本周复合肥行情稳中小涨，低端货源持续减少、现货供应偏紧。主流出厂报价：45% 硫基 15-15-15为3400-3650 元 / 吨，40% 氯基 (30-5-5)为2280-2450 元 / 吨，45% 氯基 15-15-15在2850-3000 元 / 吨。
国内外价差显著，国内处于全球洼地。当前国际45% 含量复合肥到岸价（CFR）普遍在4200-4800 元 / 吨，国内同规格较国际低1200-1800 元 / 吨；原料端差距更大：国际磷酸一铵 FOB 约850-975 美元 / 吨（折合5900-6800 元 / 吨），国内仅4000-4250 元 / 吨，价差近2000 元 / 吨。
原料端整体高位偏强，成本压力继续放大。尿素、钾肥、氯化铵价格坚挺，硫磺、磷酸一铵单周上调50-150 元 / 吨，进一步推高复合肥生产成本，企业挺价意愿强烈。
展望下周，核心原料预计延续坚挺冲高走势，成本支撑强劲，复合肥价格将延续坚挺运行。
