五一后(截至5月5日),中东局势再度紧张升级,对甲醇行情形成强支撑、高位震荡格局,核心影响集中在供应中断、运输受阻、成本抬升、进口缺口四大维度。
一、当前中东局势(五一后)
- 5月4日:伊朗大规模袭击阿联酋(导弹+无人机),富查伊拉石油区起火、油轮遇袭
- 霍尔木兹海峡:通航风险陡增,多艘商船遇袭,航运保险费、运费大涨
- 伊朗:甲醇核心装置(阿萨鲁耶园区)全面停产、重启推迟至5月底—7月
- 沙特/卡塔尔:装置维持低负荷,出口受限
二、对甲醇的核心影响
1- 供应端:中东“断供”持续
- 伊朗:全球最大甲醇出口国(年出口900万吨),装置停车率超80%
- 沙特:朱拜勒基地(470万吨/年)不可抗力停车
- 全球贸易:中东占比约40%,35%海运必经霍尔木兹海峡
- 中国进口:5月预计40万吨(年内新低),较正常月少50万吨
2- 国内市场:库存紧、价格高
- 期货:MA主力在3000元/吨以上高位震荡
- 现货:江苏约3265元/吨,西北2700元/吨
- 库存:华东港口97万吨(偏低),月缺口70–80万吨
- 国内供应:煤制甲醇开工92.8%(历史高位),无增量空间
3- 成本与物流:火上浇油
- 国际油价:突破112美元/桶,气价大涨 → 海外气制甲醇成本飙升
- 海运:风险溢价、保险费、运费大涨 → 进口到岸价走高
三、5–6月行情判断(基于当前局势)
1- 短期(5月)
- 局势难快速缓和 → 进口低位、库存偏紧
- 价格高位震荡偏强,区间2900–3400元/吨
- 风险点:伊朗突袭升级 → 价格脉冲冲高;局部停火 → 高位回落
2- 中期(6–7月)
- 关键:伊朗装置能否重启、海峡通航恢复
- 若冲突持续:强势维持到Q2末
- 若缓和/复产:Q3初逐步回落
四、关键观察点
1. 伊朗装置重启公告(原计划5月底)
2. 霍尔木兹海峡通航数据、航运费率
3. 中国甲醇到港量、港口库存
4. MTO开工、下游利润与采购意愿
5. 国际天然气、原油价格