4月29日指数观察——筑顶行情
4 月 29 日，A 股指数全线反弹。截至收盘，上证指数上涨 0.71% 报 4107.51 点，重返 4100 点整数关口；深证成指上涨 1.96% 报 15120.92 点；创业板指大涨 2.52% 报 3687.17 点，结束连续 4 个交易日的调整；科创 50 指数早盘一度大跌超 2%，午后随大盘强势回升，最终微涨 0.33%。全市场超 3900 只个股上涨，两市成交额 2.59 万亿元。近五个交易日，市场风格反复切换：先是创业板连续调整、科创板逆势大涨，今日则轮到超跌的创业板领涨。正如我们昨日判断，目前属于筑顶阶段，行情不会单边上涨或下跌，而是会来回反复震荡。昨日下跌，今日上涨，明日很可能又会出现调整。昨日召开的中央政治局会议释放了极为重要的政策信号，明确提出要 "精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"。这意味着央行获得了更大的政策操作空间，预示着接下来大概率会出台降息和降准措施。当前中东局势复杂，油价持续高企，特朗普也即将开启访华行程。在外部能源冲击和地缘风险全面引爆之前，我们选择提前加码财政与货币政策，为国内经济做好“防波堤”。如果特朗普选择 "TACO"，与伊朗达成和平协议，那么在国内充足的政策弹药叠加和平情绪的双重推动下，A 股很可能会重演波澜壮阔的上涨行情。反之，如果美伊谈判破裂，冲突再度升级，那么全球资本市场都将面临巨大的下行压力。明日是节前最后一个交易日，操作上建议还是保持耐心，不要大规模加仓或减仓，同时密切关注美伊局势发展以及特朗普访华的相关消息。
