逼空行情.传阅度较高的消息解读
- 2026-04-22 19:02:06
AI这里短期看谷歌大会给的技术指引吧，市场预期还是比较高的，看看是景气继续加速还是就那么回事。指数这里其实预期不高，美伊冲突定价已经很充分了，现在关注点主要在独立的景气叙事。
如果你还天天盯着特朗普和伊朗天天胡说八道，担心地缘影响，那赶紧清吧，后面谈好了也未必涨，但是再打起来一定跌。
更新中信空单数据
中证500加空1196，净空7420
沪深300减空748，净空9776
上证50减空58，净空11011
中证1000加空1386，净空30019
中信今日累计加空1776，净空单总数58226
主要玩家数据
中证500加空756，净空34080
沪深300加空682，净空23470
上证50加空324，净空17630
中证1000加空3809，净空49370
主要玩家今日累计加空5571，净空单总数124550
三市成交25791亿，较上个交易日增加1523亿，主力净流出69.22亿，两融余额27066.69亿，较上个交易日增加64.09亿
传阅度较高的消息解读：
1、关于锂电设备
锂电设备：钠电池量产元年，深度梳理设备端有哪些变化？0422【天风机械】
1、需要首先说明，根据我们此前与锂电设备企业和电池企业的交流来看，锂电/钠电设备之间并没有太大的区别。
2、单位投资上，由于钠离子电池能量密度偏低，单位GWh设备价值量有所上升。假设单产线节拍等各项参数不变，由于钠电池能量密度降低约15%～20%，单GWh可能会相应提升15%～20%。
3、锂电→钠电→固态，化成分容与干燥或为持续通胀的方向：
据公开资料，由于钠离子半径较大、硬碳-铝箔粘接困难、需要更高温度形成优质晶体结构（层状氧化物）、正负级材料较容易发生团聚、六氟磷酸钠粘度更高，混料匀浆剪切力、涂布均匀性、注液泵等要求均略有提升。
钠电池的干燥的困境：1）据宁德科技日，钠电池生产过程中易吸水导致影响寿命，生产过程中对环境含水量的控制需有较大提升；2）据起点研究，锂电生产环境湿度在30%即可，而钠电需要控制在10%以内；3）据松陵电器，硬碳高孔隙导致水分更难高效脱出，或需采用多段渐进式烘烤/多段逐步降压等方案。同时，固态电池硫化物对环境含水量要求更高，锂电产线环境控制设备需求有望持续增长。
化成分容或为通胀最大的方向：1）根据相关论文与资料，由于硬碳存在数量多且高度无序的多孔结构，钠电首次库伦效率仅70%～80%，显著低于锂电；化成过程中会产生大量气体，即便化成完成后都容易有大量气体残留；2）根据广东电池行业协会公众号，化成时间需要从24～48h提升至48～72h；3）根据宁德科技日，钠电池采用自生成负极方案，最大难点是钠金属在基材上沉积的精确性、一致性，并已开发自适应动态化成系统，通过动态疏导副反应气体，精确控制极片应力、进行纳米级塑形。我们认为，随着近几年钠电/凝聚态/固态等新材料体系技术落地，#化成分容或为最能体现持续通胀的环节，在时间&压力上的变化将会显著增加环节该价值量。
因此，建议关注【化成分容】华自科技、先导智能、杭可科技，【干燥&环境】信宇人、美埃科技。
天风机械 朱晔/艾方好
2、关于硅光芯片
【中信通信】 硅光芯片（设计+生产）：
设计：旭创、新易盛等核心龙头自研硅光芯片，其他公司目前主要采购羲禾科技、熹联光芯的产品（这两家公司后面可能上市）。
推荐可川科技(24年布局硅光芯片，100G已有产品，200G流片在即，目前产品技术实力较强，客户导入后有望开始放业绩）。
生产：Tower和格芯是核心龙头，两家公司均大规模扩产。Tower到26Q4，硅光晶圆月产能将提升至25Q4的5倍。Tower截至2028年的硅光总产能中，超过70%已被客户预订或正在预订流程中。后续看好国内公司加大硅光芯片生产端布局，当前长光华芯较领先，子公司苏州星钥的8英寸硅光Foundry平台于2026年底完成通线。
短期或因地缘政治有所波动，但相信光通信拥有穿越周期的能力，持续看好#汇绿生态、中际旭创、新易盛、长光华芯、天孚通信、可川科技、永鼎股份、华工科技等。
3、关于路由器
【伊朗美国路由器集体死机，重视国产路由器替代，对标2024年中东对讲机BZ事件】
今日新华社援引伊朗媒体报道：伊朗全国范围内，大量美国品牌的路由器、防火墙集体死机，设备失灵与美以打击行动，在时间上做到了精准吻合
2024年9月份，黎巴嫩多地发生寻呼机和对讲机事件，当时海能达大幅上涨近700%
4、关于养殖
继续强call，重视疫病扰动，系统性关注牛/猪/动保【天风农业】
事件：3月底南非1型口蹄疫由境外传入我国新疆、甘肃并引发疫情。该病毒传播力极强，主要感染牛、羊、猪等偶蹄动物，幼畜死亡率超50%，对家畜生产危害大，且现有疫苗无交叉保护作用。当前疫情波及范围广、威胁大，防控形势严峻。
我们认为：
1、生猪：亏损叠加疫病扰动，产能去化或将更加乐观。
当前仔猪与育肥猪全线亏损，养殖端资金压力累积，主动去化条件已达成。且历史经验看，行业亏损时产业端疫病防控意识最薄弱，仍需重点持续关注其对生猪产业的影响，历史上口蹄疫曾引发产能去化并催化新周期（e.g.09-14年口蹄疫让猪价最大涨幅达100%）。考虑到南非1型口蹄疫疫苗渗透率提升仍需时间 未来几个月猪疫情风险敞口依然较大。此外，产能去化亦在亏损淘汰与反内卷共同扰动下加速，继续重点推荐。猪重点推荐：牧原/温氏/德康，巨星/立华/天康/神农/华统等。
2、牛：预计产能加速出清，周期级别上修。
一方面，据天风农业了解，头部牧企已采取封场物理隔绝措施阻断病毒传播，日常持续开展防疫工作；另一方面，行业存栏有望继续下降，截至2026年2月奶牛存栏量已累计去化9.92%，防疫成本或将进一步加剧中小牧场经营压力与被动退出，加速行业产能出清与集中度提升，且对泌乳牛的产能指标可能有持续影响。在奶牛去化接近尾声+肉牛超级周期明确+疫病或加速中小产能出清的背景下，具备母牛资源、采用“奶肉联动”模式的企业及具备资源禀赋的牛肉贸易商盈利能力有望更加突出。牛重点推荐：优然、圣牧、现代、紫燕、华统、光明肉业等。
3、动保：南非1型口蹄疫首次传入我国，重视新疫病带来的新机会。
根据公告，生物股份已获应急批准文号，且已上市。虽未来市场化销售方式尚未明确，但在疫病扰动影响较大的背景下放量空间依然是可观的。#重点推荐已有口蹄疫疫苗生产的企业：生物/中牧等。
天风陈潇/陈炼
5、关于氦气
氦气：长协价已经涨9倍了，远超所有人的预期
流出的华特气体官方文件：从4月18日开始调整为1000元/方，相比25年的平均价格上涨9倍。明确表示俄气和卡气中断触发不可抗力条款，后续可能继续涨价
富宝资讯售价：4月20日周一售价跳涨1000元，相比上周接近翻倍，单周涨幅一倍 法国公司液空也宣布不可抗力，暂停供应，暂未宣布涨价幅度
按这样调价幅度，所有氦气标的26年PE都不到10x
相关标的：广钢气体、九丰能源、华特气体、金宏气体
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以上消息大部分为券商研报、公\私募观点。
仅供参考，不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎！
