涨0.78%;市场成交2.61万亿元、成交额环比放大。板块方面,军工、电子、公用事业、计算机、家电、传媒等涨幅居前,建材、煤炭石油、房地产、钢铁等领跌;个股涨跌比为3421:1890、涨多跌少。

今日策略

周一市场有几个关注点:

其一,周一市场继续演绎与全球股市共振的特征,亚洲盘日韩股市上涨、港股指数温和回升,AH股联动;不过,科技股有所扩散,即从光模块、锂电池等扩散到更多细分主题,如商业航天、稀土、消费电子、5G、核聚变、数字经济AI应用等,科技股热点的扩散、显示了行情超跌反弹和补涨的预期。但是,客观而言,从业绩角度看、光模块、锂电池等更扎实些,固态电池等主线仍有机会挖掘,而周一追涨商业航天、6G、核聚变等未来产业,更可能是补涨的逻辑;从周一上证50指数略跑赢双创指数的表现看,资金选择逐步均衡化和科技产业热点的补涨。

其二,信息面看,短期美伊冲突不确定性尤其是霍尔木兹海峡“开了又关”,但是在没有引发通胀恶化、无风险利率大涨的情况下,全球股市阶段性脱敏、更多还是上中下游结构性的分化。结构行情中事件、信息的驱动明显,如商品期货与股价的联动,比如近期困境反转类的多晶硅、碳酸锂、焦煤焦炭,生猪期货等出现反弹,石油天然气价格高企背景下煤制气项目的重启,某种意义上对能源安全和石油价格长期高位的预防,这带动了相关股票中长期的反复活跃机会;昨天国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习,要大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能,促进新能源集成融合开发,要加快推进新型电网建设,积极探索新架构、新技术、新服务,在优化输电通道布局、加强骨干网络建设、构建新型配电系统,完善储能和充电设施等方面加大投入;从而为实体经济和资本市场提供相关增长机会。另外,不太关注短期业绩的未来产业周一表现突出,商业航天、6G、核聚变、脑机接口等未来产业和计算机传媒等AI应用主题抢眼,大概率是踏空资金的低位补仓且一般属于快进快速的资金。

隔夜外围市场略跌,美伊临时停火协议将于4月22日到期但新一轮谈判仍悬而未决。总体看,近期市场快速从超跌超卖演变为超涨超买,资金有选择超跌反弹和博弈热点扩散的动能,只是在此过程中仍需关注财报季报、防范业绩冲击。因此,短期市场仍以全球联动共振为主,稳健乃至保守的资金更多偏向于科技股扩散的补涨逻辑和低位困境反转类的试盘布局;又考虑到最近1个月双创指数从跑输上证50到显著跑赢,成交有些拥挤,两个指数之间背离扩大至较高水平但距离极值略有差距,故倾向于风格逐步均衡些,低位补涨和赛道股之间的平衡。

* 资料来源:东北证券资深投资顾问沈正阳,执业证书编号S0550616100002

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